オーラルウゴビーの好調な発売を受けて、ノボノルディスクの株を買うべきか？

昨年はノボノルディスク（NVO 15.04％）にとってあまり良い年ではありませんでした。最大の課題の一つは、重要な体重減少市場で最大の競合相手であるイーライリリーに地盤を奪われたことです。

しかし、ノボノルディスクは軌道修正の計画を持っており、その戦略の一環として経口薬のウェゴビーが含まれています。12月に、同社はその有名な薬の経口版の承認を得て、今月初めに発売しました。これまでのところ、この新製品は非常に好調な兆しを見せています。

これらの動向を踏まえ、投資家はノボノルディスクの株を買うべきでしょうか？

画像出典：ゲッティイメージズ。

経口ウェゴビーの発売状況はどれほど強いのか？

経口ウェゴビーは、少なくとも現時点では、元の薬の売上を単純に奪うだけではないと期待されています。ノボノルディスクは、ターゲット市場を拡大し、注射を避けたい患者を狙っているのです。針を怖がる人々だけでなく、経口ウェゴビーは、皮下注射タイプのウェゴビーの冷蔵保存の要件を維持するのが難しい患者にとっても優れた選択肢です。

そして価格も重要です。保険の適用を受けていない人々は、経口錠剤の方が自己負担額が低いため、より魅力的に感じるでしょう。ノボノルディスクの戦略はこれまで好調のようです。いくつかの推定によると、発売後最初の2週間における経口ウェゴビーの処方量は、同時期に発売された元のウェゴビーやイーライリリーのゼプバウンド（現市場リーダー）を上回ったとされています。

もちろん、これが今後も続く保証はありませんが、状況は好調に見えます。

ノボノルディスクの株は買いか？

経口ウェゴビーは、ノボノルディスクの売上にどれだけ貢献するのでしょうか？処方量が増加したとしても、コストが低いため、注射による体重減少治療の売上には及ばない可能性が高いです。さらに、イーライリリーも今年後半に自社の経口GLP-1薬を発売する予定です。

拡大

NYSE：NVO

ノボノルディスク

本日の変動

(-15.04%) $-7.13

現在の価格

$40.29

主要データポイント

時価総額

1600億ドル

本日のレンジ

$39.97 - $41.09

52週レンジ

$39.97 - $93.80

出来高

3100万株

平均出来高

2100万株

粗利益率

80.90％

配当利回り

3.64％

これらの注意点を踏まえても、経口ウェゴビーは一部の予測によるとピーク時には約33億ドルの売上高に達する可能性があり、長期的にはノボノルディスクの売上成長に寄与する重要な数字となるでしょう。一方、デンマークを拠点とする製薬大手は、今後2年間で少なくとももう2つの体重減少薬を発売する予定です。彼らは、ウェゴビーを上回るパフォーマンスを示したCagriSemaの承認も申請しています。

また、次世代の体重減少薬であるアミクレチンの最終段階の臨床試験も進行中です。ノボノルディスクは、早期段階の候補薬も多数抱えています。イーライリリーや他の製薬会社がこの市場に参入しようとする激しい競争の中でも、ノボノルディスクは強力な製品ラインナップと豊富なパイプラインを持ち、今後も安定した収益と利益の成長を支えることができるでしょう。株価は過去2年間で大きく下落していますが、現状の水準であれば、下落時に株を買うことを真剣に検討すべきです。