Gros poissons réveil, une chasse à la liquidité sur le marché crypto

Demain, un contrat dérivé d'une valeur nominale de 28,5 milliards de dollars arrive à échéance, dont 23,7 milliards en options sur Bitcoin. Cette ampleur est le double de celle de la même période l'année dernière, et les données des exchanges ont déjà confirmé qu'il s'agit d'un record historique. Mais ce qui mérite vraiment d'être surveillé, ce n'est pas ce chiffre en soi, mais le moment où il se produit.

Le marché pendant les vacances est déjà calme, avec un volume de trading faible. Dans un tel environnement, dès que des options massives commencent à être clôturées et livrées, la réaction du marché peut être amplifiée à l'infini. Pouvez-vous imaginer ? Des ordres qui ne font généralement pas de vagues peuvent, en période de liquidité sèche, déclencher un tsunami.

Le marché des dérivés ressemble à un iceberg sous-marin, déjà rempli d'énergie. La plupart des traders se concentrent uniquement sur la hausse ou la baisse des prix en K-line, en ignorant la pression invisible exercée par les contrats d'options. Une fois l’échéance déclenchée, la réaction en chaîne peut se propager rapidement — soit par une panique de vente, soit par une montée en flèche, la volatilité pouvant devenir très intense.

Que faire dans ces moments-là ?

Premièrement, ne pas prendre de positions massives en pariant sur la direction juste avant l’échéance. Les opérations de couverture des gros poissons peuvent déformer temporairement le prix, ce qui ne reflète pas la véritable offre et demande.

Deuxièmement, surveiller attentivement les 48 premières heures après l’échéance. L’expérience montre que la véritable tendance ne se confirme souvent qu’après la fin d’un grand cycle d’échéance. Continuer à casser de nouveaux sommets ou revenir après une hausse, c’est à ce moment-là qu’on pourra voir clair.

Enfin, garder des réserves suffisantes. Que ce soit pour acheter à bas prix lors d’un creux ou pour suivre une cassure haussière, la première vague de marché après la reprise de liquidité est généralement la plus explosive, mais aussi la plus trompeuse. Attendre que la volatilité se soit pleinement libérée permet souvent de capter la tendance la plus pure.