À la table de jeu de Wall Street, une prise de contrôle sans fumée vient tout juste d’avoir lieu.

En dix jours, quatre géants financiers contrôlant plus de 20 000 milliards de dollars se sont coordonnés, leurs actions synchronisées comme si elles avaient été répétées.

Vanguard Group — ce gestionnaire d’actifs à 11 000 milliards de dollars qui qualifiait publiquement les cryptomonnaies de « jeu spéculatif » — a soudainement ouvert à ses 50 millions de clients l’accès au trading d’ETF crypto. Officiellement, « ce n’est qu’une stratégie défensive », mais dans les faits, la porte est grande ouverte.

JPMorgan va plus loin. Ils ont directement soumis une demande pour un produit structuré à effet de levier adossé à un ETF Bitcoin. Autrement dit, les investisseurs peuvent parier sur le prix futur du Bitcoin, avec un rendement théorique illimité, mais un risque de perte totale du capital.

Goldman Sachs a investi 2 milliards de dollars pour racheter l’émetteur d’ETF Innovator Capital. Ce n’est pas un simple rachat de coquille vide, mais l’acquisition d’une autoroute directe vers le portefeuille des particuliers.

Bank of America n’est pas en reste. À partir de janvier prochain, ses 15 000 conseillers en gestion de patrimoine pourront recommander proactivement à leurs clients de placer jusqu’à 4 % de leurs actifs en Bitcoin. À noter : il s’agit de « recommandations actives ».

La synchronisation est troublante. Alors qu’en novembre, les particuliers ont fui les ETF Bitcoin, retirant un montant record de 3,47 milliards de dollars, ces géants avaient déjà préparé tous les canaux pour prendre le relais. Les jetons lâchés par les mains faibles sont goulûment avalés par les mains fortes.

Mais ce ne sont là que les manœuvres de surface.

L’opération de fond est plus profonde : ils veulent apprivoiser le Bitcoin. Le Nasdaq a multiplié par 40 la capacité des options sur ETF Bitcoin, avec un objectif clair — utiliser une masse d’instruments dérivés pour comprimer la volatilité du Bitcoin et en faire un actif « docile » à la mode traditionnelle.

Les règles des indices MSCI vont bientôt changer, ce qui pourrait forcer la vente mécanique de 1,16 milliard de dollars. Cette « épreuve de résistance » vise essentiellement à faire le ménage, créant un environnement plus confortable pour l’entrée des capitaux institutionnels.

Le Bitcoin n’a pas disparu, il a simplement été absorbé par Wall Street.

La flamme rebelle allumée autrefois par Satoshi Nakamoto est en train d’être polie pour devenir un produit standardisé conforme aux règles de la finance traditionnelle. Le Bitcoin du futur ressemblera de plus en plus à une nouvelle classe d’actifs dictée par la logique de valorisation de Wall Street.

Ce n’est pas un échec, mais une autre forme de victoire — ou, pourrait-on dire, de compromis.