多くの人は自分のローン金利がなぜこの数字なのか理解できていません。今日はこの事を整理してみましょう。

要するに、金利はお金の価格です。そして、この価格はどう決まるのか？二つの層に分かれます。

**第一層：政府が基準を掌握**

基準金利は政府が決定します。これが金融システム全体のアンカー（基準点）となります。中央銀行はこれを実行者として、この基準金利を持って市場全体に影響を与えます。

**第二層：市場が実際の金利を決定**

しかし、実際の長期金利は市場が決めるものです。市場には無数の参加者がおり、皆本物のお金を使って投票しています。どこで利益が高いかに従って資金が流れるのです。中央銀行は誘導できますが、最終的な影響は限定的です。

**中央銀行はこの市場の最大のディーラーのようなもの**

なぜ中央銀行が最大なのか？それは、市場価格を操るには大量の供給と需要を掌握する必要があるからです。中央銀行は通貨発行権を持ち、流動性を放出したり引き締めたりしたいときに操作します。この規模の力は、市場全体の価格シグナルに影響を与えるのに十分です。

本質的に言えば、金利の変動は市場の変動そのものです。金利を操るロジックは、去年のジャガイモ価格操作事件と同じです——供給と需要をコントロールして価格を変えるのです。ただし、中央銀行が操るのは金融市場という最も重要な「青果市場」だけです。