SLV vs GLD: どの貴金属ETFがあなたのポートフォリオに適していますか？

パフォーマンスは語る

貴金属ETF投資に目を向けているなら、数字が興味深いストーリーを語っています。過去1年（2025年12月初旬まで）で、SLV (iShares Silver Trust)は83.4%上昇し、GLD (SPDR Gold Shares)の57.9%を大きく上回りました。ただし、この好調には注意点もあります。銀のボラティリティは金よりもはるかに高く、5年ベータは1.39に対し、金は控えめな0.46です。

より大きな視野で見ると、5年前に1,000ドル投資した場合、SLVは2,352ドルに成長し、GLDは2,241ドルとなっていました。しかし、旅路も目的地と同じくらい重要です。SLVの最大ドローダウンは-39.33%に達し、GLDは-22.00%でした。市場の変動に敏感な投資家にとっては、これは大きな違いです。

これらの貴金属ETFの実際の保有内容は？

構造の違いはシンプルですが重要です。GLDは物理的な金塊のみを保有し、それ以外はありません。純粋に金価格へのエクスポージャーを提供します。21年間運用されており、株式や債券は一切含まれていないため、真の単一商品投資です。

SLVも同様に、物理的な銀の保有を通じて直接銀のスポット価格にエクスポージャーを提供します。どちらのファンドも配当収入は生み出さないため、価格の上昇に完全に依存しています。このシンプルさは、鉱山株やレバレッジポジションの複雑さを避けたい投資家にとって魅力的です。

コストの問題：手数料が重要なポイント

GLDは0.40%の経費率を請求し、SLVは0.50%を要求します。長期保有を考えると、その0.10%の差は累積します。参考までに、GLDは管理資産が1,418億ドルと圧倒的に大きく、SLVの298億ドルと比べて手数料の優位性の一因となっています。

何十年も保有する予定なら、GLDの低コスト構造がますます重要になります。どちらのファンドも分配金を支払わないため、コストは純利益に直接影響します。

なぜポートフォリオに貴金属を入れるのか？

貴金属ETFは、分散とインフレヘッジを目的としています。株式は長期的に金属を上回るパフォーマンスを示すことが多いですが、市場のストレス時には金属は株式と異なる動きをし、ポートフォリオの安定性を高めます。

これらの貴金属ETFの選択は、最終的にはリスク許容度と投資期間に依存します。安定性と低コストを重視するなら、GLDは保守的で長期的な投資家に適しています。より高いボラティリティと最近の好調を求めるなら、SLVの実績が魅力的です。どちらも物理的な金属の保管の手間を省きつつ、直接的な商品価格エクスポージャーを提供します。