En ce qui concerne la tendance des prix des crypto-monnaies, il faut surtout regarder la taille des positions short. Lorsqu'il y a trop de positions short, le coût de la baisse est en réalité très élevé — les frais de financement deviennent un problème majeur. Dans ce genre de situation, le marché tend généralement à stagnation, consommant la patience des shorters à travers les frais de financement. Les positions short importantes ne peuvent pas supporter une pression continue de ces frais ; lorsqu'ils commencent à sortir progressivement, le prix a alors un espace réel pour baisser.

D’un autre point de vue, la direction finale du marché n’est pas déterminée par la volonté des gros acteurs, mais par des données concrètes. La logique de la hausse est également la même — la taille des positions longues et leur structure de coûts influencent directement la hauteur et la durabilité de la reprise. Plutôt que de deviner les intentions des fonds derrière, il vaut mieux se concentrer sur la répartition actuelle des positions et le coût du levier, c’est la véritable méthode pour comprendre le rythme du marché.