Pourquoi l'énergie nucléaire nano pourrait être l'investissement énergétique le plus séduisant - mais aussi le plus risqué - du moment

La révolution des centres de données IA a besoin d’énergie

Les centres de données ne sont plus de simples éléments secondaires sur les bilans technologiques. Ils sont devenus la véritable colonne vertébrale de l’infrastructure d’intelligence artificielle. Comme l’a souligné Sam Altman, PDG d’OpenAI : « Je suppose que beaucoup du monde sera couvert par des centres de données avec le temps. » Mais voici le hic : ces installations sont des monstres gourmands en énergie. La croissance massive nécessaire pour soutenir le développement de l’IA ne se produira pas sans une nouvelle capacité énergétique, et c’est là que l’innovation nucléaire entre en jeu.

Nano Nuclear Energy (NASDAQ : NNE) mise sur une solution non conventionnelle pour résoudre ce problème : des micro-réacteurs compacts suffisamment petits pour être transportés par camion.

En quoi l’approche de Nano Nuclear est-elle différente ?

Contrairement aux centrales nucléaires traditionnelles qui prennent des décennies à construire et nécessitent des milliards de financement, Nano Nuclear construit de petits réacteurs modulaires avec des noms audacieux — ZEUS, LOKI et KRONOS — qui peuvent être déployés plus rapidement et à moindre coût. La vision est séduisante : des réacteurs portables qui fournissent une énergie nucléaire fiable sur site aux centres de données, aux installations industrielles éloignées et aux communautés isolées. La société envisage même une intégration verticale, gérant tout, de la production de réacteurs à la fabrication de combustible.

L’entreprise ne rêve pas seulement en grand. En juillet 2024, Nano a signé un protocole d’accord avec Blockfusion pour explorer l’alimentation de son centre de données de Niagara Falls. Le même mois, elle a conclu une étude de faisabilité payante avec BaRupOn pour évaluer le déploiement de plusieurs unités KRONOS sur un site de 701 acres au Texas, visant à fournir 1 gigawatt d’énergie nucléaire sur site.

La réalité de la valorisation : 1,8 milliards de dollars sans un seul dollar de revenus

Voici où l’enthousiasme rencontre la réalité froide et dure. Nano Nuclear affiche une valorisation de marché d’environ 1,8 milliard de dollars — malgré l’absence de revenus. Les analystes ne s’attendent pas à des revenus significatifs avant au moins deux ans. Pour donner un contexte, la société détient environ $210 millions en liquidités et équivalents ( au 30 juin), plus un autre $400 millions issus d’une levée de fonds privée récente. C’est une marge de manœuvre importante, mais dans le développement nucléaire, les délais sont notoirement imprévisibles.

Le vrai facteur limitant ? Nano n’a pas encore obtenu l’approbation de la Nuclear Regulatory Commission pour construire commercialement ses micro-réacteurs. Bien que le design KRONOS soit en phase préliminaire de demande auprès de la NRC, il n’y a aucune certitude quant à la date — ou même la probabilité — d’obtenir une approbation complète. C’est un territoire spéculatif.

Une opportunité séduisante, mais réservée à certains investisseurs

Le contexte macroéconomique est indéniablement favorable. Les gouvernements relancent le nucléaire comme solution pour le déploiement de l’IA, les objectifs climatiques et l’électrification. Les initiatives fédérales américaines récentes pourraient accélérer la délivrance des licences pour la technologie nucléaire avancée. Nano se positionne précisément à l’intersection de ces tendances.

Mais le positionnement ne fait pas la réalité commerciale. La société brûle du cash sans garantie de revenus à court terme. Si l’approbation de la NRC connaît des retards, Nano pourrait avoir besoin de levées de fonds supplémentaires. Ce n’est pas une action pour les portefeuilles conservateurs — c’est pour les investisseurs à l’aise avec une forte volatilité et la possibilité de pertes importantes.

En résumé ? Nano Nuclear représente une thèse convaincante sur l’avenir de l’énergie et de l’IA. Pourtant, il s’agit d’un projet à haut risque, mieux adapté aux investisseurs agressifs capables de tolérer des délais de développement prolongés et une incertitude réglementaire. Ceux qui recherchent une exposition à l’énergie nucléaire avec un risque moindre pourraient envisager un ETF spécialisé dans le nucléaire.