なぜ本当の強気相場は2025年ではなく2026年に隠れている可能性があるのか

今年の暗号市場について弱気な気持ちになっているなら、ひとつ考えてみてください：もしかすると、ブルランは終わっていないのかもしれません—ただ延期されただけです。

暗号分析家のLark Davisは最近、2026年こそがついに本格的な変化の年になる可能性が高いと説得力のある見解を示しました。その理由は？ブル市場は通常、熱狂と楽観の時期に火がつくわけではありません。むしろ、投資家が疲弊し、懐疑的になり、諦めかけているときにこそ、きっかけが生まれるのです。聞き覚えがありますか？それはまさに2025年を通じて感じられた雰囲気です。

2025年の経済の弱い土台

では、何が足を引っ張っていたのでしょうか？それは製造業が物語っています。米国のGDPの約10%-11%を占め、約1300万人を雇用しているにもかかわらず、このセクターは低迷しています。ISM製造業PMIは11月に48.2に下落し、9ヶ月連続の縮小を記録しました。それはちょっとした揺らぎではなく、明らかな傾向です。

新規受注は47台半ばまで落ち込み、雇用はほぼ停滞し44にとどまり、製造業者の約2/3は拡大よりも人員管理に追われていました。全体像としては、AIの熱狂が見出しを飾る一方で、実体経済の多くは2025年を通じてほぼニュートラルの状態にありました。

きっかけとなる可能性のある要素

2026年に進むと、景色は劇的に変わります。AIインフラのブームはもはや理論上の話ではなく、資本支出の基盤となりつつあります。

米国のデータセンター支出は2025年に$400 十億ドルを超えました。予測によると、2026年には約$600 十億ドルに達し、2027年には$700 十億ドルを超える見込みです。これはソフトウェア支出だけではなく、実際のインフラ整備—巨大なサーバー展開、最先端のチップ、アップグレードされた電力網、大規模な建設プロジェクトを含みます。世界的には、2030年までに2,000以上の新しいデータセンターが建設されると予想されており、インフラ投資は5年間で$7 兆ドルに近づく見込みです。

金融の追い風 + 収益成長 = 構造的な強さ

火に油を注ぐ要素として：連邦準備制度は量的引き締めを終了し、月あたり約$40 十億ドルをバランスシートの拡大に戻す見込みです。緩和された金融環境と、2026年のS&P 500の収益成長14%の予測が合わさることで、今我々が直面している状況とは根本的に異なるマクロ環境が形成されつつあります。

これらの要素—製造業の回復、流動性の再供給、堅調な企業収益—の結びつきは、今年起こると誰もが期待した持続的な上昇局面の土台を築く可能性があります。そのダイナミクスがより広範な市場に広がるのか、暗号のブルランの潜在能力を高めるのかはまだわかりませんが、2026年の構造的な準備は、2025年がもたらしたものよりもはるかに強固です。