Este año, el rendimiento de las monedas de privacidad ha sido realmente interesante. Durante todo 2025, el mercado en general ha estado en desaceleración, pero justo en esta categoría la tendencia ha sido al alza, rompiendo completamente el ritmo habitual de mercado alcista y bajista, como si en un período de poca atención se despertaran de repente con la llegada de fondos.

Pero decir que esto es algo nuevo, tampoco sería correcto. Mirando hacia atrás en la historia, siempre que el ánimo del mercado se deteriora, las monedas de privacidad muestran un comportamiento independiente similar. Parece muy misterioso, pero en realidad la lógica detrás es muy simple: las monedas de privacidad nunca han sido las favoritas en un mercado alcista.

Piensa en los tiempos de mercado en auge, ¿qué preocupaba a la gente? Grandes narrativas, consenso del mercado, quién cuenta la historia más convincente. Pero en cuanto la tendencia empieza a cambiar, los detalles que antes se ignoraban, como las expectativas regulatorias, problemas de cumplimiento, movimientos de fondos, seguridad de las cuentas, emergen a la superficie. La gente de repente se da cuenta de que las reglas quizás no sean tan amigables como pensaban. En ese momento, la privacidad es cuando realmente se empieza a valorar.

Por eso, notarás que las monedas de privacidad suben, no tanto porque se apueste por un gran futuro, sino porque empiezan a pensar en cómo evitar riesgos. Son solo herramientas, sin ninguna creencia particular.

Lo interesante es que, precisamente por esta característica, las monedas de privacidad a menudo atraen fondos en los momentos en que nadie quiere contar historias. En tiempos de baja actividad, incluso las mejores narrativas no logran venderse a buen precio; solo aquellos activos que no necesitan consenso y que se sostienen únicamente por sus funciones tienen realmente una oportunidad de recuperarse.