Après que Trump ait rejeté à la Cour suprême sa politique tarifaire basée sur la Loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux à 6 contre 3, il a immédiatement activé l'article 122 de la Loi sur le commerce de 1974, augmentant les droits de douane mondiaux de 10 % à 15 %, pour une durée maximale de 150 jours. Ce retournement dramatique a entraîné une fluctuation large de l'indice dollar autour de 97,80 : un support à court terme grâce à la demande de sécurité, mais un risque d'inflation stagnante à long terme (résistance à la baisse de l'inflation combinée à un ralentissement économique), des pressions fiscales (les droits de douane de 175 milliards de dollars déjà perçus pourraient devoir être remboursés) et une baisse de la compétitivité à l'exportation. Le marché des cryptomonnaies a quant à lui montré une dynamique très différente : le Bitcoin a brièvement chuté après l'annonce, puis a rapidement retrouvé la fourchette de 67 000 à 69 000 dollars, avec une volatilité sur 24 heures de seulement 1,83 %, et les contrats dérivés à terme ont diminué de 18 %, indiquant une déleveraging complète. Les fonds institutionnels continuent d’affluer vers les ETF Bitcoin, avec une augmentation significative des positions détenues par des géants comme BlackRock, ce qui montre que la logique de placement à long terme reste inchangée. Une différenciation structurelle apparaît au sein du marché : des tokens DeFi et d’infrastructure comme MORPHO, ZRO, progressent à contre-courant, transférant l’intérêt des spéculations pures vers des applications à valeur ajoutée. Sur le plan macroéconomique, la taxe de 15 % freinera la croissance du commerce mondial à seulement 0,5 %, ce qui suscite des menaces de rétorsion de la part de l’UE, du Royaume-Uni, de la Corée du Sud et d’autres grandes économies, tout en faisant grimper l’inflation des consommateurs américains et les coûts de fabrication. Les 150 prochains jours constituent une période clé pour la politique, Trump ayant promis de lancer une « taxe légitime » plus durable, et le marché doit rester vigilant face au risque d’un nouveau projet de loi commercial ou d’une intensification des mesures de rétorsion mondiales. En termes de stratégie d’investissement, le dollar devrait évoluer dans une fourchette, avec une position longue légère dans la zone 97,40-97,60, en appliquant un stop-loss strict ; les actifs cryptographiques peuvent être achetés lors des baisses, en se concentrant sur le Bitcoin et l’Ethereum, en ciblant une opportunité d’investissement périodique entre 62 000 et 65 000 dollars, tout en diversifiant dans la DeFi et en conservant une partie des liquidités pour faire face à une crise de liquidité. Le Bitcoin, en tant qu’outil contre la dévaluation des monnaies fiat, commence à révéler ses propriétés de couverture macroéconomique, mais il faut rester prudent face aux incertitudes politiques après 150 jours.