Maximiser les Rendements avec les Options Longues d'Échéance IBIT : Analyse de la Stratégie de Juin 2028

Le marché des options pour l’ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) vient de s’étendre avec de nouveaux contrats de juin 2028, créant de nouvelles opportunités pour les investisseurs axés sur le revenu. Comprendre le fonctionnement des calls et des puts est essentiel pour exploiter ces positions efficacement. Avec près de 940 jours jusqu’à l’échéance, ces contrats à long terme permettent aux vendeurs de primes de capturer une valeur temps nettement plus élevée par rapport aux alternatives à échéance plus courte — un avantage clé à explorer.

La stratégie de la Put : Construire un point d’entrée plus bas

Pour les investisseurs souhaitant acquérir des actions IBIT à prix réduit, l’option de vente (put) à un prix d’exercice de 45,00 $ offre un cadre intéressant. Actuellement cotée à 12,55 $, vendre ce contrat put signifie s’engager à acheter des actions à 45,00 $ tout en percevant immédiatement la prime. Cela réduit effectivement votre prix d’achat réel à 32,45 $ par action — une réduction significative par rapport au niveau de trading actuel de 47,66 $.

Les mathématiques sont convaincantes lorsque vous comprenez comment fonctionnent les puts dans ce contexte. Étant donné que le prix d’exercice de 45,00 $ se situe environ 6 % en dessous du prix actuel du marché, il y a une probabilité solide de 74 % que le contrat expire sans valeur. Si cela se produit, vous empochez la prime intégrale en profit — ce qui équivaut à un rendement de 27,89 % sur le capital engagé, ou environ 10,85 % annualisé (la métrique YieldBoost).

Cette approche séduit surtout les investisseurs qui prévoient déjà de constituer une position IBIT. Plutôt que d’acheter au prix d’aujourd’hui, vous êtes payé pour attendre un meilleur point d’entrée — et vous pourriez éviter l’achat complètement si le marché reste fort.

La stratégie du Covered Call : Limiter les gains pour générer du revenu

De l’autre côté de la chaîne d’options, le strike de 65,00 $ pour le call offre une approche différente pour générer du revenu. Acheter IBIT à son prix actuel et vendre simultanément ce contrat call crée ce qu’on appelle une position de covered call.

Comprendre le fonctionnement des calls ici est simple : vous acceptez de vendre vos actions à 65,00 $ à ou avant juin 2028. La prime du call de 13,55 $ combinée à une éventuelle appréciation du prix offre un rendement total de 64,81 % si l’exercice a lieu — un résultat attractif sur environ 2,5 ans.

Le compromis ? Le strike de 65,00 $ se situe 36 % au-dessus du prix actuel, ce qui signifie que le potentiel de hausse est plafonné si IBIT connaît une forte progression. Cependant, il y a 41 % de chances que le call expire sans valeur, vous laissant détenir à la fois les actions et la prime perçue. Ce scénario seul augmente votre rendement de 28,43 %, ou 11,06 % annuel.

Contexte de la volatilité : Pourquoi ces primes comptent

Le contrat put reflète une volatilité implicite de 59 %, tandis que le call affiche 56 %. Comparé à la volatilité historique sur douze mois d’IBIT, qui est de 43 %, cela montre que le marché intègre une incertitude accrue — ce qui gonfle directement les primes offertes aux vendeurs d’options. Cette dislocation entre volatilité réalisée et implicite explique pourquoi les contrats à échéance plus longue récompensent ceux qui acceptent l’engagement.

En résumé

Les deux stratégies illustrent comment les calls et les puts peuvent servir d’outils pour réduire les coûts d’entrée (puts) ou générer du revenu sur des positions existantes (calls). La période de 938 jours amplifie l’avantage de la valeur temps, rendant ces contrats de juin 2028 particulièrement attractifs pour les investisseurs ayant un horizon de plusieurs années plutôt que ceux cherchant des profits rapides.