El miedo crea oportunidades: por qué estas acciones en su mínimo de 52 semanas podrían ser joyas ocultas

Cuando los mercados entran en pánico, los inversores inteligentes compran. El manual de inversión es simple: comprar cuando otros tienen miedo. Sin embargo, la mayoría de los traders minoristas hacen lo contrario: huyen cuando los precios caen. Tres acciones importantes están ahora cotizando cerca de sus mínimos de 52 semanas, y esto presenta exactamente el tipo de configuración contraria que históricamente ha recompensado a los inversores pacientes.

El caso contrarian para las blue chips en dificultades

Las caídas del mercado a menudo crean ilusiones ópticas. Que una acción alcance nuevos mínimos no significa que el negocio subyacente se haya deteriorado proporcionalmente. Consideremos el entorno actual: Alphabet, Merck y Block han sido duramente castigadas, pero sus fundamentos cuentan una historia diferente a la de sus gráficos de precios.

¿El hilo común? Las tres cotizan a valoraciones que no parecían tan atractivas en años. Cuando empresas de calidad se deprecian por vientos en contra temporales en lugar de un colapso estructural, generalmente es cuando se construye riqueza a largo plazo.

Alphabet: pagar por incertidumbre, no por calidad del negocio

Las acciones de Alphabet han caído un 16% en lo que va de año, y ahora están aproximadamente un 10% por encima de su mínimo de 52 semanas de $142.66. La causa: preocupaciones antimonopolio y una posible división de la compañía. Sin embargo, los mercados están valorando en desastre mientras ignoran la realidad.

Con un P/E futuro de solo 17.8—muy por debajo del promedio del S&P 500 cercano a 23—estás comprando un coloso tecnológico con descuento. La compañía generó $112 mil millones en ganancias en los últimos 12 meses. Sus barreras competitivas (Google Search, YouTube) permanecen intactas. Y en inteligencia artificial, Alphabet no se queda atrás, con Gemini compitiendo activamente en este espacio crítico.

Incluso si se produce una división, la evidencia histórica sugiere que las reestructuraciones corporativas suelen desbloquear valor para los accionistas en lugar de destruirlo. El descuento actual parece estar valorando escenarios catastróficos que quizás nunca se materialicen.

Merck: Los temores a los aranceles ocultan una historia de recuperación

El gigante farmacéutico Merck sufrió un golpe más fuerte, con una caída del 22% en el año tras alcanzar nuevos mínimos de 52 semanas. La preocupación inmediata: exposición a aranceles en China, junto con ventas del primer trimestre que disminuyeron un 2% hasta $15.5 mil millones y costos anticipados de $200 millones en aranceles este año.

Pero aquí es donde la perspectiva importa. Los aranceles son problemas políticos cíclicos, no deterioros permanentes del negocio. Las negociaciones recientes entre EE. UU. y China ya indicaron posibles reducciones de aranceles de 90 días, insinuando una resolución eventual.

Mientras tanto, la valoración de Merck grita oportunidad. Cotiza a un P/E de 11.7, ofreciendo un margen de seguridad sustancial. La compañía está desarrollando un medicamento GLP-1 para la pérdida de peso y lanzando nuevas variantes de Keytruda para combatir posibles obstáculos en los ingresos futuros. Los inversores pacientes están recibiendo hoy una recompensa por riesgos que quizás nunca se materialicen por completo.

Block: La volatilidad no es debilidad para los inversores a largo plazo

Block sufrió el golpe más fuerte—caída del 34% este año—después de que unos resultados trimestrales decepcionantes hicieran que las acciones se desplomaran. Los resultados del primer trimestre incluyeron una $93 millones de pérdida por revaloración vinculada a las participaciones en Bitcoin, lo que sacudió a los inversores nerviosos.

Sin embargo, la situación operativa de Block es mucho más sólida de lo que indican los números principales. El beneficio operativo alcanzó $329 millones antes de la pérdida por Bitcoin—un aumento del 32% respecto al año anterior. Bitcoin ahora representa el 40% de los ingresos, y aunque esto introduce volatilidad, también posiciona a Block como una apuesta apalancada en la adopción de criptomonedas.

Para la infraestructura fintech (sistemas de punto de venta, transferencias de dinero con Cash App), Block sigue en mercados de crecimiento secular. Con un P/E de 12 y un P/E futuro por debajo de 14, la acción está valorando un pesimismo significativo. Los inversores con horizontes plurianuales deberían ver la reciente debilidad como una oportunidad.

La conclusión: Los precios en mínimos de 52 semanas no equivalen a malas inversiones

El patrón que se repite en estas tres acciones: preocupaciones legítimas a corto plazo que generan ventas exageradas. Cuando los mercados se obsesionan con aranceles, casos antimonopolio y riesgos macroeconómicos, a menudo subestiman el potencial de ganancias a largo plazo de negocios dominantes.

La historia recompensa a los inversores que compran cuando los precios están deprimidos pero la calidad del negocio permanece intacta. Alphabet, Merck y Block ahora ofrecen exactamente esa asimetría: la bajada ya está descontada, mientras que la subida aún no ha sido valorada. Para los inversores buy-and-hold con convicción, los periodos en los que las acciones de calidad cotizan cerca de sus mínimos de 52 semanas son precisamente cuando la riqueza se acumula.