La grande banque d'investissement Morgan Stanley vient de relever son objectif de prix sur l'or à 4 800 $ l'once, et la raison en est assez simple : les baisses de taux d'intérêt attendues par la Fed combinées à des incertitudes mondiales accrues créent une tempête parfaite pour les actifs refuges traditionnels.

Lorsque les banques centrales commencent à assouplir leur politique, cela affaiblit généralement le dollar et renforce l'attrait de l'or. Ajoutez à cela les tensions géopolitiques, les ralentissements économiques dans des régions clés, et les préoccupations inflationnistes toujours présentes en toile de fond — les institutions adoptent clairement une position défensive. C'est le manuel classique : lorsque les actifs risqués deviennent instables et que les conditions monétaires se détendent, tout le monde cherche cette pépite jaune pour y stationner de la valeur. Ce qui en dit long sur la direction que pense la smart money.