Japón ha sido un misterio durante sus treinta años perdidos. Hace más de 30 años, la economía japonesa brillaba como el sol, pero en un punto de inflexión de repente cambió de rumbo hacia abajo. Los economistas como Gu Zhaoming explicaron este fenómeno con la "recesión del balance", pero últimamente he pensado en un enfoque más fundamental: en realidad, se trata de un problema humano.

**La ilusión de prosperidad impulsada por la deuda**

¿Cuál es la lógica central de la prosperidad económica? En definitiva, está impulsada por la deuda. Tomar prestado dinero mientras se construye y se desarrolla, los datos del PIB lucen bonitos, pero detrás de esa apariencia oculta un complejo entramado de créditos y deudas. Los depósitos son los bonos más básicos, los acreedores son personas físicas, los deudores son instituciones financieras; estas a su vez prestan dinero a empresas y particulares, formando así cadenas de deuda en niveles cada vez más profundos. Bonos, productos de inversión, diversos pagarés, derivados, todas estas innovaciones financieras que parecen prósperas, en esencia, derivan de esta relación fundamental de depósitos y créditos. Por lo tanto, la esencia del PIB en realidad es un número que surge de la interacción y expansión de créditos y deudas.

**La desaparición de la población es la verdadera desaparición de créditos y deudas**

Cuando Japón era más próspero, los más capaces tenían entre 40 y 50 años. Ellos efectivamente ganaron dinero — ya sea mediante mecanismos diversos, impulsados por deuda o trabajo real — acumulando grandes cantidades de depósitos, bonos gubernamentales, inversiones y propiedades. Se convirtieron en beneficiarios y también en impulsores del progreso social. ¿Qué tan ricos eran? Lo suficientemente ricos como para vivir cómodamente en los próximos 30 años solo con pensiones, depósitos y rendimientos de bonos, e incluso apoyar a las generaciones futuras en su vida "hogareña", desperdiciando toda una vida y aún quedando recursos.

¿A qué nos lleva esto? A que sus activos de crédito son extremadamente abundantes.

Ahora han pasado 30 años. Aquellos que tenían entre 40 y 50 años entonces, ahora tienen entre 70 y 80 años, acercándose gradualmente al fin de sus vidas. Esto es crucial: **la muerte de las personas es en realidad la desaparición de créditos y deudas**. Según informes, en estos últimos años Japón ha comenzado a registrar un aumento en las muertes, y los activos que dejan atrás no tienen quién los herede, por lo que el gobierno va asumiendo gradualmente estos activos. Esto es un proceso natural de resolución de deudas.

**Desde Japón, una mirada al ciclo de 30 años en nuestro país**

Aplicando esta lógica a nuestro contexto, el grupo de personas que nacieron en los primeros años de la apertura económica — específicamente, entre 1965 y 1979 — son los protagonistas. Son reconocidos como la generación más sufrida, pero también la que más beneficios acumuló. Ellos también deben esperar aproximadamente 30 años para que las relaciones de crédito y deuda, enredadas y entrelazadas, se resuelvan con el paso del tiempo y la desaparición natural de la población. Es decir, cuando esta generación alcance los 85-90 años y empiecen a fallecer, los enormes activos de crédito que poseen se liberarán realmente.

¿Y cuándo será eso? Aproximadamente alrededor del año 2050.

Para entonces, entre los 90 y 00, las personas de entre 35 y 50 años, en su mayoría, vivirán la verdadera era de beneficios. A través de la competencia y el esfuerzo, distribuirán esas enormes ventajas liberadas, formando una nueva generación de beneficiarios, y este ciclo coincide exactamente con el famoso ciclo de Kondrátiev — aproximadamente 60 años.

**La cruel verdad del destino y la era**

De esta manera, la suerte de una persona en cierto modo está determinada por su año de nacimiento. Si por desgracia naciste en un año de declive, solo puedes decir que tu suerte no fue buena. La generación más afectada probablemente sea la de los nacidos después de 1985 hasta los 00, quienes perdieron la oportunidad de aprovechar los beneficios de la primera ola de reformas y apertura. La más desafortunada quizás sea la generación de los 90, que no disfrutó del todo los beneficios iniciales y tendrá que esperar hasta 2050 para que llegue su turno.

Pero esto también significa que todos los ciclos pasarán. La espera no es en vano, sino que forma parte del funcionamiento de las leyes de la historia.