Ex-ejecutivo de Goldman Sachs predice una subida de Bitcoin a $140,000— Aquí está el motivo

Lockridge Okoth

Lun, 23 de febrero de 2026 a las 2:00 AM GMT+9 3 min de lectura

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Según el exejecutivo de Goldman Sachs e inversor macro Raoul Pal, la respuesta depende menos del sentimiento y más de la liquidez.

Raoul Pal afirma que las señales comienzan a alinearse de una manera que históricamente precede movimientos explosivos al alza.

¿Está Bitcoin a punto de reajustarse a $140,000 mucho antes de lo que espera el mercado?

Pal sostiene que Bitcoin actualmente cotiza con un “descuento profundo” respecto a las condiciones de liquidez globales. En ciclos anteriores, brechas similares entre expansión de liquidez y precio no se resolvieron de forma gradual. Se cerraron de manera violenta.

“Si esa brecha se cierra,” sugiere, Bitcoin no sube lentamente, sino que se dispara a un rango superior.

En el centro de la tesis de Pal está un posible punto de inflexión en la liquidez en el primer trimestre de 2026. Varias fuerzas macroeconómicas convergen simultáneamente.

Primero, cambios en las regulaciones bancarias, particularmente ajustes en el Ratio de Apalancamiento Suplementario Mejorado (ESLR). Según Pal, esto podría permitir a los bancos absorber más deuda gubernamental sin restringir sus balances.

Eso da mayor flexibilidad al Tesoro de EE. UU. para monetizar déficits, aumentando la liquidez en todo el sistema.

Segundo, se analizan las dinámicas de la Cuenta General del Tesoro (TGA). Históricamente, cuando se reduce la TGA, la liquidez fluye rápidamente de vuelta a los mercados. Pal cree que este proceso probablemente se acelerará.

Sumando un dólar estadounidense debilitado, a menudo señal de condiciones financieras más fáciles, y una expansión de la liquidez desde el balance de China, el escenario se vuelve más favorable para los activos de riesgo.

Según Pal, la liquidez ya está mejorando más rápido de lo que los mercados están valorando. ¿Su estimación aproximada? Si Bitcoin se alineara con las condiciones de liquidez prevalentes, el precio estaría más cerca de $140,000.

“…[basado en modelos de liquidez, Bitcoin] debería estar más cerca de $140,000 [si se mantienen las relaciones históricas],” dijo.

Rendimiento del precio de Bitcoin (BTC). Fuente: TradingView

Un movimiento a $140,000 representaría un aumento del 106% en el precio de Bitcoin desde los niveles actuales.

Confirmación del ciclo económico

Pal también señala indicadores prospectivos vinculados al ciclo económico, particularmente el Instituto de Gestión de Suministros (ISM). En su marco, las condiciones financieras lideran al ISM por aproximadamente nueve meses, con la liquidez global siguiéndolo poco después.

Los datos que rastrea sugieren que el ISM podría fortalecerse significativamente este año, señalando un entorno de crecimiento en mejora. Estos datos, listados a continuación, podrían contribuir a aumentar la confianza y la actividad de préstamos.

Estímulo fiscal

Incentivos fiscales para inversión en activos fijos

Gasto de capital en centros de datos e infraestructura energética, y

Potencial alivio en las tasas hipotecarias

Si las expectativas de crecimiento aumentan mientras la liquidez se expande, Bitcoin y otros activos de alta beta han superado históricamente a la media.

Continúa la historia

La sombra del 10 de octubre

A pesar de estas condiciones en mejora, Bitcoin ha quedado rezagado. Pal atribuye esa desconexión a la cascada de liquidaciones del 10 de octubre, un evento estructural que, en su opinión, dañó la infraestructura del mercado.

A diferencia de las caídas rápidas en acciones tradicionales, las criptomonedas carecen de salvaguardas regulatorias para cancelar operaciones. Durante la cascada, la reducción forzada de apalancamiento coincidió con interrupciones en las API de los exchanges, eliminando temporalmente a los creadores de mercado y proveedores de liquidez. Los precios cayeron más de lo que justificaban los fundamentos.

Pal especula que los exchanges pudieron haber intervenido para absorber ventas forzadas, y luego deshacer posiciones de forma algorítmica durante las horas de mayor liquidez.

Sumado a estrategias generalizadas de venta de opciones de compra alrededor de los $100,000, a menudo vinculadas a productos de rendimiento, el resultado fue una supresión sostenida al alza.

Sin embargo, cree que la sombra de esa caída ahora se está disipando.

La configuración de la “Zona de Banana”

Pal se refiere a la fase final de aceleración de un ciclo cripto como la “Zona de Banana”—una reevaluación no lineal impulsada por liquidez, crecimiento en mejora y renovados flujos de capital.

Antes de que comience esa fase, los mercados suelen digerir la volatilidad previa y superar niveles de resistencia estructurales. La zona de $100,000, argumenta, es tanto psicológica como estructural. Una vez que la presión de venta de opciones de compra disminuye y la posición se mantiene cautelosa, se fortalece la preparación para una subida repentina.

Desde la perspectiva de Pal, la liquidez lidera el precio. Para cuando la tendencia se vuelve optimista, el movimiento ya puede estar en marcha.

Si las presiones de refinanciamiento global obligan a nuevas inyecciones de liquidez en el sistema, Bitcoin, que él describe como una “esponja de liquidez global,” podría responder rápidamente.

Y si la brecha entre liquidez y precio se cierra, $140,000 puede no ser un objetivo lejano. Podría ser simplemente hacia dónde siempre se dirigió el mercado.

Lea la historia original Ex-Goldman Sachs Insider Forecasts $140,000 Bitcoin Rally— Here’s Why por Lockridge Okoth en beincrypto.com

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