Vague de "reconstitution de capital" en début d'année, les petites et moyennes banques relancent leur augmentation de capital et expansion d'actions

◎ journaliste Xu Xiaoxiao

Selon des statistiques incomplètes du journal Shanghai Securities, depuis le début de l’année, plusieurs dizaines de banques urbaines et rurales telles que la Banque du Hubei, la Banque de Guangzhou et la Banque de Jiujiang ont dévoilé ou finalisé une nouvelle ronde de recapitalisation, avec des montants de financement allant de plusieurs centaines de millions à plusieurs milliards de yuans, tous visant à renforcer le capital de base de premier rang pour améliorer la capacité de résistance aux risques.

Après l’augmentation de capital, comment les petites et moyennes banques peuvent-elles transformer le « sang extérieur » en une capacité « endogène » de production de fonds, évitant ainsi le cycle « reconstituer – consommer – reconstituer » ? Selon des experts du secteur, le nouveau capital doit être précisément orienté vers la finance inclusive, le crédit vert et les entreprises technologiques, tout en établissant un mécanisme de supplémentation en capital à long terme, en optimisant la structure d’actifs et de passifs, et en développant les activités intermédiaires pour renforcer la capacité d’accumulation des bénéfices retenus.

Pourquoi une augmentation de capital intensive ?

Récemment, deux autres banques régionales ont rejoint la vague d’augmentation de capital. La Banque du Hubei a annoncé début février avoir terminé l’émission de 1,8 milliard d’actions, portant le capital total à 9,412 milliards d’actions, avec un financement total de 7,614 milliards de yuans ; la Banque de Guangzhou a également publié une annonce indiquant qu’elle envisageait d’augmenter son capital par émission de nouvelles actions pour renforcer ses fonds propres.

Selon nos informations, la Banque de Guangzhou n’avait pas renforcé son capital depuis plusieurs années. Son dernier rapport financier montre qu’à la fin du troisième trimestre 2025, le ratio de capital de premier rang de la banque est tombé à 7,73 %, approchant la limite réglementaire de 7,5 %.

Outre ces deux banques, il y a aussi : fin janvier, la Banque de Jiujiang a annoncé que son plan d’émission ciblée avait reçu une lettre d’intention d’achat de ses principaux actionnaires, le bureau des finances de la ville de Jiujiang et la Banque industrielle et commerciale ; la Banque du Shanxi a également indiqué en février que son plan d’augmentation de capital avait été approuvé par les régulateurs.

L’observation de cette vague d’augmentation de capital dans les petites et moyennes banques révèle une pression généralisée pour renforcer leur capital. Selon les données, à la fin du quatrième trimestre 2025, le ratio de capital suffisant moyen des banques urbaines et rurales en Chine était respectivement de 12,39 % et 13,18 %, tous deux inférieurs à la moyenne du secteur bancaire de 15,46 %. La majorité des banques urbaines et rurales ont un capital de premier rang relativement sous pression.

« L’augmentation de capital vise principalement à répondre aux exigences réglementaires et à faire face à la double pression de l’expansion des actifs : d’une part, les autorités de régulation renforcent continuellement les exigences en matière de capital ; d’autre part, la croissance du crédit entraîne une consommation accélérée du capital, rendant l’augmentation de capital la méthode la plus directe et efficace pour renforcer le capital de premier rang », explique Lou Feipeng, chercheur à la Banque Postal de Chine, à Shanghai Securities.

L’émission d’actions nouvelles comme principal outil

Dans cette vague d’augmentation de capital des petites et moyennes banques, une caractéristique marquante est le rôle important joué par le capital national et régional. Par exemple, selon le rapport de placement ciblé le plus récent de la Banque du Hubei, parmi les 53 actionnaires institutionnels, 18 sont des actionnaires existants, tandis que 35 sont de nouveaux actionnaires publics, avec une participation de plus de 96 % de la part du capital national.

