白銀LOFの評価調整補償方案を発表して一週間後、国投瑞銀基金の親会社である国投資本は初めてこの件に関する上場企業の財務影響について公式に見解を示しました。
2月23日午後、国投資本株式会社（以下「国投資本」、600061）は子会社の国投瑞銀基金管理有限公司（以下「国投瑞銀基金」）に関する事項についての公告を発表しました。
公告によると、同社の下位の第三者持株投資企業である国投瑞銀基金傘下の国投瑞銀白銀先物証券投資信託（LOF）（以下「国投白銀LOF」）の評価調整事項が市場の関心を集めており、国投瑞銀基金は2026年2月15日に関連事項の専門的な作業計画を公表しています。
国投資本は、初期の見積もりによると、今回の方案は2026年度の親会社純利益に一定の悪影響を及ぼすと予測しており、その影響額は2024年度の監査済み親会社純利益の5%未満であり、会社の全体的な事業展開に実質的な影響を与えることはないとしています。
親会社が財務影響を公表した同じ日に、国投白銀LOF（161226）は二次市場の取引停止・再開の公告を再度出しました。公告によると、最近の基金の二次市場取引価格が基金の純資産価値を大きく上回る高いプレミアムが生じているため、投資者の利益を保護する目的で、2026年2月24日の市場開市から当日10:30まで取引を停止し、その後10:30から再開するとしています。
これは、同基金が高プレミアムリスクに対応するために近頃何度も行ってきた取引停止措置の一環です。
影響はどうなるか？
国投資本が2024年の年次報告書で開示したところによると、2024年の親会社純利益は26.94億元です。公告に記載された「5%未満」の最大値を基に計算すると、影響額は約1.347億元となります。
しかし、国投資本は国投瑞銀基金を全額出資しているわけではないため、この数字は株式関係を通じて還元する必要があります。公開資料によると、国投資本は間接的に国投泰康信託有限公司の61%の株式を保有し、国投泰康信託は国投瑞銀基金の51%の株式を持っています。
この株式構造を踏まえると、1.347億元の親会社純利益への影響の上限に達するには、国投瑞銀基金自身が今回の補償方案により負担すべき金額はそれ以上になる可能性があります。
国投資本の年次報告書のデータによると、2024年の国投瑞銀基金の年間（連結）経営収入は13.79億元、純利益は3.76億元です。
国投資本は、公告の最後において、持株投資企業に対してコンプライアンス経営の底線を厳守し、主体的責任を確実に果たすよう促し、リスク管理能力と投資者リターンの向上に努め、資本市場の安定的かつ健全な発展を維持すると述べています。また、同時にこの件について「会社の全体的な事業展開に実質的な影響を与えることはない」と強調しています。
大智慧VIPのデータによると、2月13日の終値は7.58元/株で、1.94%下落し、時価総額は約484.66億元となっています。
極端な市場状況下での評価「断崖」と層別補償
今回の騒動の根源は、2026年1月末の国際貴金属市場にさかのぼります。国際政治経済の複合的な要因の影響を受け、ニューヨーク商品取引所（COMEX）の白銀先物は1月30日に一日で36%以上の大幅下落を記録しました。
国内外の先物市場の値幅制限制度の違いにより、国内上海証券取引所の白銀先物はその後の取引日で±17%の値幅制限に制約されており、国際市場の激しい下落を完全に反映できませんでした。これにより、国内白銀先物の主力契約に連動する国投白銀LOFは、純資産価値の計算において公正価値の認定に難しさを抱えることになりました。
すべての保有者に公平を期し、内幕情報を知る一部投資者が評価差を利用した「先に償還して優位に立つ」行為を防ぐため、国投瑞銀基金は基金の評価額を調整し、純資産価値の下落幅を国内先物価格に基づく-17%から-31.5%に引き下げました。この調整により、基金の純資産価値は国際市場の実態により近づきましたが、一方で調整前日に解約した投資者からの解約金額に関する争議も生じました。
投資者の関心に応え、国投瑞銀基金は2026年2月15日に専門的な作業計画を公表しました。これは、極端な市場状況による評価調整後に初めて実施された補償方案です。
この方案によると、2026年2月2日に純資産価値を確定して解約した自然人投資者（2026年1月30日15時以降から2月2日15時までに解約申請を提出した者を含む）を対象とします。
評価額の調整（-17%から-31.5%に変更された部分）の影響額が1000元以下の自然人投資者には、実際の影響額に応じて全額の和解金を支払います（この層の投資者は当日の解約者の約9割を占めています）。
また、評価額の調整影響額が1000元を超える自然人投資者については、1000元を基準に超過分に一定の割合を掛けて和解金を決定します。
国投瑞銀基金は、上記の自然人投資者は支付宝の「国投瑞銀白銀基金」ミニプログラムを検索し、案内に従って本人確認を行った後、オンラインで手続きを完了できるとしています。多くの投資者が関与するため、作業負荷が高く、投資者の要望に迅速かつ確実に対応できるよう、技術支援の準備を進めており、関連ミニプログラムは2026年2月26日に正式に稼働予定です。
（出典：澎湃新聞）
