テスラが格下げに：なぜ電気自動車ETFが賢い選択肢になるのか

モルガン・スタンレーの最近の動きとその意味

2025年12月8日、モルガン・スタンレーはテスラの格付けをOverweightからEqual Weightに引き下げ、目標株価を425ドルに設定しました。その理由は？スタンレーのアナリストたちは、テスラの現在の評価はすでにAI、自律走行、完全自動運転技術に関する積極的な仮定を織り込んでいると考えている一方で、従来の電気自動車の成長は予想以上に早く冷え込んでいると見ているからです。自然と、発表後にテスラの株価は3％下落しました。

しかし、ここで重要なのは：テスラは2025年第3四半期時点で米国の電気自動車市場を41％の圧倒的なシェアで支配し続けていることです。それでも、支配力ももはや無敵ではありません。

数字の裏にある本当の問題

モルガン・スタンレーの予測はかなり厳しいものです—彼らは、テスラの納車台数が来年10.5％縮小し、2040年までに累積で18.5％減少すると予測しています。なぜこの大きな修正が必要になったのか？テスラのグローバルなEV市場での支配力は低下しており、特に中国ではBYDなどの地元競合他社が積極的に市場シェアを奪いにきているからです。

しかし、これが面白い点は：イーロン・マスク自身が、同社がEVからヒューマノイドロボットやAI駆動のサービスへと方向転換していることを示唆していることです。これはEV革命への脅威ではなく、テスラ自身の戦略的なシフトです。電気自動車ブームに賭ける投資家にとって、これは重要な問いを投げかけます：あなたはテスラ株に投資すべきか、それともより広範なEVセクターに投資すべきか？

より大きな視野：EVは減速していない

テスラが逆風に直面している一方で、世界のEV市場は加速しています。主要市場でのバッテリー電気自動車の販売は2025年第3四半期に前年比35％増加しました。さらに示唆的なのは、ゼネラルモーターズやフォルクスワーゲンなどの伝統的な自動車メーカーが同期間に100％超のEV販売成長を記録していることです。

ガートナーは、来年には世界で1億1600万台のEVが走行していると予測しており、これは年間30％の堅実な増加です。これにより、EV革命は特定の一社を超え、業界全体の変革へと進んでいることがわかります。

ゼロエミッション技術の行方

ゼロエミッションのモビリティへの移行は、自動車メーカーだけでなく、サプライチェーン全体に勝者を生み出しています。バッテリー製造業者、リチウム供給業者、半導体メーカー、インフラ整備者などがこの波に乗っています。これこそが、EV ETFが輝く場所です。

注目すべき3つのETF

KraneShares Electric Vehicles & Future Mobility ETF (KARS)
資産規模は$80 百万ドルで、KARSはEV生産、自律技術、リチウム採掘、バッテリー製造に投資し、年初来46.8％の上昇を記録しています。主要保有銘柄にはContemporary (4.90%)、テスラ (4.70%)、パナソニック (3.98%)があります。手数料は72ベーシスポイント。

State Street SPDR S&P Kensho Smart Mobility ETF (HAIL)
この2,150万ドルのファンドは、スマート交通革新を推進する79社に投資しています。保有銘柄は、Lumentum (3.83%)などの光学技術サプライヤー、Ballard Power (2.26%)の水素燃料電池メーカー、ゼロエミッション技術の提供者などです。HAILは年初来22.8％上昇し、手数料は45ベーシスポイント。

iShares Self-Driving EV and Tech ETF (IDRV)
資産規模は1億6980万ドルで、IDRVは自動運転とEVのブレークスルーをリードする46社に投資しています。主要保有銘柄には、リチウム供給業者のAlbemarle (6.63%)、PLS Group (4.21%)、EVメーカーのRivian (3.92%)があります。YTDリターンは33.1％で、手数料は48ベーシスポイント。

結論

テスラの格下げは、EV市場の終わりを示すものではなく、多様化の必要性を示す警鐘です。スタンレー主導の分析は、実際にEV ETFが提供するもの—エコシステム全体へのエクスポージャーを裏付けています。AIのブレークスルーを一つの株に全て賭けるのではなく、業界全体の変革に投資することが重要です。EV革命が明らかに業界全体に広がり、ゼロエミッションの採用が世界的に加速している今、分散型ETFアプローチは、単一株のボラティリティを避けつつ、上昇の可能性を追求できます。