Le secrétaire financier de Hong Kong, Paul Chan, a annoncé dans son discours sur le budget 2026-27 le 26 février que le gouvernement présentera un projet de loi d’amendement au cours du premier semestre 2026 afin d’accorder des concessions fiscales aux family offices éligibles investissant dans les cryptomonnaies, avec des modifications rétroactives pour l’année fiscale 2025-26.
Parallèlement, les régulateurs prévoient d’émettre le premier lot de licences aux émetteurs de stablecoins le mois prochain dans le cadre d’un dispositif établi l’année dernière, renforçant la stratégie de la ville pour se positionner comme un hub mondial d’actifs numériques.
Réforme fiscale sur la crypto ciblant l’investissement des family offices
Les réformes fiscales proposées à Hong Kong visent à clarifier les règles et à offrir un traitement plus favorable aux investissements en cryptomonnaies réalisés par les près de 3 300 family offices opérant actuellement dans la ville. Le projet de loi d’amendement, attendu au premier semestre 2026, étendrait les avantages fiscaux aux family offices éligibles incluant des actifs numériques dans leurs portefeuilles d’investissement.
Chan a qualifié cette évolution fiscale dans la crypto de étape cruciale pour réaliser la vision de la ville de devenir un centre de premier plan pour les actifs numériques. Les responsables estiment qu’une réglementation fiscale plus claire et un meilleur traitement des investissements en crypto attireront davantage de familles fortunées à établir et à développer leurs activités à Hong Kong.
Dans le cadre du dispositif proposé, les cryptomonnaies seraient intégrées dans le cadre d’investissement alternatif de la ville en tant qu’actifs similaires aux métaux précieux et aux matières premières, ciblant les familles riches qui maintiennent une répartition mondiale de leurs actifs. Cette classification distingue la stratégie de Hong Kong de celle d’autres juridictions.
Positionnement mondial et paysage concurrentiel
La proposition fiscale de Hong Kong s’inscrit dans un contexte mondial concurrentiel où différents pays adoptent des approches variées en matière de taxation des cryptomonnaies. Singapour considère les cryptomonnaies comme des biens imposables sans offrir d’exemptions fiscales spéciales pour les family offices. La Suisse propose des règles avantageuses mais dépendantes du canton, tandis que Dubaï offre un traitement zéro taxe pour les entités éligibles.
La proposition s’aligne avec les spéculations plus larges du secteur selon lesquelles d’autres grands centres financiers pourraient introduire des politiques fiscales favorables pour la crypto. Des rumeurs circulent selon lesquelles les États-Unis pourraient envisager des règles de taxation zéro pour la crypto, bien qu’aucune proposition officielle n’ait été présentée.
En classant les cryptomonnaies comme des actifs dans son cadre d’investissement alternatif, Hong Kong se positionne comme une juridiction qui reconnaît les actifs numériques comme des véhicules d’investissement légitimes aux côtés des matières premières traditionnelles, ce qui pourrait séduire des family offices sophistiqués recherchant des portefeuilles mondiaux diversifiés.
Avancement du cadre de licences pour les stablecoins
En parallèle des réformes fiscales, Hong Kong se prépare à activer son cadre réglementaire pour les stablecoins avec l’émission du premier lot de licences le mois prochain. Le régime de licences pour les émetteurs de stablecoins référencés en fiat est entré en vigueur en août 2025, et les régulateurs ont traité les demandes selon une approche prudente et progressive.
La Hong Kong Monetary Authority (HKMA) supervisera les tokens adossés à la fiat opérant dans ou commercialisés à Hong Kong dans le cadre d’un dispositif exigeant que les émetteurs respectent des exigences strictes concernant les réserves d’actifs, les droits de rachat et la gouvernance. Les premières licences seront accordées en priorité aux émetteurs présentant des applications concrètes dans le monde réel, des modèles commerciaux viables et des normes de conformité solides.
Les autorités souhaitent soutenir les fournisseurs de stablecoins agréés dans la phase de test et de déploiement de divers cas d’usage conformes, notamment dans les paiements et les règlements, où les stablecoins peuvent pallier les inefficacités des systèmes traditionnels. La démarche progressive vise à établir une base solide avant une expansion plus large.
Initiatives législatives complémentaires
Chan a également annoncé son intention d’introduire en 2026 une nouvelle législation visant les négociants et les custodians d’actifs cryptographiques. Le futur projet de loi établira un système de licences complet pour les entités impliquées dans le trading et la garde d’actifs numériques.
Ce cadre vise à renforcer la protection des investisseurs, à assurer la sauvegarde adéquate des actifs, y compris des clés privées, et à s’aligner sur les normes existantes pour les intermédiaires financiers traditionnels. Cela s’inscrit dans les efforts continus de Hong Kong pour créer un environnement réglementaire équilibré pour les actifs virtuels, avec la HKMA et la Securities and Futures Commission poursuivant le traitement des demandes et le raffinement de la supervision.
Ces annonces témoignent de la stratégie proactive de Hong Kong pour attirer des émetteurs et des prestataires de services de haute qualité tout en privilégiant la stabilité financière et la conformité. En se positionnant de manière compétitive dans l’économie numérique mondiale, ces mesures devraient encourager une expérimentation responsable et renforcer la confiance des acteurs du secteur des actifs virtuels.
FAQ : Comprendre la poussée réglementaire de Hong Kong en matière de crypto
Q : Qui bénéficiera des concessions fiscales proposées pour la crypto à Hong Kong ?
A : Les concessions fiscales sont destinées aux family offices éligibles opérant à Hong Kong qui incluent des investissements en cryptomonnaies dans leurs portefeuilles. La ville compte actuellement environ 3 300 family offices individuels qui pourraient bénéficier de règles fiscales plus claires et d’un traitement plus favorable des investissements en actifs numériques.
Q : Quand seront délivrées les premières licences pour stablecoins à Hong Kong ?
A : Les régulateurs prévoient d’émettre le premier lot de licences aux émetteurs de stablecoins en mars 2026, dans le cadre du régime de licences pour les stablecoins référencés en fiat, entré en vigueur en août 2025. Les premières attributions seront prioritaires pour les émetteurs présentant des applications concrètes et des normes de conformité solides.
Q : En quoi l’approche de Hong Kong se compare-t-elle à celle d’autres centres financiers ?
A : Hong Kong se distingue en classant les cryptomonnaies dans son cadre d’investissement alternatif comme des actifs similaires aux métaux précieux et aux matières premières. Cela contraste avec l’approche de Singapour (biens imposables sans exemptions spéciales), celle de la Suisse (règles dépendantes du canton) et celle de Dubaï (régime zéro taxe), positionnant Hong Kong comme une juridiction qui reconnaît les actifs numériques comme véhicules d’investissement légitimes pour des family offices diversifiés à l’échelle mondiale.
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