表面的な経歴だけを見ると、標準的な選択のように思えるかもしれません。しかし、この指名はFRBが行政府とどのように関わるかにおいて、劇的な転換を引き起こす可能性があります。

その重要性とは？中央銀行の独立性――これは金融の信頼性の要です。歴史的に、金利決定機関と政治的アジェンダの距離が市場の信認を支えてきました。その防波堤が崩れると、リスク資産、暗号資産を含めて市場が動揺しがちです。

今回が違う理由は？候補者の経歴が、従来の制度的な自律性よりも行政府の優先事項との連携を示唆している点です。インフレデータ、雇用統計、金利動向がオルタナティブ資産への資本フローを左右する状況では、これは重要です。

市場参加者はすでに、政策の独立性ではなく政策の協調が主流となるシナリオを織り込み始めています。デジタル資産にとっては、財政・金融政策の連携がどれだけ積極的に行われるか次第で、流動性の急増からボラティリティの急上昇まで、あらゆる可能性が考えられます。