¿Llegará AngloGold Ashanti a sus objetivos de producción para 2025?

AngloGold Ashanti AU ha establecido un ambicioso corredor de producción para 2025: 2.900-3.225 millones de onzas, lo que representa una expansión del 9-21% interanual. Actualmente, se encuentra por delante del calendario, y la compañía apunta a mantener el impulso durante el último trimestre. De cara a 2026, se proyecta que la producción se mantenga en una zona similar, respaldada por una adquisición de activos transformadora que redefinió la cartera de la compañía.

El efecto Sukari: Impulsando el impulso de 2025

El cambio de juego llegó en noviembre de 2024 cuando AngloGold Ashanti completó la adquisición del productor egipcio Centamin, asegurando la mina Sukari, un activo emblemático de nivel 1, a gran escala y de larga duración. Esta adición ya ha demostrado ser transformadora. En los primeros tres trimestres de 2025, Sukari contribuyó de manera significativa a la producción, entregando 117,000 onzas en el Q1, 129,000 onzas en el Q2 y 135,000 onzas en el Q3. En base anualizada, Sukari tiene el potencial de producir aproximadamente 500,000 onzas al año, posicionándola como un contribuyente fundamental a la narrativa de crecimiento a medio plazo de la compañía.

Con las contribuciones de Sukari integradas en las operaciones, AngloGold Ashanti alcanzó 2.292 millones de onzas durante los primeros nueve meses de 2025, un aumento del 20% en comparación con el mismo período del año pasado. Esta trayectoria posiciona a la compañía bien para cumplir o superar las expectativas del año completo.

La amplitud de la cartera respalda el crecimiento

Más allá de Sukari, las operaciones establecidas de la compañía están funcionando de manera impresionante. Obuasi, un activo clave en Brasil, ha emergido como un destacado rendimiento. La producción en Obuasi aumentó un 31% interanual en el segundo trimestre y un 30% en el tercer trimestre, impulsada por la mejora en las leyes de mineral y una ramp-up controlada de la producción. Estos resultados sugieren un potencial de crecimiento adicional a medida que continúan los perfeccionamientos operativos.

Geita y Cerro Vanguardia añadieron ganancias de producción incrementales durante los nueve meses, con la producción de Geita aumentando un 6% en el tercer trimestre. En Siguiri, la gestión está ejecutando mejoras específicas—mejorando la utilización de la flota, expandiendo los volúmenes de minería y presentando tecnología de recuperación por gravedad para optimizar las tasas de extracción metalúrgica.

Comparación con pares: Dónde se encuentra AU

Dentro del panorama competitivo, el perfil de producción de AngloGold Ashanti para 2025 es favorable. Newmont Corporation NEM produjo 1.42 millones de onzas en el Q3 2025 (bajo un 15% interanual) y mantiene un objetivo para todo el año 2025 de 5.9 millones de onzas, en comparación con las 6.85 millones de onzas logradas en 2024. Agnico Eagle Mines AEM apunta a 3.3-3.5 millones de onzas para 2025 tras producir 3.4 millones en 2024. La producción del Q3 fue de 866,963 onzas frente a 863,445 onzas en el período del año anterior.

Valoración de mercado y rendimiento de las acciones

El patrimonio de AngloGold Ashanti ha apreciado un 274,7% en los últimos 12 meses, superando ampliamente la ganancia del 139,7% del sector Minería – Oro. El sector Materiales Básicos subió un 28,6%, mientras que el S&P 500 en general avanzó un 20,1%.

En términos de valoración, AU cotiza a un múltiplo P/E a 12 meses hacia adelante de 12,79X, situándose ligeramente por debajo del promedio de la industria de 13,11X. La acción tiene una puntuación de Valor de B. En comparación, Agnico Eagle Mines y Newmont tienen múltiplos más altos, en 17,57X y 13,31X, respectivamente.

Perspectivas de ganancias y estimaciones de consenso

Las expectativas de consenso para AngloGold Ashanti muestran un panorama optimista. La estimación de Zacks para las ventas de 2025 alcanza los 9,67 mil millones de dólares, lo que implica un crecimiento del 66,9% interanual. La guía de ganancias por acción se sitúa en 5,51 dólares, reflejando un aumento del 149,3% respecto al año anterior.

Para 2026, los analistas esperan una moderación en el crecimiento de las ventas (bajo un 13,3% interanual), mientras que se proyecta que las ganancias crezcan un 16,8%. Las estimaciones de EPS para 2025 han aumentado un 3,8% en los últimos 60 días; las estimaciones para 2026 han subido significativamente un 29,6% en el mismo período, lo que sugiere una mayor convicción de los analistas respecto a la trayectoria de ganancias a medio plazo de la compañía.

Actualmente, AngloGold Ashanti tiene una clasificación Zacks Rank #1 (Fuerte Compra).

[Este artículo fue publicado originalmente en Zacks Investment Research (zacks.com).](

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