億万長者はより多くの税金を支払うべきか？ハワイの税率が示す富の不平等

ハワイは税制議論のための興味深い基準を設定しています。州の住民は所得の約14％を州および地方税として支払っており、全米でも最も高い負担率の一つです。しかし、もし国の億万長者がその税率に合わせなければどうなるでしょうか？現実的な所得仮定に基づいて計算した数字は、富、課税、行動経済学について示唆に富む物語を語っています。

ハワイの税モデルとアメリカの億万長者の富

ハワイの住民は現在、所得の約14％を州および地方税として負担しており、これにより島々はアメリカで最も重税の地域の一つとなっています。参考までに、ハワイへの休暇を計画するコストは、これらの税負担が経済全体に波及するために大幅に増加します — 宿泊、食事、サービスすべてが高税環境を反映しています。しかし、同じ税率を億万長者の所得に適用した場合、富の集中度の高さにより、結果は劇的に異なるものとなるでしょう。

米国の億万長者は合計で5.5兆ドルから6.6兆ドルの蓄積された富をコントロールしています。この数字は参照する富の追跡リストによって異なりますが、その規模は驚くべきものです。ただし、これは重要なポイントですが、株式ポートフォリオに保有されている富は、毎年評価される課税所得とは根本的に異なります。

所得の問題：なぜ億万長者はほとんど支払わないのか

現在の億万長者の所得に対する実効税率は、さまざまな経済モデルによって大きく異なります。いくつかの学術研究者は、経済所得に対して2％と非常に低い率を計算しています。その他の分析では、億万長者の実効税率は約24％に近いと示唆しています。この22ポイントの差は、課税所得の定義とその測定方法について根本的な意見の相違を反映しています。

核心的な問題は、未実現利益と実現利益の違いにあります。億万長者は、エロン・マスクのテスラ株やジェフ・ベゾスのアマゾン株のように、大規模な株式ポジションを保有しています。これらのポジションは大きく価値が上昇し、「ペーパー資産」となり、実際に売却されるまで課税イベントは発生しません。税法は、実現した所得に適用され、ポートフォリオ内に座ったままの富には適用されません。

この区別は、収益予測にとって非常に重要です。

2つのシナリオ：保守的と積極的な税収

経済モデルは、億万長者の富が年間どれだけ課税所得に変換されるかについて、2つの妥当なシナリオを示唆しています。

保守的モデル：年間1％の実現

億万長者が、株式の戦略的売却や配当、事業運営を通じて、総富のわずか1％を毎年課税所得として実現すると仮定すると、米国の全億万長者の間で年間$55 億ドルから$66 億ドルの課税所得が生じます。

この所得にハワイの14％の税率を適用すると、年間77億ドルから92億ドルの税収が得られます。現在の実効税率がおよそ2％の場合、追加の税収増は約66億ドルから79億ドルに達します。ただし、現在の税率がすでに24％に近い場合、この政策は逆説的に彼らの総税負担を減少させる可能性があります。

高実現モデル：年間5％の所得変換

もし億万長者が、資本 gains、配当、事業所得、給与を通じて、毎年富の5％を実現すると仮定すると、課税所得は$275 億ドルから$330 億ドルに達します。ハワイの14％の税率を適用すると、年間385億ドルから462億ドルの税収が見込まれます。

2％の実効税率を基準とした場合、追加の税収は$33 億ドルから396億ドルに達します。この規模の増収は、連邦プログラムの資金調達に意味のあるものとなる可能性がありますが、それでも総連邦支出の一部に過ぎません。

数十億ドルが実際に何を資金援助しているのか

これらの数字を背景にすると、年間350億ドルから400億ドルは意義のあるプログラムを資金援助しますが、連邦の能力を根本的に変えるものではありません。この金額は、育児補助金の拡充、堅実な住宅支援プログラムの創設、または気候変動対策の加速に充てることができるでしょう。これにより、連邦の赤字は縮小しますが、完全には解決しません。

比較のために、総連邦支出は年間$6 兆ドルを超えています。$40 億ドルは、連邦支出の1％未満に過ぎず、ターゲットを絞った目的には実質的な資金となりますが、マクロ経済的には変革的ではありません。

隠れた問題：高税率に対する行動反応

理論的な収入増と実際の収入増の間で最も重要なギャップは、行動経済学に関係しています。税収予測は、一般的に人々が税率の引き上げを受け入れることを受動的に想定していますが、実態は大きく異なります。

富裕層は、平均的な所得者にはない高度な税務計画能力を持っています。税率が上昇すると、回避努力は激化します。所得は将来に先送りされ、代替の合法的な構造を通じてルーティングされ、税負担を最小化する仕組みで補償されることもあります。一部の億万長者は、居住地を移したり、企業からの富の引き出し方を変えたり、個人所得の分配を控え、企業内部に利益を留保したりするかもしれません。

これらの適応は、収集される税収を数学的予測よりも大きく減少させます。歴史は、法定税率の引き上げによる収入増が、行動の置換により理論的な収益を下回ることを示しています。数学が示すものと税務当局が実際に収集するものの間のギャップは、しばしば30％から50％に達します。

法的・政治的障壁

億万長者の税率引き上げを真剣に試みると、直ちに憲法問題、訴訟キャンペーン、ロビー活動が巻き起こります。資産税は、標準的な所得税と比べて特に法的ハードルが高く、過去に類似の提案は違憲または不適切に適用されたとして裁判所により退けられています。

より現実的な政策アプローチは、キャピタルゲイン税率の引き上げ、最高所得税率の増加、またはターゲットを絞った追加税の導入などが考えられます。各選択肢には、法的執行可能性や経済的影響の違いがあります。

現実的な結論

もし政策立案者が、億万長者にハワイの14％の税率を年間所得に対して支払う義務を実際に課した場合、経済分析は次のような結果を示唆しています。

最初の税収は$7 億ドルから$40 億ドルの範囲で推定され、実現仮定や行動反応に大きく依存します。この資金は特定のプログラムの資金源となるか、予算赤字の一部を緩和します。

同時に、税回避は劇的に増加します。高度な会計構造が複雑化し、移住戦略も出現します。裁判所は実施メカニズムについて何年も訴訟を続け、特定の規定を阻止する可能性もあります。ロビー活動は、特例や延期を求める政治的圧力を激化させるでしょう。

最終的には、楽観的な予測よりもはるかに少ない収入しか得られない可能性がありますが、現状よりは確実に多くなるでしょう。それは経済的な変革や政治的実現性を示すものではなく、課税の現実が理論的な約束と一致しにくいことの認識に過ぎません。

ハワイの税率は、これらの議論の分析的な基準として役立ち、特定の政策解決策よりも、現代経済において集中した富に課税することの複雑さを浮き彫りにしています。