Lou Feipeng indique : « En termes de fixation des prix, certaines banques émettent à un prix légèrement supérieur à la valeur nette, offrant ainsi une prime aux investisseurs ; en termes de clauses, elles incluent souvent des droits de souscription préférentiels, des engagements de dividendes ou des perspectives de cotation future. La participation des gouvernements locaux et des entreprises publiques renforce également la confiance du marché. »

En réalité, les canaux pour renforcer le capital de premier rang des petites et moyennes banques sont très limités et difficiles. « L’émission d’actions nouvelles devient une méthode principale et directe pour les banques non cotées. En émettant de nouvelles actions à des investisseurs ciblés, elles peuvent rapidement renforcer leur capital de premier rang et améliorer leur capacité à résister aux risques », explique un analyste financier d’une grande banque d’État à Shanghai Securities.

Il est également à noter que cette vague de « reconstitution du sang » présente une différenciation régionale évidente : les banques de la côte est sont très actives dans leur souscription, tandis que certaines banques du centre et de l’ouest font face à une pression de levée de fonds. Selon Tian Lihui, professeur de finance à l’Université de Nankai, « les provinces économiques fortes de l’est et du centre, grâce à leur capacité d’investissement en capital public, réalisent un cycle vertueux, tandis que les régions moins développées, notamment les banques rurales et commerciales, ont tendance à tomber dans un cercle vicieux de sous-capitalisation et de croissance économique locale relativement faible. »

Dong Yaohui, vice-directeur de l’Institut de stabilité financière de Shenzhen, a conseillé dans une interview à Shanghai Securities que les régulateurs devraient privilégier la répartition des quotas d’obligations spéciales vers des institutions du centre et de l’ouest à potentiel, afin d’élargir leurs canaux de renforcement du capital. Il a également suggéré de promouvoir prudemment la réforme et la restructuration, en encourageant la création de banques rurales provinciales pour gérer les risques existants, tout en attirant des investissements et des expériences avancées en provenance de l’est.

Comparé à cela, les banques cotées peuvent davantage utiliser des outils de marché pour optimiser leur structure de capital. Par exemple, le 7 mars, la Banque de Chengdu a annoncé que l’approbation de la modification de son capital social a été obtenue, permettant de racheter anticipativement ses obligations convertibles et de les faire sortir de la cote, réalisant ainsi une augmentation de capital.

Il est nécessaire d’activer la croissance endogène

Avec l’amélioration du ratio de capital, la capacité des petites et moyennes banques à résister aux risques de crédit et de marché s’est considérablement renforcée, offrant une marge de sécurité plus solide pour faire face aux fluctuations macroéconomiques et aux risques résiduels. Selon des experts, cela contribue non seulement à stabiliser l’écosystème financier régional, mais aussi à offrir aux banques un espace précieux pour approfondir leur transformation opérationnelle.

Cependant, l’augmentation de capital et l’émission d’actions ne sont pas une solution unique. Après la « reconstitution du sang », il est également crucial de renforcer la précision du crédit et d’améliorer leur capacité « endogène » de production de fonds.

Lou Feipeng recommande que les petites et moyennes banques orientent prioritairement leur nouveau capital vers des secteurs stratégiques nationaux : d’une part, en approfondissant la finance inclusive, en utilisant leur avantage géographique pour cibler précisément les micro, petites entreprises et les commerçants individuels ; d’autre part, en augmentant leur soutien aux industries vertes et à faible émission de carbone, aux entreprises technologiques et à la transformation technologique de l’industrie manufacturière, afin de favoriser la croissance de nouvelles forces productives locales.

Pour leur part, Dong Yaohui pense qu’après avoir consolidé leur base de capital, ces banques doivent abandonner la compétition homogène avec les grandes banques et suivre une voie de différenciation. La clé est de maintenir leur positionnement « au service des régions, des micro et petites entreprises, et des résidents ruraux et urbains », en exploitant leur chaîne décisionnelle courte et leur proximité géographique, en approfondissant le marché de niche, et en ciblant précisément les clients à long terme pour renforcer leur rentabilité interne par des services locaux « petits mais de qualité ».

Dong Yaohui ajoute que les petites et moyennes banques doivent également accélérer leur transition vers un modèle d’affaires « léger en capital », en développant massivement la gestion de patrimoine, la finance de chaîne d’approvisionnement spécialisée et d’autres activités intermédiaires, afin de réduire leur dépendance à l’expansion par le crédit à forte consommation de capital. En matière de gestion des risques, elles doivent contrôler strictement l’expansion transrégionale et intensifier la gestion des actifs douteux existants pour éviter que de nouveaux risques n’érodent leur capital.

(Édition : Qian Xiaorui)