火曜日、アラビカコーヒーはドルの勢いが早期の上昇を妨げたため逆風に直面し、最終的に1.95ポイント (-0.55%)下落しました。一方、ロブスタ先物は62ポイント (+1.57%)上昇しました。日中の取引中に2週間高値を更新したものの、通貨の強さが複合的なロングの清算を引き起こしたため、アラビカ市場は値を失いました。## 供給動態が市場展望を再形成世界のアラビカコーヒー市場は、主要生産地域からの競合する圧力により複雑な供給状況に直面しています。ブラジルの2025年収穫予測は拡大しており、Conabは年間見積もりを2.4%引き上げて5654万袋としましたが、USDAの予測は2025/26年に前年比3.1%減の6300万袋と控えめです。一方、ベトナムのロブスタ生産は上向きで、11月の輸出は前年比39%増の88,000MTに達し、通年予測も6%増の1.76百万トンと4年ぶりの生産高を記録しています。インドネシアの天候乱れは供給懸念を深めています。広範な洪水により、北スマトラのアラビカ栽培地の約3分の1が壊滅的な被害を受けており、2025-26年の販売サイクル中にコーヒー輸出が最大15%減少する可能性があります。逆に、ブラジルの降水不足はミナスジェライス州に焦点を当てており、最近の降雨は過去の平均のわずか17%にとどまり、世界最大のコーヒー生産地域の作柄不安を引き起こしています。## 在庫変動が市場の逼迫を示すICEが監視するアラビカ在庫は二分された状況を示しています。11月に1.75年ぶりの最低の398,645袋から12月中旬には456,477袋に回復しましたが、依然として歴史的に圧縮された水準です。ロブスタの倉庫在庫も、12月の1年低の4,012ロットから週末までに4,278ロットに回復し、わずかな改善にもかかわらず持続的な不足を示しています。米国の購買パターンは関税による混乱を反映しています。高関税が適用された3か月間において、米国のブラジルからのコーヒー輸入は前年比52%減の983,970袋に落ち込みました。関税評価はその後縮小されましたが、国内の在庫は依然として構造的に逼迫しており、短期的な需要回復を制約しています。## 供給予測が価格の勢いを抑制USDAの外国農業局の12月見通しによると、2025/26年の世界のコーヒー生産は前年比2%増の178.848百万袋と過去最高を更新すると予測されています。この拡大は、アラビカの生産が4.7%減の95.515百万袋に落ちる一方、ロブスタは10.9%増の83.333百万袋に急増するという異なる動向を隠しています。世界の期末在庫は、前年の21.307百万袋から5.4%減の20.148百万袋に縮小すると見込まれています。ベトナムの輸出業者は、2025/26年のコーヒー生産量が気象条件の良好さと面積拡大により3080万袋に達する可能性があり、前回の収穫と比べて10%の増加をもたらすと報告しています。これらの豊富な供給予測は、短期的な供給の混乱にもかかわらず、アラビカコーヒーのセンチメントに重く影響しています。## 市場の均衡は今後アラビカコーヒーの複合体は、生産の豊富さと地域的な供給制約の間で対立する物語を進めています。国際コーヒー機関のデータによると、11月までの世界の輸出は前年比0.3%のわずかな縮小にとどまっていますが、堅調な生産予測とともに、通貨の変動、在庫レベル、地政学的な供給リスクが、アラビカコーヒーが現状の構造的逼迫から支援を維持できるか、長期的な過剰供給に陥るかを左右するでしょう。
グローバルコーヒー供給圧力がラリーを上回る、アラビカが下落
火曜日、アラビカコーヒーはドルの勢いが早期の上昇を妨げたため逆風に直面し、最終的に1.95ポイント (-0.55%)下落しました。一方、ロブスタ先物は62ポイント (+1.57%)上昇しました。日中の取引中に2週間高値を更新したものの、通貨の強さが複合的なロングの清算を引き起こしたため、アラビカ市場は値を失いました。
供給動態が市場展望を再形成
世界のアラビカコーヒー市場は、主要生産地域からの競合する圧力により複雑な供給状況に直面しています。ブラジルの2025年収穫予測は拡大しており、Conabは年間見積もりを2.4%引き上げて5654万袋としましたが、USDAの予測は2025/26年に前年比3.1%減の6300万袋と控えめです。一方、ベトナムのロブスタ生産は上向きで、11月の輸出は前年比39%増の88,000MTに達し、通年予測も6%増の1.76百万トンと4年ぶりの生産高を記録しています。
インドネシアの天候乱れは供給懸念を深めています。広範な洪水により、北スマトラのアラビカ栽培地の約3分の1が壊滅的な被害を受けており、2025-26年の販売サイクル中にコーヒー輸出が最大15%減少する可能性があります。逆に、ブラジルの降水不足はミナスジェライス州に焦点を当てており、最近の降雨は過去の平均のわずか17%にとどまり、世界最大のコーヒー生産地域の作柄不安を引き起こしています。
在庫変動が市場の逼迫を示す
ICEが監視するアラビカ在庫は二分された状況を示しています。11月に1.75年ぶりの最低の398,645袋から12月中旬には456,477袋に回復しましたが、依然として歴史的に圧縮された水準です。ロブスタの倉庫在庫も、12月の1年低の4,012ロットから週末までに4,278ロットに回復し、わずかな改善にもかかわらず持続的な不足を示しています。
米国の購買パターンは関税による混乱を反映しています。高関税が適用された3か月間において、米国のブラジルからのコーヒー輸入は前年比52%減の983,970袋に落ち込みました。関税評価はその後縮小されましたが、国内の在庫は依然として構造的に逼迫しており、短期的な需要回復を制約しています。
供給予測が価格の勢いを抑制
USDAの外国農業局の12月見通しによると、2025/26年の世界のコーヒー生産は前年比2%増の178.848百万袋と過去最高を更新すると予測されています。この拡大は、アラビカの生産が4.7%減の95.515百万袋に落ちる一方、ロブスタは10.9%増の83.333百万袋に急増するという異なる動向を隠しています。世界の期末在庫は、前年の21.307百万袋から5.4%減の20.148百万袋に縮小すると見込まれています。
ベトナムの輸出業者は、2025/26年のコーヒー生産量が気象条件の良好さと面積拡大により3080万袋に達する可能性があり、前回の収穫と比べて10%の増加をもたらすと報告しています。これらの豊富な供給予測は、短期的な供給の混乱にもかかわらず、アラビカコーヒーのセンチメントに重く影響しています。
市場の均衡は今後
アラビカコーヒーの複合体は、生産の豊富さと地域的な供給制約の間で対立する物語を進めています。国際コーヒー機関のデータによると、11月までの世界の輸出は前年比0.3%のわずかな縮小にとどまっていますが、堅調な生産予測とともに、通貨の変動、在庫レベル、地政学的な供給リスクが、アラビカコーヒーが現状の構造的逼迫から支援を維持できるか、長期的な過剰供給に陥るかを左右するでしょう。