Los ETF temáticos de petróleo y gas en el mes captaron más de 20,000 millones de yuanes, con advertencias frecuentes sobre riesgos de prima.

Reportero: Peng Yansong

Recientemente, los fondos temáticos de petróleo y gas en el país se han convertido en el centro de atención del mercado, con una gran cantidad de fondos que ingresan a través de productos relacionados. Mientras el valor neto y el precio de negociación aumentan considerablemente, en el mercado secundario de los fondos temáticos de petróleo y gas aparecen altos primas, por lo que las compañías de fondos han emitido advertencias de riesgo, restricciones en las compras y otras medidas para enfriar de emergencia el caldeado ambiente del mercado.

El inicio de esta ronda de tendencia alcista en petróleo y gas se debe a la subida continua del precio internacional del petróleo. El 9 de marzo, el precio del crudo Brent en ICE alcanzó momentáneamente los 119,50 dólares por barril, con un aumento superior al 50% en lo que va de año. El mercado de capitales nacional reaccionó rápidamente, y los ETF temáticos de petróleo y gas se convirtieron en el foco de atención de los fondos.

Según datos de Wind Information, al cierre del 9 de marzo, los aumentos en fondos como el E Fund Crudo (QDII—LOF—FOF) A, el Southern Crudo (QDII—FOF—LOF), y el Jiashi Crudo (QDII—LOF) alcanzaron todos el 10%. Desde marzo, hasta el 6 de marzo, los flujos netos en ETF del sector petróleo y gas como el Guotai CSI Oil & Gas Industry ETF, Penghua CSI Petroleum & Natural Gas ETF, y Huitianfu CSI Oil & Gas Resources ETF fueron de 6.598 mil millones, 4.847 mil millones y 4.014 mil millones de yuanes respectivamente, sumando en total más de 15 mil millones de yuanes en captación de fondos. En cuanto a los más de 40 ETF temáticos de petróleo y gas en todo el mercado, desde marzo, los fondos netos ingresados alcanzaron los 21.828 mil millones de yuanes, representando el 70,64% del total de entradas en lo que va de año.

En el corto plazo, la entrada masiva de fondos en el mercado ha elevado los precios en el mercado secundario de los productos relacionados, distanciándolos claramente del valor neto por participación del fondo. En respuesta, las compañías de fondos han actuado rápidamente, y desde marzo, los fondos temáticos de petróleo y gas han emitido más de 50 avisos de advertencia sobre el riesgo de primas.

Por ejemplo, el 9 de marzo, la fundación Fuguo anunció que, recientemente, el precio de negociación en el mercado secundario del ETF de exploración y producción de petróleo y gas de Fuguo S&P (QDII) superaba claramente el valor neto de referencia (IOPV) de las participaciones del fondo, presentando una prima significativa.

Además, varias compañías de fondos han implementado restricciones en las compras o incluso suspendido las solicitudes de sus fondos temáticos de petróleo y gas. Por ejemplo, el 5 de marzo, Huabao Fund suspendió las solicitudes y las inversiones periódicas en su LOF de petróleo y gas de Huabao, alegando que era para “proteger los intereses de los tenedores de participaciones del fondo y garantizar la operación estable del fondo”.

Al hablar sobre cómo los gestores de fondos deben gestionar el riesgo ante la entrada frenética de fondos, Yang Delong, economista jefe de Qianhai Open Source Fund, afirmó que en cuanto a la diversificación de inversiones, los gestores pueden diversificar los activos en la cadena industrial de petróleo y gas en fondos activos, controlando estrictamente el límite de posición en cada activo individual, y en fondos de productos, diversificando los contratos de petróleo crudo para cubrir riesgos de extensión por vencimiento; en cuanto a la gestión de pérdidas y ganancias, establecer límites dinámicos estrictos, realizando la toma de beneficios en los activos sobrevalorados a corto plazo y liquidando de manera decidida cuando se alcance la línea de stop-loss; en la gestión de duración y posiciones, los fondos de productos se centran en contratos de corta duración para reducir la volatilidad de precios, mientras que los fondos de acciones ajustan sus carteras de manera flexible y reservan efectivo para responder a grandes solicitudes de redención, evitando que los cambios pasivos en la cartera amplifiquen la volatilidad.

Un analista del Centro de Investigación de Fondos de Morningstar China señaló que, para los inversores individuales, es necesario controlar razonablemente las posiciones en función de su capacidad de tolerancia al riesgo. Una vez que la emoción del mercado se calme y las primas vuelvan a un rango razonable, deben aprovechar para hacer inversiones, evitando operaciones irracionales.