2026 Федеральна резервна система знизить ставки для підтримки ринку? Ринок криптовалют у стані «надзвичайного страху» чекає на поворот

Clear Street директор-генеральний директор Owen Lau зазначив, що сила зниження ставок Федеральної резервної системи у 2026 році визначить, чи повернуться роздрібні інвестори на ринок криптовалют. Наразі індекс страху та жадібності у криптовалюті залишається у зоні «надмірного страху» з 13 грудня, а середній бал у середу становив лише 23. Біткоїн впав на 29.3% порівняно з історичним максимумом у жовтні 125,100 доларів і зараз коливається біля 88,439 доларів.

Очікування зниження ставок у 2026 році — ключовий каталізатор повернення роздрібних інвесторів

Owen Lau під час інтерв’ю CNBC підкреслив, що рішення ФРС щодо процентних ставок є «одним із ключових каталізаторів у криптовалютній сфері у 2026 році». Він вважає, що якщо ФРС продовжить знижувати ставки, роздрібні та інституційні інвестори будуть більш схильні входити у криптовалюту. Це базується на основній логіці: зниження ставок зазвичай сприяє криптоактивам.

Коли ФРС знижує ставки, привабливість традиційних інвестицій, таких як облігації та депозити, зменшується. Наприклад, дохідність 10-річних казначейських облігацій США зменшилася з 4.5% до 3.5%, що суттєво знижує реальну дохідність фіксованих доходів. У такому середовищі інвестори, що шукають вищий прибуток, природно, переключаються на біткоїн та інші криптовалюти — більш ризиковані активи. Цей потік капіталу підтверджується кількаразовими циклами зниження ставок у минулому.

Однак у ринку існує розбіжність щодо очікувань зниження ставок у 2026 році. У 2025 році ФРС вже зробила три зниження: у вересні — на 25 базисних пунктів, у жовтні — ще на 25, і у грудні — третє зниження на 25. Проте протоколи засідань свідчать, що члени ФРС мають розбіжності щодо необхідності зниження у грудні, що може вплинути на політику у 2026 році.

За даними Polymarket, ринок ставиться скептично до продовження зниження ставок у цьому році. Ймовірність зниження у січні — лише 15%, у березні — 52%, а у квітні — значно зростає. Це свідчить про те, що ринок вважає, що ФРС потребує додаткових економічних даних для підтримки подальшого зниження ставок.

Делікатна зміна політичної позиції ФРС

Звіт про засідання ФРС у грудні, опублікований у вівторок, показує, що центральний банк відкритий до коригування ставки у наступному році. У протоколі зазначено: «Якщо з’являться ризики, що можуть завадити досягненню цілей комітету, він буде готовий коригувати монетарну політику за обставинами». Ключове тут — «за обставинами», що означає, що зниження ставок не є визначеним курсом, а залежить від економічних даних.

Ця обережність зумовлена кількома факторами. По-перше, інфляція, хоча й знизилася від піку, ще не стабілізувалася на цільовому рівні 2%. Надмірне зниження ставок може спричинити рецесію інфляції, повторюючи помилки політики 1970-х років. По-друге, ринок праці залишається напруженим, рівень безробіття — на історично низькому рівні, що зменшує нагальність швидкого зниження ставок. По-третє, зростає глобальна економічна невизначеність, включаючи геополітичні ризики та напруженість у торгівлі, що може раптово змінити економічний прогноз.

