インフレデータ発表前に市場は安定を保ち、ビットコインと米株先物は狭いレンジでの値動きを続けている

木曜夜、世界のリスク資産は全体的に安定を維持し、トレーダーは金曜日に発表される重要なインフレ指標——コア個人消費支出（PCE）を静かに待っている。このデータは米連邦準備制度理事会（FRB）が12月10日に決定する金利に直接影響する。現在、市場は25ベーシスポイントの利下げが行われる確率を87%と見込んでいる。

米株先物では、ダウ平均とS&P500指数先物がほぼ横ばい、ナスダック先物が0.1%上昇している。9月のコアPCEは前年比2.9%増と予想されており、FRBの2%目標を55カ月連続で上回っている。これが政策の進路に対する不確実性を一層高めている。

暗号資産市場も同様に低ボラティリティの状況を示している。ビットコインのインプライド・ボラティリティは約36%、これに対応する24時間の変動幅はわずか1.88%。BTCは2日連続で92,000～94,000ドルのレンジで推移している。インフレが弱まれば、10年米国債利回りは4%を下回る可能性があり、ビットコインがレンジを突破するきっかけとなりうる。Nexoのアナリストは、PCEデータが安定していれば暗号資産の反発モメンタムがさらに強まると述べている。

主要な暗号資産の中で、イーサリアムはより高いボラティリティを示しており、その日次インプライド・ボラティリティ指数は57.23%、対応する予想変動幅は3%。ソラナは3.86%、XRPは4.3%で、主要暗号資産の中で最も高い。INGのアナリストは、米国債利回りが一時的に低下した場合、各種暗号資産への影響は一様である可能性があると指摘している。

米国株は木曜日にまちまちの動きとなり、S&P500とナスダックは小幅上昇、テクノロジー株が引き続き主導した。Metaは3.4%上昇、NVIDIAは2.1%上昇し、指数を大きく支えた。

金曜日には延期されていた9月の個人消費・所得データが発表される予定で、同時にミシガン大学が12月の消費者信頼感指数を公表する。最新の新規失業保険申請件数は2022年9月以来の低水準となり、労働市場が穏やかに冷え込んでいることを示唆しているが、急激な弱体化は見られない。

一方、チャレンジャー社のレポートによると、11月のレイオフ（解雇）人数は7.1万人に達し、2022年以来同期間で最悪となった。それにもかかわらず、利下げ期待が市場心理を支配しており、CME FedWatchツールによれば12月の利下げは「ほぼ確実」とされているため、市場全体のボラティリティは低水準にとどまっている。