IJR vs ISCB : Quel ETF de petites capitalisations remporte la mise en termes de liquidité et de diversification ?

Comparaison rapide : Deux voies vers l’exposition aux petites capitalisations

Les iShares Core S&P Small-Cap ETF (NYSEMKT : IJR) et iShares Morningstar Small-Cap ETF (NYSEMKT : ISCB) offrent toutes deux une exposition aux actions américaines de petites capitalisations, mais elles fonctionnent selon des stratégies fondamentalement différentes. IJR domine en termes d’échelle avec $88 milliards en actifs sous gestion, tandis qu’ISCB adopte une approche axée sur la diversification avec 1 539 titres individuels répartis dans son portefeuille. Comprendre ces distinctions aide les investisseurs à choisir le véhicule adapté à leurs objectifs.

Taille, coûts et revenus : Les chiffres

ISCB dépasse IJR en termes de frais, avec seulement 0,04% annuellement contre 0,06%. Cependant, IJR compense les investisseurs en quête de revenus avec un rendement de dividende de 1,9% — un avantage de 70 points de base par rapport à ISCB à 1,2%. Avec le temps, cette différence de rendement peut influencer significativement le rendement total pour ceux qui réinvestissent les distributions.

Holdings et diversification : Portée vs concentration

La composition du portefeuille révèle la philosophie de chaque fonds. ISCB déploie un filet nettement plus large avec 1 539 positions, assurant un chevauchement minimal et un risque réduit lié à une seule action. Ses trois principales positions — Ciena (NYSE : CIEN), Coherent (NYSE : COHR), et Rocket Lab (NASDAQ : RKLB) — représentent chacune moins de 1% des actifs, illustrant une véritable diversification.

IJR adopte une approche plus concentrée avec 635 holdings. Ses plus grandes positions incluent Hecla Mining (NYSE : HL), Spx Technologies (NYSE : SPXC), et Dycom Industries (NYSE : DY), également limitées à de faibles poids. Les deux fonds maintiennent une exposition sectorielle cohérente avec les secteurs de l’industrie (environ 19%), la technologie (16%), et les services financiers (15%), bien que les poids d’allocation varient légèrement.

Performance et risque : Comment ils ont traversé la volatilité

Malgré le rendement récent supérieur d’ISCB (6,4% sur un an), les deux fonds présentent une protection contre la baisse similaire. La perte maximale sur 5 ans d’IJR de -28,02% dépasse légèrement celle d’ISCB à -29,94%, suggérant une performance marginalement meilleure en période de stress de marché. Sur cinq ans, 1 000 dollars investis dans IJR ont atteint environ 1 396 dollars, contre 1 382 dollars pour ISCB — démontrant un léger avantage d’IJR en termes de rendement composé.

Les lectures de bêta de 1,21 (IJR) et 1,27 (ISCB) confirment que les deux fonds amplifient les mouvements du marché plus large, ce qui est typique pour des véhicules de petites capitalisations cherchant une croissance.

Liquidité et praticité : Le volume de trading compte

C’est ici que l’échelle d’un milliard de dollars d’IJR devient décisive. Le volume de trading quotidien dépasse régulièrement 6 millions d’actions, en faisant l’un des ETF de petites capitalisations les plus liquides du marché. Les investisseurs effectuant de grandes positions rencontrent peu de glissement, et le timing d’entrée-sortie ne pose pas de contraintes.

Les 257,3 millions de dollars d’actifs d’ISCB se traduisent par un volume de trading nettement plus léger. Pour les investisseurs particuliers effectuant des achats modestes, cela importe peu. Pour les institutions ou ceux planifiant des transactions à six chiffres, l’avantage de liquidité d’IJR est important et peut justifier la prime de 0,02% sur le ratio de dépense.

Quel ETF correspond à votre stratégie ?

Choisissez IJR si vous :

• Priorisez une négociation facile, fluide et une liquidité profonde
• Recherchez un revenu plus élevé grâce au rendement du dividende
• Préférez la stabilité et le palmarès d’un fonds de mega-capitalisation gérant $88 milliards
• Souhaitez une résilience prouvée lors des baisses de marché

Envisagez ISCB si vous :

• Exigez des coûts très faibles et pouvez accepter 0,04% de frais
• Valorisez une diversification maximale sur 1 539 noms de petites capitalisations
• Gérez des positions plus petites où la liquidité n’est pas un obstacle
• Acceptez un volume de trading inférieur en échange d’une exposition plus large

Les deux fonds offrent une exposition légitime aux petites capitalisations sans astuces ni inclinaisons spécialisées. Le choix dépend de si vous privilégiez la liquidité, le revenu et l’échelle (IJR) ou l’efficacité des coûts et la diversification (ISCB).

Définitions clés

• Ratio de dépense : Frais de gestion annuels facturés en pourcentage de vos actifs investis
• Rendement du dividende : Distributions en espèces annuelles exprimées en pourcentage du prix actuel du fonds
• Holdings : Actions individuelles dans le portefeuille du fonds
• AUM : Valeur totale en dollars des actifs gérés par le fonds
• Bêta : Mesure de la volatilité par rapport à l’indice S&P 500 (>1 signifie une volatilité plus élevée)
• Perte maximale : La plus grande baisse en pourcentage du pic au creux sur une période donnée
• Liquidité : Facilité d’achat ou de vente sans impacter le prix de l’actif