Cinq acteurs des puces AI positionnés pour de fortes performances en 2026

La course à la domination dans l’infrastructure de calcul en IA

Le boom de l’intelligence artificielle continue de remodeler les investissements technologiques, avec 2026 qui devrait apporter un renouveau d’attention sur les entreprises fournissant la puissance de calcul derrière cette tendance. Alors que les hyperscalers annoncent des dépenses en capital record pour les centres de données et l’infrastructure IA, les investisseurs scrutent de plus en plus quelles entreprises émergeront comme gagnantes dans ce paysage concurrentiel.

Les enjeux sont élevés. Bien que des inquiétudes persistent quant à savoir si d’importants investissements dans la capacité IA généreront des retours significatifs, ces dépenses ne montrent aucun signe de ralentissement. Cela crée des opportunités pour les investisseurs qui comprennent quels segments de la chaîne d’approvisionnement bénéficieront le plus.

Comprendre la chaîne d’approvisionnement des puces

Avant d’examiner les actions individuelles, il est crucial de comprendre comment le matériel IA est réellement construit. La plupart des entreprises concevant des processeurs de pointe ne les fabriquent pas en interne — ce sont des opérations “fabless”. Ce modèle externalisé signifie que Taiwan Semiconductor Manufacturing(NYSE: TSM) est devenu le goulot d’étranglement critique. En tant que plus grand fondeur de puces au monde, TSMC fabrique la majorité des puces haute performance alimentant la révolution IA. Cela positionne l’entreprise comme peut-être le jeu le plus défendable dans le secteur, bénéficiant des dépenses d’infrastructure quel que soit le design qui l’emporte.

La guerre des GPU : Nvidia et AMD

La bataille pour la part de marché des GPU reste la compétition la plus visible. Nvidia(NASDAQ: NVDA) a maintenu son avance dominante depuis 2023, transformant une technologie dominante en la société la plus précieuse au monde. Cependant, AMD(NASDAQ: AMD) monte un défi sérieux alors que les hyperscalers deviennent plus attentifs aux prix.

La trajectoire d’AMD diffère nettement de la domination précédente de Nvidia. La société a récemment montré sa confiance en sa position concurrentielle, en prévoyant une croissance annuelle composée de 60 % du chiffre d’affaires des centres de données au cours des cinq prochaines années. Cette expansion dépend du fait que les hyperscalers considèrent que les puces AMD offrent une puissance de calcul comparable à des prix plus compétitifs — un calcul qui devient plus attractif à mesure que les budgets d’infrastructure se resserrent.

Silicium personnalisé : la prochaine frontière

Au-delà des processeurs standard, se trouve le marché du silicium personnalisé, où des entreprises comme Broadcom(NASDAQ: AVGO) opèrent différemment. Plutôt que de rivaliser pour une adoption de masse, Broadcom collabore directement avec les hyperscalers pour concevoir des puces adaptées à des charges de travail spécifiques. Cette approche sur mesure sacrifie la flexibilité pour une performance supérieure et des coûts réduits.

Alphabet(NASDAQ: GOOG)(NASDAQ: GOOGL) a développé cette stratégie en interne via son Tensor Processing Unit (TPU), initialement réservé aux opérations internes de Google Cloud. Des rapports récents suggèrent un possible passage à la vente directe de TPU à de grands acheteurs comme Meta Platforms(NASDAQ: META). Une telle démarche indiquerait que les capacités de silicium personnalisé d’Alphabet pourraient générer des revenus de licences importants en dehors de ses frontières traditionnelles de centres de données.

2026 : une année de validation

L’année à venir mettra à l’épreuve si les investissements dans l’infrastructure IA se traduisent par des retours tangibles. Quelle que soit l’approche de conception — la domination établie de Nvidia, le défi compétitif en termes de coûts d’AMD, le modèle de partenariat de Broadcom ou la pivot vers le silicium personnalisé d’Alphabet — plusieurs entreprises de cet écosystème semblent positionnées pour capturer de la valeur.

Le rôle de Taiwan Semiconductor en tant que fondeur de choix signifie qu’il fonctionne comme un bénéficiaire dans tous les scénarios. Cette diversification à travers cinq positions de marché distinctes suggère que l’exposition aux fournisseurs de puces IA en 2026 offre des opportunités attrayantes ajustées au risque pour les investisseurs cherchant à clarifier quelles entreprises domineront la prochaine phase de la construction de l’infrastructure en intelligence artificielle.