Les obligations super-longues du Japon ont connu un changement spectaculaire en décembre, alors que les assureurs ont freiné leurs investissements à un rythme sans précédent. Le mois a marqué un tournant dans l'appétit des secteurs de l'assurance pour l'achat d'obligations, avec des ventes massives atteignant des niveaux record. Ce changement massif dans le comportement des institutions traduit une inquiétude croissante quant à la durabilité des positions en dette ultra-longue du Japon. Pour les observateurs du marché, ce mouvement reflète des questions plus larges sur la façon dont les grandes institutions financières se repositionnent sur les marchés mondiaux de la dette fixe dans un contexte économique en évolution.