L'action TMC en forte hausse suite à un changement de stratégie sur les minéraux critiques aux États-Unis

L’élan du marché impulsé par la refonte de la politique

The Metals Company (NASDAQ : TMC) a connu une forte hausse à Wall Street, en progression de 470 % depuis le début de l’année malgré une correction spectaculaire depuis les sommets d’octobre. Après avoir perdu plus de la moitié de sa valeur ces derniers mois, l’action a connu une reprise notable fin novembre, avec une hausse mensuelle de 16 %. Ce mouvement explosif reflète le changement d’attentes concernant la manière dont l’Amérique prévoit de sécuriser sa chaîne d’approvisionnement — et non une transformation fondamentale des opérations de l’entreprise.

Cette montée en puissance indique un pivot stratégique plus large : la poussée agressive de Washington pour réduire sa dépendance aux approvisionnements miniers chinois en développant sa propre base de ressources, y compris des sources non conventionnelles.

L’accélération de la Maison Blanche

L’ordonnance exécutive d’avril de la Maison Blanche représente un moment décisif pour les intérêts liés à l’exploitation minière en haute mer. En endorsant explicitement « le développement responsable des ressources minérales du fond marin » sous le prétexte de la sécurité nationale, l’administration a en quelque sorte donné le feu vert aux voies d’exploration qui étaient auparavant bloquées par une réglementation en suspens.

Voici le défi auquel TMC était confrontée avant ce changement de politique : bien que l’entreprise ait prouvé que sa technologie d’extraction sous-marine fonctionne, l’Autorité internationale des fonds marins (ISA) — l’organisme affilié à l’ONU régissant ces activités — n’a pas finalisé de réglementations commerciales pour l’exploitation minière. Cela laissait TMC face à des milliards de dollars de dépôts minéraux accessibles, sans cadre juridique pour les exploiter.

Les États-Unis n’ont jamais ratifié le traité de l’ISA, créant une zone grise juridique que Washington pourrait exploiter. TMC se positionne désormais pour poursuivre des opérations territoriales américaines qui pourraient contourner totalement le processus d’approbation de l’ISA, accélérant considérablement les délais de commercialisation.

La course géopolitique aux minéraux

L’urgence s’intensifie lorsque l’on considère la stratégie parallèle de Washington : des accords bilatéraux sur les ressources avec des alliés tels que l’Australie, le Japon, la Thaïlande et la Malaisie. Ces partenariats forment un contrepoids stratégique à la domination minière chinoise, TMC pouvant potentiellement ancrer la composante extraction en haute mer dans cette approche à plusieurs niveaux.

Les investisseurs voient TMC comme étant positionnée à l’intersection des priorités de sécurité nationale et des exigences de la transition énergétique — deux facteurs que le gouvernement américain considère désormais comme indissociables.

La vérification de la réalité spéculative

Pourtant, cet optimisme mérite d’être examiné de près. TMC ne génère actuellement aucun revenu commercial. L’entreprise reste entièrement spéculative, misant sur une approbation réglementaire, une exécution technique et une coopération géopolitique qui s’aligneraient favorablement. Le cadre réglementaire de l’ISA reste indéfini. Une action unilatérale des États-Unis pourrait déclencher des tensions diplomatiques. La mise en œuvre technologique à l’échelle commerciale n’a pas encore été démontrée.

La hausse de 470 % depuis le début de l’année reflète une possibilité, non une certitude. Les investisseurs doivent peser si les vents favorables politiques justifient à eux seuls des valorisations en l’absence de flux de revenus prouvés et de clarté sur les permis opérationnels.