Deux géants méconnus des Magnifiques Sept sont toujours en position de livrer : une leçon de 698 % sur l'achat sélectif

La performance inégale des Magnifiques Sept - Pourquoi certains retardataires méritent votre attention

Entre 2015 et la fin de 2024, les soi-disant Magnifiques Sept – une collection de noms technologiques à mega-capitalisation ancrés par Nvidia et Apple, avec de fortes contributions de Alphabet – ont enregistré environ 700 % de gains. C’est le genre de performance qui fait la une. Pourtant, au sein de ce groupe d’élite, la performance diverge fortement. Alors que certains ont flambé, d’autres ont simplement suivi le rythme ou même trébuché. Fait intéressant, deux de ces performeurs apparemment fatigués construisent discrètement les fondamentaux nécessaires pour la prochaine étape de croissance.

Amazon : La puissance du marché du cloud sous-évaluée

Quand la plupart des gens pensent à Amazon (NASDAQ: AMZN), le commerce de détail et la logistique viennent d’abord à l’esprit. Mais c’est précisément là que les investisseurs se trompent. Le véritable moteur de profit se trouve ailleurs – spécifiquement dans Amazon Web Services.

Voici la réalité des chiffres : AWS représente seulement 18 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise, mais génère 60 % du résultat opérationnel. Cette contribution déséquilibrée vous dit tout sur l’origine de la future richesse d’Amazon. Des recherches de Mordor Intelligence prévoient que le secteur du cloud computing s’étendra à un taux annuel de 21 % jusqu’en 2030, alimenté en grande partie par l’adoption continue de l’intelligence artificielle. Cela signifie que la contribution d’AWS au résultat net ne fera pas que croître – elle s’accélérera de manière spectaculaire.

Mais il existe une seconde force, moins discutée, qui vaut la peine d’être notée : la transformation par Amazon de sa plateforme de vente au détail en un géant de la publicité. Au cours des quatre derniers trimestres, l’entreprise a généré $64 milliard de dollars de revenus publicitaires provenant des vendeurs enchérissant pour un placement premium sur Amazon.com. Pour mettre cela en perspective, c’est plus que le bénéfice opérationnel annuel de toute la branche e-commerce. Forrester Research estime que le marché mondial des médias de détail passera de $184 milliard aujourd’hui à $312 milliard d’ici 2030. Amazon est positionné pour capter une part disproportionnée de cette croissance.

L’action a accusé un retard par rapport à ses pairs depuis le début de 2025, plombée par des inquiétudes tarifaires et des craintes de récession qui ne se sont pas matérialisées. Cela crée une dislocation rare pour les investisseurs patients.

Meta Platforms : La croissance des utilisateurs et la monétisation par l’IA sous-estimées

Meta Platforms (NASDAQ: META) se classe deuxième-pire parmi les Magnifiques Sept au cours de la dernière décennie, juste derrière Tesla. Le pessimisme du marché reposait sur une thèse raisonnable : la toxicité des médias sociaux ferait fuir les utilisateurs et écraserait les valorisations. Cela ne s’est pas produit.

Au lieu de cela, le nombre d’utilisateurs actifs quotidiens dans l’écosystème de Meta – Facebook, Instagram, WhatsApp et Messenger – a atteint un record de 3,54 milliards au troisième trimestre 2025. Plus important encore, l’engagement et la monétisation se renforcent simultanément. Le revenu moyen par utilisateur (ARPU) a augmenté à 14,46 $ au T3, en hausse de 18 % par rapport à l’année précédente. L’entreprise dépense plus que jamais, mais ses marges bénéficiaires restent stables, ce qui indique une allocation disciplinée du capital.

L’intelligence artificielle est la sauce secrète. Les algorithmes de recommandation alimentés par l’IA de Meta ont entraîné une augmentation de 5 % du temps passé sur Facebook et de 10 % sur Threads le dernier trimestre. La direction prépare déjà le terrain pour des systèmes de “superintelligence” qui optimiseront davantage les recommandations de contenu et la monétisation. Les outils destinés aux entreprises pour WhatsApp et Messenger représentent une voie de croissance sous-estimée – les utilisateurs étant déjà très engagés, ajouter des fonctionnalités commerciales semble une extension naturelle plutôt qu’une contrainte.

Les analystes de la vente à découvert sont largement d’accord, avec un objectif de prix consensuel de 838,79 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 25 % par rapport aux niveaux actuels.

La conclusion : une accumulation sélective dans des noms sous-estimés

La progression de 698 % de 2015 à 2024 a créé une perception selon laquelle l’histoire des Magnifiques Sept est terminée. Mais la domination du cloud par Amazon et l’arc de monétisation par l’IA de Meta suggèrent le contraire. Les deux ont trébuché par rapport à leurs pairs, créant des fenêtres pour les investisseurs avisés d’ajouter de l’exposition avant que le marché ne réévalue complètement ces narratifs.