ブータンの国営基金がイーサリアム戦略を再構築している方法

ブータンの投資環境は最近、特に国営資産運用会社のドゥルク・ホールディングスの活動を通じて大きな注目を集めています。2月初旬、オンチェーン分析により同基金の暗号資産ポジションの大きな変化が明らかになり、イーサリアム資産の戦略的な再配置が判明しました。

ETHポジションの急激な縮小は戦略的転換を示す

ブロックチェーン追跡データによると、ドゥルク・ホールディングスは24時間以内に約26,535 ETHを削減し、大幅な縮小を実行しました。この動きは、同基金の以前の積極的な積み増し戦略からの明確な後退を示しています。1月中旬のピーク時には、ブータンの国営基金はほぼ117,000 ETHを保有しており、リスク許容度と市場ポジションの大きな変化を示しています。

Aaveレンディングプラットフォームのエクスポージャーとリスク評価

ブータン関連のアドレスはAaveレンディングプロトコル上で顕著な存在感を示しており、現在は51,710.6793 stETH（流動ステーキングデリバティブ）を保有し、借入額は7,975万USDTに達しています。ヘルスレートは1.17であり、一定の安全余裕を保っていますが、閾値が比較的タイトなため、市場の動きに敏感であることを示しています。この借入戦略は、一般的にレバレッジをかけたETHのエクスポージャーを意味し、イーサリアム価格の変動による利益と損失を増幅させることが可能です。

市場の状況：現在のETH価格

2月中旬時点でイーサリアムは約2,100ドルで取引されており、ブータンのレバレッジポジションからの戦術的な撤退は、慎重なリスク管理を反映している可能性があります。同基金が保有ETHを117,000から大きく減らす決定は、完全な撤退ではなく、ポジションの再調整を示しており、短期的な警戒感にもかかわらず、イーサリアムの長期的価値への信念を持ち続けていることを示唆しています。