Offres Fintech à considérer : deux actions en baisse de 88 % et 90 %

Le secteur fintech a connu des vents contraires importants ces dernières années. La dynamique du marché post-pandémie a dégonflé l’optimisme antérieur concernant une transformation rapide du système financier. Pourtant, des opportunités émergent, notamment alors que les banques centrales du monde entier pivotent vers des baisses de taux d’intérêt. Avec la poursuite des avancées technologiques et l’expansion des volumes de transactions sur les plateformes numériques, des opportunités sélectives peuvent récompenser les investisseurs patients.

Le processeur de paiement du Brésil : une opportunité à prix fortement réduit

StoneCo (NASDAQ : STNE) opère en tant que fournisseur de services financiers axé sur le Brésil, traitant les paiements pour les petites et moyennes entreprises tout en proposant des solutions logicielles de gestion de la vente au détail. L’introduction en bourse de la société en 2018 a suscité un enthousiasme considérable, avec des actions atteignant 94,09 $ début 2021 dans un contexte de croissance favorable et de solides performances en matière de paiements et de crédit.

Les défis liés à la pandémie au Brésil se sont avérés sévères. La dépendance de l’entreprise à des ensembles de données gouvernementales peu fiables pour l’évaluation du crédit a entraîné des pertes importantes et la suspension temporaire de ses opérations de crédit. Aujourd’hui, les actions se négocient près de 11 $ — soit une baisse de 88 % par rapport aux valorisations maximales.

Pourtant, la performance récente suggère une stabilisation et une opportunité. Le volume total de paiements du deuxième trimestre a augmenté de 25 % en glissement annuel, accompagné de frais de transaction plus élevés. Le résultat net ajusté selon les normes non-GAAP a bondi de 54 % d’une année sur l’autre, ce qui indique une amélioration opérationnelle.

La valorisation semble attrayante : environ 9,5 fois le bénéfice prévu et moins de 1,5 fois le chiffre d’affaires projeté. La concentration sur le Brésil introduit une volatilité macroéconomique, mais offre également un potentiel de hausse. L’adoption des paiements sans numéraire et la pénétration du commerce électronique restent bien moins développées au Brésil qu’aux États-Unis. Les entreprises qui réussiront à capter cette transition pourraient générer des rendements substantiels pour les actionnaires.

Pour les investisseurs internationaux tolérants au risque, StoneCo représente une opportunité potentielle à long terme à mesure que l’infrastructure financière du Brésil se modernise.

La plateforme d’émission de prêts en attente de baisses de taux

Upstart Holdings (NASDAQ : UPST) a connu des gains meteoriques après son introduction en bourse en décembre 2020, réalisant des rendements à trois chiffres avant de s’effondrer lorsque la hausse des taux d’intérêt a dévasté son modèle économique. La société émet des prêts à la consommation en utilisant une intelligence artificielle propriétaire pour évaluer la solvabilité des emprunteurs — une méthodologie que la direction affirme surpasser le scoring FICO traditionnel en élargissant le pool de candidats qualifiés.

En tant qu’entreprise centrée sur le prêt, Upstart reste très sensible aux mouvements des taux d’intérêt. Les décisions récentes de la Réserve fédérale — notamment une réduction de 50 points de base avec des attentes pour d’autres diminutions — créent un vent favorable à la demande de prêts. La société a stratégiquement étendu ses activités, proposant désormais des lignes de crédit sur la valeur domiciliaire dans près de la moitié des États américains, permettant d’accéder à ce segment important du marché des prêts hypothécaires. La réduction des coûts par l’optimisation de la main-d’œuvre devrait également améliorer la rentabilité à mesure que le recours au crédit reprend.

Lors des discussions récentes sur les résultats, la direction a souligné que la baisse des taux est « indubitablement bénéfique pour l’activité », en améliorant à la fois l’appétit pour l’emprunt et les taux d’approbation. Bien que les derniers trimestres aient montré un ralentissement de la dynamique, les capacités technologiques restent solides. Avec des actions en baisse de plus de 90 % par rapport aux sommets historiques, un potentiel de hausse significatif apparaît si le prêteur parvient à capter la demande renouvelée.

Considérations clés

Les deux opportunités comportent un risque de baisse important ainsi que des scénarios de reprise potentielle. La concentration géographique de StoneCo et la sensibilité aux taux d’Upstart introduisent une volatilité substantielle. Les investisseurs doivent soigneusement évaluer leur tolérance au risque avant d’engager des capitaux dans des positions fintech fortement dévaluées, en particulier celles confrontées à des défis opérationnels récents ou dépendantes de variables macroéconomiques.