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白銀LOF補償方案の影響は何ですか？国投資本：2024年5%未満の純利益への影響を予測
白銀LOFの評価調整補償方案を発表して一週間後、国投瑞銀基金の親会社である国投資本は初めてこの件に関する上場企業の財務影響について公式に見解を示しました。
2月23日午後、国投資本株式会社（以下「国投資本」、600061）は子会社の国投瑞銀基金管理有限公司（以下「国投瑞銀基金」）に関する事項についての公告を発表しました。
公告によると、同社の下位の第三者持株投資企業である国投瑞銀基金傘下の国投瑞銀白銀先物証券投資信託（LOF）（以下「国投白銀LOF」）の評価調整事項が市場の関心を集めており、国投瑞銀基金は2026年2月15日に関連事項の専門的な作業計画を公表しています。
国投資本は、初期の見積もりによると、今回の方案は2026年度の親会社純利益に一定の悪影響を及ぼすと予測しており、その影響額は2024年度の監査済み親会社純利益の5%未満であり、会社の全体的な事業展開に実質的な影響を与えることはないとしています。
親会社が財務影響を公表した同じ日に、国投白銀LOF（161226）は二次市場の取引停止・再開の公告を再度出しました。公告によると、最近の基金の二次市場取引価格が基金の純資産価値を大きく上回る高いプレミアムが生じているため、投資者の利益を保護する目的で、2026年2月24日の市場開市から当日10:30まで取引を停止し、その後10:30から再開するとしています。
これは、同基金が高プレミアムリスクに対応するために近頃何度も行ってきた取引停止措置の一環です。
影響はどうなるか？
国投資本が2024年の年次報告書で開示したところによると、2024年の親会社純利益は26.94億元です。公告に記載された「5%未満」の最大値を基に計算すると、影響額は約1.347億元となります。
しかし、国投資本は国投瑞銀基金を全額出資しているわけではないため、この数字は株式関係を通じて還元する必要があります。公開資料によると、国投資本は間接的に国投泰康信託有限公司の61%の株式を保有し、国投泰康信託は国投瑞銀基金の51%の株式を持っています。
この株式構造を踏まえると、1.347億元の親会社純利益への影響の上限に達するには、国投瑞銀基金自身が今回の補償方案により負担すべき金額はそれ以上になる可能性があります。
国投資本の年次報告書のデータによると、2024年の国投瑞銀基金の年間（連結）経営収入は13.79億元、純利益は3.76億元です。
国投資本は、公告の最後において、持株投資企業に対してコンプライアンス経営の底線を厳守し、主体的責任を確実に果たすよう促し、リスク管理能力と投資者リターンの向上に努め、資本市場の安定的かつ健全な発展を維持すると述べています。また、同時にこの件について「会社の全体的な事業展開に実質的な影響を与えることはない」と強調しています。
大智慧VIPのデータによると、2月13日の終値は7.58元/株で、1.94%下落し、時価総額は約484.66億元となっています。
極端な市場状況下での評価「断崖」と層別補償
今回の騒動の根源は、2026年1月末の国際貴金属市場にさかのぼります。国際政治経済の複合的な要因の影響を受け、ニューヨーク商品取引所（COMEX）の白銀先物は1月30日に一日で36%以上の大幅下落を記録しました。
国内外の先物市場の値幅制限制度の違いにより、国内上海証券取引所の白銀先物はその後の取引日で±17%の値幅制限に制約されており、国際市場の激しい下落を完全に反映できませんでした。これにより、国内白銀先物の主力契約に連動する国投白銀LOFは、純資産価値の計算において公正価値の認定に難しさを抱えることになりました。
すべての保有者に公平を期し、内幕情報を知る一部投資者が評価差を利用した「先に償還して優位に立つ」行為を防ぐため、国投瑞銀基金は基金の評価額を調整し、純資産価値の下落幅を国内先物価格に基づく-17%から-31.5%に引き下げました。この調整により、基金の純資産価値は国際市場の実態により近づきましたが、一方で調整前日に解約した投資者からの解約金額に関する争議も生じました。
投資者の関心に応え、国投瑞銀基金は2026年2月15日に専門的な作業計画を公表しました。これは、極端な市場状況による評価調整後に初めて実施された補償方案です。
この方案によると、2026年2月2日に純資産価値を確定して解約した自然人投資者（2026年1月30日15時以降から2月2日15時までに解約申請を提出した者を含む）を対象とします。
評価額の調整（-17%から-31.5%に変更された部分）の影響額が1000元以下の自然人投資者には、実際の影響額に応じて全額の和解金を支払います（この層の投資者は当日の解約者の約9割を占めています）。
また、評価額の調整影響額が1000元を超える自然人投資者については、1000元を基準に超過分に一定の割合を掛けて和解金を決定します。
国投瑞銀基金は、上記の自然人投資者は支付宝の「国投瑞銀白銀基金」ミニプログラムを検索し、案内に従って本人確認を行った後、オンラインで手続きを完了できるとしています。多くの投資者が関与するため、作業負荷が高く、投資者の要望に迅速かつ確実に対応できるよう、技術支援の準備を進めており、関連ミニプログラムは2026年2月26日に正式に稼働予定です。
（出典：澎湃新聞）