De Janitor à Millionnaire : La puissance de 9 900 % d’un investissement patient

Un début humble, un résultat extraordinaire

Personne ne s’attendait à ce que Ronald Read devienne riche. L’ancien concierge et employé de station-service vivait modestement — ses vêtements étaient maintenus avec des épingles de sûreté, il coupait lui-même son bois de chauffage jusqu’à ses 90 ans, et il conduisait une Toyota d’occasion. Son plaisir le plus extravagant était un muffin anglais avec du beurre de cacahuète dans son café préféré.

Pourtant, lorsque son testament a été lu en 2014, le choc fut indéniable : Read avait accumulé une fortune de $8 million. Sa famille était, comme l’a dit son beau-fils aux journalistes, « extrêmement surprise ». Comment un homme avec une éducation secondaire et un revenu modeste provenant de travaux de conciergerie et de station-service avait-il pu bâtir une telle richesse ?

Le secret n’était pas la complexité — c’était la discipline

Read ne touchait jamais aux dérivés, à l’effet de levier ou à la cryptomonnaie. Il ne faisait pas de trading journalier ni ne poursuivait des conseils à la mode. Au contraire, il faisait quelque chose de bien plus puissant : il épargnait de manière agressive et investissait de façon régulière sur plusieurs décennies.

Ses voisins ont observé qu’à chaque $50 Read gagnait, il investissait environ $40 de celui-ci. Sur une période de 40 ans — notamment de 1950 à 1990 — cette approche disciplinée a permis une capitalisation extraordinaire.

Pendant ces quatre décennies, le S&P 500 a affiché un rendement annuel moyen de 11,9 %, dividendes compris. En capitalisant année après année, cela signifie que chaque dollar investi en 1950 aurait atteint environ $100 en 1990 — un rendement de 9 900 %. Bien que Read ait continué à détenir ses investissements jusqu’en 2014, ce calcul illustre l’effet profond de la capitalisation sur de longues périodes.

Construire la richesse par la diversification

Le portefeuille de Read était remarquablement diversifié. Au moment de sa mort, il possédait au moins 95 entreprises différentes. Ses avoirs comprenaient des géants comme Procter & Gamble, JPMorgan Chase, CVS, et Johnson & Johnson — des noms représentant des entreprises américaines fondamentales avec de solides avantages concurrentiels.

Bien que Read n’ait pas acheté un seul fonds indiciel, sa stratégie avait essentiellement abouti au même résultat : une diversification large à travers des entreprises leaders du marché. Cette approche signifiait qu’il détenait inévitablement quelques pertes (il possédait des actions de Lehman Brothers avant son effondrement en 2008), mais les gagnants, capitalisant sur des décennies, ont surpassé ces pertes.

Comme Warren Buffett l’a souligné dans une correspondance avec les actionnaires de Berkshire Hathaway : « Les mauvaises herbes se fanent en importance lorsque les fleurs fleurissent. »

Leçons pour les investisseurs modernes

La carrière d’investisseur de Read a traversé des défis extraordinaires — la crise des missiles de Cuba, la stagflation des années 1970, et la crise financière de 2008-2009. Pourtant, ces vents contraires macroéconomiques n’ont jamais arrêté la machine à capitaliser. Cela illustre une vérité essentielle : les marchés récompensent les investisseurs patients et diversifiés.

Pour ceux qui souhaitent reproduire les principes de Read, l’approche est simple :

• Investir largement : Posséder de nombreuses entreprises dans différents secteurs réduit le risque idiosyncratique
• Privilégier les faibles coûts : Read a bénéficié de frais plus faibles à son époque ; les investisseurs modernes doivent rechercher des ratios de dépenses minimaux
• Rester constant : Investir régulièrement à travers les cycles de marché amplifie la capitalisation
• Penser en décennies : La timeline de Read ne se mesurait pas en années — c’était plus de 40 ans de croissance composée

La véritable leçon

Ronald Read n’était pas un génie de la finance. Il ne possédait pas de connaissances secrètes ni d’accès à des deals d’initiés. C’était un concierge qui comprenait un principe simple : épargne régulière + diversification large + patience sur plusieurs décennies = richesse extraordinaire.

Les investisseurs d’aujourd’hui disposent d’outils encore meilleurs — frais plus faibles, accès facilité à des instruments diversifiés, et plus d’éducation. La question n’est pas de savoir si la stratégie fonctionne. Read l’a prouvé. La question est de savoir si les investisseurs modernes ont la discipline pour l’appliquer.