Les signaux contradictoires maintiennent les marchés boursiers britanniques dans une zone stable

Le FTSE 100 est resté largement stable vendredi, tournant autour de 9 838 points avec un momentum directionnel minimal alors que les traders naviguaient entre des signaux économiques contradictoires. L’incapacité du marché à établir une direction claire reflétait la prudence dominante parmi les investisseurs, semblable à une icône plate sur un tableau de bord de trading signalant un mouvement latéral plutôt qu’une impulsion décisive.

Données conflictuelles obscurcissent la direction du marché

La séance de vendredi a mis en évidence la tension entre l’amélioration de la confiance des consommateurs et la détérioration de l’activité commerciale. Alors que l’enquête de GfK sur le sentiment des consommateurs a livré des nouvelles encourageantes, avec l’indice de confiance passant à -17 en décembre contre -19 le mois précédent — marquant la lecture la plus forte depuis août 2024 — cet optimisme contrastait fortement avec la sous-performance du secteur de la vente au détail.

L’Office for National Statistics a rapporté que les ventes au détail au Royaume-Uni ont reculé de 0,1 % en novembre par rapport au mois précédent, défiant les attentes d’une expansion de 0,3 %. En excluant le carburant automobile, la baisse s’est approfondie à 0,2 %, décevant les prévisions de 0,2 % de croissance. La cause : l’impact réduit du Black Friday cette année, suggérant que le catalyseur traditionnel des achats a perdu une partie de son avantage commercial. Sur une base annuelle, les ventes au détail ont connu une modeste croissance de 0,6 %, mais en excluant le carburant, la croissance a ralenti à 1,2 % contre 1,6 % le mois précédent.

Les gagnants du secteur apportent un soutien modeste

La rotation sectorielle a offert une certaine relance, avec des actions sélectionnées enregistrant des gains progressifs. DCC a mené les gains de la journée avec une hausse proche de 2 %, tandis que Rolls-Royce Holdings a progressé de 1,7 %. Les noms liés à l’industrie et à l’énergie, notamment Fresnillo, Melrose Industries, et Metlen Energy & Metals, ont enregistré des gains compris entre 1 % et 1,2 %. Les actions financières et de services publics — Standard Chartered, Barclays, HSBC Holdings, SSE, et Halma — ont enregistré une légère appréciation, empêchant une faiblesse plus large du marché.

Le contexte fiscal devient favorable

Sur le plan macroéconomique, la situation des finances publiques du Royaume-Uni s’est considérablement améliorée. L’emprunt du gouvernement a atteint un niveau le plus bas en quatre ans pour novembre, en baisse à GBP 11,7 milliards contre GBP 13,6 milliards l’année précédente. Cela a marqué le plus bas emprunt de novembre depuis 2021, signalant une discipline fiscale renforcée. Pour l’exercice financier en cours jusqu’à novembre, le déficit net du secteur public s’élève à GBP 93,0 milliards pour les activités quotidiennes, reflétant des efforts plus larges pour stabiliser les finances du gouvernement.

La combinaison de conditions fiscales restrictives et de données contradictoires sur la consommation suggère que les marchés resteront dans une fourchette jusqu’à ce que des tendances économiques plus claires émergent.