Вплив сценаріїв зниження ставок у 2026 році на ринок криптовалют

Оптимістичний сценарій (послідовне зниження ставок)

· Зниження ставок у березні, червні, вересні по 25 базисних пунктів

· Значний приплив роздрібних коштів у крипторинок

· Біткоїн може знову піднятися до 120 000 доларів

· Альткоїни — повномасштабне відновлення

Нейтральний сценарій (обережне зниження ставок)

· Зниження ставок лише у березні та вересні

· Постійний приплив інституційних коштів, але роздрібні інвестори очікують

· Біткоїн коливається у діапазоні 90 000 — 110 000 доларів

· Настрій ринку повертається з «надмірного страху» до нейтрального

Песимістичний сценарій (зупинка зниження ставок)

· Інфляція знову зростає, і ФРС залишається на поточних рівнях

· Традиційні активи продовжують тиск на крипторинок

· Біткоїн може протестувати підтримку у 70 000 доларів

· Емоція надмірного страху триватиме до другого кварталу

Досвід циклу зниження ставок у 2025 році

Аналізуючи реакцію ринку на три зниження ставок у 2025 році, можна виявити цікаву закономірність. Після першого зниження у вересні, біткоїн 5 жовтня досяг нового максимуму у 125,100 доларів. Однак цей зростання було короткочасним: 10 жовтня сталася значна ліквідація, що призвела до втрат на 19 мільярдів доларів через використання кредитного плеча. Це показує, що вплив зниження ставок на крипторинок не є лінійним і супроводжується високою волатильністю.

Другий і третій цикли зниження (у жовтні та грудні) не спричинили подібних проривів цін. Навпаки, біткоїн продовжував падати з максимумів і станом на час публікації знизився на 29.3%. Це свідчить про зменшення маргінального ефекту зниження ставок і необхідність більш потужних каталізаторів для зміни тренду. Просте коригування ставок уже недостатньо для запуску нового бичачого циклу — потрібні додаткові фактори, такі як ясність регулювання, прискорення інституційного прийняття або прориви у технологіях.

Поточний стан ринкових настроїв у зоні надмірного страху ще більше підтверджує цю ідею. Індекс страху та жадібності з 13 грудня залишається у зоні «надмірного страху», а середній бал у середу становив лише 23. Цей індекс враховує волатильність, динаміку ринку, емоції у соцмережах, домінування на ринку та тренди, і значення нижче за 25 зазвичай передбачає надмірну песимістичність, що може спричинити відскок.

Історичні дані показують, що після тривалого перебування у зоні надмірного страху зазвичай настає технічний відскок. Наприклад, наприкінці 2022 року та на початку 2023-го індекс був нижчим за 25 кілька тижнів поспіль, і потім біткоїн відскочив з 16 000 доларів до 31 000 доларів. Однак, чи переросте цей відскок у стійкий зростаючий тренд, залежить від фундаментальних каталізаторів, і зниження ставок у 2026 році — один із найважливіших таких факторів.

Різні реакції роздрібних і інституційних інвесторів

Варто зазначити, що реакція роздрібних і інституційних інвесторів на зниження ставок може мати часовий розрив. Інституційні гравці зазвичай починають активізуватися раніше, ще на етапі формування очікувань щодо зниження ставок, тоді як роздрібні інвестори реагують із запізненням, лише коли ціна значно зростає і про це широко повідомляють у медіа. Такий поведінковий патерн був чітко помітний у циклі зниження ставок 2025 року.

Якщо зниження ставок у 2026 році відбудеться відповідно до плану, можна очікувати подібних етапів реакції. Перший етап (формування очікувань): інституційні починають збільшувати позиції, ціна помірно зростає. Другий етап (застосування політики): підтвердження першого зниження — ціна прискорює зростання. Третій етап (вхід роздрібних): зростання медіа та FOMO у роздрібних інвесторів підштовхне ціну до піку. Четвертий етап (фаза фіксації прибутку): ранні учасники починають продавати, ціна коригується.

Точка зору Owen Lau підкреслює важливість повернення роздрібних інвесторів. Хоча інституційні кошти мають значний масштаб, вони зазвичай обережні та стратегічні. Роздрібні кошти, хоча й менші за обсягом, чисельністю та емоціями, здатні за короткий час створити значний купівельний тиск. Якщо зниження ставок у 2026 році знову запалить інтерес роздрібних інвесторів, крипторинок може отримати справжній трендовий перехід.