El interés de los préstamos se disparó repentinamente hasta el 800%, y las stablecoins estaban a punto de desengancharse. ¿Cómo logró Lista DAO revertir la situación en estas condiciones extremas?

En pocas palabras, se utilizó un préstamo flash para recaudar rápidamente fondos, luego se liquidaron los colaterales problemáticos y se realizó una votación de gobernanza de emergencia (LIP-022) para actualizar los datos del oráculo. Aunque finalmente se recuperaron activos por valor de 2,9 millones de dólares, esta autoconservación también reveló varias cosas.

Un problema común en los protocolos de préstamos DeFi es la latencia de los oráculos. Los malos actores pueden aprovechar maliciosamente esta ventana de tiempo. La respuesta de Lista fue rápida, pero también surgieron nuevos problemas: ¿es suficiente la descentralización del oráculo? ¿Puede responder tan rápido en cada ocasión? ¿La eficiencia y el costo del motor de liquidación pueden soportar fluctuaciones de mercado más complejas?

En comparación con protocolos veteranos como Aave, Lista no ha realizado suficientes pruebas de resistencia en condiciones de mercado extremas. Además, hay un riesgo de cumplimiento que no se puede evitar: ¿puede la gobernanza de emergencia considerarse una "toma de decisiones descentralizada"? Las autoridades regulatorias podrían cuestionar quién tiene el control real.

Los inversores deben centrarse en estos datos clave: tasa de recuperación del colateral, frecuencia de actualización del oráculo y número de nodos, y el ciclo medio desde la propuesta de gobernanza hasta su ejecución. No se debe solo mirar el rendimiento porcentual que ofrece el protocolo; la redundancia de riesgos es lo que realmente protege los fondos.

Una pregunta interesante: ¿Deberían los protocolos DeFi reservar más mecanismos de intervención de emergencia, o dejar que el código se ejecute automáticamente sin intervención humana? La respuesta a este equilibrio varía según cada proyecto.

Aviso de riesgo: Los protocolos DeFi de préstamos deben estar atentos a riesgos como ataques a los oráculos o a la gobernanza, que en el pasado han provocado múltiples pérdidas de fondos.