Il existe un credo profondément ancré dans le monde de l’investissement : couper ses pertes à temps est la règle d’or. Les professionnels du marché insistent à plusieurs reprises sur l’importance de la ligne de stop-loss, de la gestion des risques, de la sortie rapide. Mais la réalité est souvent tout à fait différente — cette théorie a causé la perte de comptes bien plus que ce qu’elle a sauvé.

Le premier principe pour faire croître la richesse par l’effet de capitalisation est en fait très simple : sauf nécessité, ne pas toucher.

Regardez ces traders qui fixent leur regard sur l’écran toute la journée, leurs mains qui volent sur le clavier, se croyant maîtres du risque. En réalité ? Chaque transaction est une friction, chaque friction ronge la puissance de la capitalisation. Vous payez des frais, des taxes, subissez le coût du spread. Mais quel est le coût le plus insidieux ? C’est la consommation mentale à chaque décision, les fluctuations émotionnelles accumulées, la probabilité de refaire les mêmes erreurs — ce sont eux le véritable broyeur.

Prenons une métaphore : vous plantez un arbre, puis tous les trois jours, vous le déterrez pour vérifier ses racines, sous prétexte de gestion dynamique. Et le résultat ? L’arbre meurt, et le rendement avec.

La capitalisation n’est pas un jeu mathématique, c’est l’amie du temps. Mais cette amie a un tempérament difficile — si vous la interrompez sans cesse, elle ne vous accompagnera plus.

Passer plus de 50 ans chez Berkshire, c’est voir trop de gens intelligents compliquer des choses simples. Ils maîtrisent l’analyse technique, déduisent toutes sortes d’indicateurs, lisent des rapports de recherche, et finissent par tout perdre. Quelle est la cause profonde ? Ils ne comprennent pas la nature humaine, ni l’essence de la capitalisation.

Comment font ceux qui gagnent vraiment beaucoup d’argent ? Buffett a détenu Coca-Cola pendant des dizaines d’années, nous avons investi dans BYD depuis plus de dix ans. Ce n’est pas de la paresse, c’est une compréhension profonde d’un principe : une bonne affaire ne nécessite pas de la manipuler tous les jours, une mauvaise affaire, peu importe comment vous en prenez soin, reste une mauvaise affaire.

Ceux qui font des centaines de transactions par an ne sont pas en investissement, mais en jeu, en lutte contre leur système nerveux. Chaque transaction affaiblit leur jugement d’un point, augmentant d’un point la probabilité de faire une erreur suivante. C’est un cercle vicieux.

Souvenez-vous : l’essence de la capitalisation, c’est de ne pas faire n’importe quoi.