Carrera de fin de año en metales preciosos: ¿Por qué el oro y la plata están rompiendo consecutivamente barreras históricas?

La sesión de trading en Asia trae noticias de gran impacto: el oro spot aceleró repentinamente en la apertura del lunes, rompiendo los 4372 dólares/onza, con una ganancia diaria de 33 dólares; la plata también se fortaleció, alcanzando un récord histórico. Esta tendencia no es un evento aislado, sino el resultado inevitable de múltiples factores que actúan en conjunto.

Las expectativas de política monetaria se convierten en el principal motor

Las expectativas de una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal se han convertido en el soporte central para la subida reciente de los metales preciosos. Los operadores del mercado, basándose en los datos económicos de la última semana, apuestan en general a que la Fed reducirá las tasas dos veces antes de 2026. Este entorno de política monetaria más flexible es sin duda una gran noticia para el oro y la plata, que no generan intereses: los costos de mantenimiento disminuyen y su atractivo relativo aumenta.

El precio del oro ya se acerca al máximo histórico de 4381 dólares/onza alcanzado en octubre, a solo un paso de una ruptura definitiva. Una vez superada esta resistencia clave, el análisis técnico podría abrir espacio para un movimiento alcista hacia los 4400, 4450 e incluso 4500 dólares.

La situación geopolítica refuerza la función de refugio

El oro y la plata, como activos tradicionales de refugio, están siendo reevaluados en un entorno internacional complejo. La escalada de sanciones de EE. UU. contra el petróleo de Venezuela, el primer ataque marítimo en el Mediterráneo contra la “flota sombra” de Rusia en Ucrania—todos estos eventos recuerdan al mercado que la incertidumbre persiste. Los inversores, por tanto, se inclinan hacia los metales preciosos para cubrirse contra riesgos potenciales.

La plata ha mostrado un rendimiento especialmente destacado, con un aumento del 1.3% hasta 68.05 dólares/onza. Además del soporte fundamental, el evento de escasez de suministro en octubre, de carácter histórico, sigue fermentándose, con fondos especulativos ingresando continuamente, y el volumen de negociación de futuros de plata en Shanghai confirma esta tendencia.

La tendencia a largo plazo respalda la confianza institucional

De cara a todo el año, el rendimiento de los metales preciosos ha sido histórico. El oro ha subido aproximadamente un 66%, y la plata incluso más del doble, alcanzando el mayor aumento anual desde 1979. Detrás de estos datos están las compras continuas de los bancos centrales y la entrada masiva de fondos ETF.

Según datos de seguimiento, los ETF de oro han registrado entradas netas durante cinco semanas consecutivas, y las posiciones también alcanzaron nuevos máximos en la mayoría de los meses. Esto indica que los inversores institucionales no están especulando a corto plazo, sino que mantienen una visión firme a largo plazo. Los grandes bancos internacionales también envían señales claras: los analistas de Goldman Sachs fijan el objetivo base del oro en 4900 dólares/onza, considerando que el riesgo de subida es mayor.

¿Hacia dónde apunta el análisis técnico?

Desde la perspectiva del trading, la continuidad del rally del oro dependerá de si puede superar eficazmente los 4381 dólares, su máximo histórico. Una vez que se estabilice por encima de los 4400 dólares, se potenciará aún más el impulso alcista. Por el contrario, si cae por debajo del soporte de 4300 dólares, los traders buscarán defender el máximo de 4285 dólares del 11 de diciembre, y posteriormente vigilarán los niveles de 4250 dólares y la zona psicológica de 4200 dólares.

El precio actual del oro ronda los 4372 dólares, y el sentimiento del mercado ya muestra una clara inclinación hacia la compra. Con las expectativas de recortes de tasas, la geopolítica y el desequilibrio entre oferta y demanda como soportes triples, la tendencia de los metales preciosos aún no ha terminado.