22 декабря Биткойн в начале недели резко вырос на короткий срок, в настоящее время составляет около 89,000 долларов. Биткойн получил три благоприятные информации: Центральный банк Японии по плану повысил процентную ставку на 25 базисных точек до 0.75%, что является новым максимумом за 30 лет, но иена не укрепилась, а наоборот, упала; данные CPI США, хотя и вызывают сомнения в точности, все же показывают охлаждение инфляции, укрепляя ожидания снижения ставок в 2026 году; с технической точки зрения многократные нижние фитили свечей Биткойна показывают, что долгосрочные покупатели продолжают покупать на падениях.
Эффект завершения негативной информации о повышении ставок в Японии
Основная причина, по которой Биткойн сегодня растет, — это эффект “упавшего башмака” от повышения процентной ставки Центральным банком Японии. Центральный банк Японии в пятницу повысил ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 0,75%, что является наивысшим уровнем за тридцать лет. Это решение было принято единогласно с результатом 9:0, полностью соответствуя ожиданиям рынка. Все 50 опрошенных экономистов прогнозировали, что Центральный банк Японии предпримет действия по повышению ставки.
Рынок больше всего беспокоит, что закрытие арбитражных сделок с японской иеной не произошло. После объявления решения курс иены к доллару не вырос, а упал, в один момент достигнув 157.67, что стало новым четырехнедельным максимумом. Это аномальное явление показывает, что силы повышения ставок недостаточны для изменения слабости иены, и рынок уже полностью усвоил ожидания. Когда “максимально негативные” новости реализуются и воздействие оказывается меньше ожидаемого, это, наоборот, вызывает отскок на “падении новостей”.
За последнюю неделю Биткойн упал с 90 000 долларов до 84 450 долларов, и основным источником давления на цену стали ожидания повышения ставок в Японии. Руководитель LBank Labs Чжан Лин предупреждал: «Повышение ставок Центральным банком Японии освободит арбитражные сделки, которые поддерживали глобальные рискованные активы на протяжении многих лет, сделав ликвидность менее изобилующей». Однако, когда повышение ставок действительно произошло и йена не укрепилась, эти опасения оказались чрезмерными.
Уэда Хидэо на пресс-конференции после заседания оставил неясным конкретные сроки и темп будущего повышения процентных ставок, отметив лишь, что двери для дальнейшего ужесточения политики остаются открытыми. Эта неопределенность была интерпретирована рынком как «голубиная», так как она подразумевает, что следующее повышение ставок может быть позже, чем ожидает рынок, в апреле 2026 года. Команда глобальных валютных стратегий Nomura отметила, что только когда Центральный банк намекнет на то, что следующее повышение ставок произойдет раньше, чем ожидает рынок, это может действительно укрепить йену. Уэда не смог предоставить такие «ястребиные» указания, и, естественно, йена ослабла, а ее ослабление является благоприятным для таких рискованных активов, как Биткойн.
Макроэкономическая поддержка снижения инфляции и ожиданий снижения процентных ставок
Второй причиной, по которой Биткойн сегодня растет, является улучшение макроэкономической среды. С макроэкономической точки зрения Биткойн по-прежнему выигрывает от замедления инфляционных ожиданий и изменений в перспективах процентных ставок в США. Недавние данные по CPI в США показывают, что инфляция продолжает снижаться, что дополнительно укрепляет рынок в ожидании возможного дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в 2026 году. Более низкая реальная доходность часто снижает альтернативную стоимость удержания Бита, тем самым поддерживая спрос в период консолидации на рынке.
В ноябре индекс потребительских цен (CPI) в США увеличился на 2,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что ниже сентябрьского уровня 3,0% и ниже рыночных ожиданий в 3,1%. Основной индекс CPI, исключая цены на продукты питания и энергоносители, увеличился на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что также ниже предыдущего уровня в 3,0%. Хотя экономисты предупреждают, что 43-дневная приостановка работы правительства может привести к искажению данных (Бюро трудовой статистики «вставило» оценки для до 40% данных), рынок все же рассматривает это как сигнал о снижении инфляции.
Согласно данным о вероятности процентных ставок от Capital Edge, рынок сохраняет ожидания по снижению ставок Федеральной резервной системой на следующем заседании 28 января на уровне 24%. Инвесторы ожидают снижения ставок на 60 базисных пунктов в течение следующего года, и первое снижение ставок ожидается в июне. Эти ожидания снижения ставок предоставляют Биткойну среднесрочную поддержку, поскольку низкая процентная среда снижает альтернативные издержки владения активами с нулевой доходностью (такими как золото и Биткойн).
Три макроэкономические поддержки для роста Биткойна сегодня
Подтверждение охлаждения инфляции: CPI США в ноябре снизился до 2.7%, базовый CPI снизился до 2.6%, хотя есть сомнения в искажении, но направление очевидно.
Ожидания снижения процентных ставок укрепляются: рынок оценивает снижение ставок на 60 базисных пунктов в 2026 году, первое снижение ожидается в июне, низкие ставки благоприятны для рискованных активов.
Фактическая доходность падает: номинальная ставка снижается быстрее, чем инфляция, фактическая доходность сжимается, а альтернативные издержки удержания Биткойна снижаются.
Институциональные позиции по-прежнему остаются стабильными. Спотовый Биткойн ETF продолжает поддерживать долгосрочный приток капитала, даже если краткосрочные трейдеры выводят средства во время рыночной волатильности. В то же время регуляторная прозрачность в различных юрисдикциях медленно растет, что помогает Биткойну сохранить свою позицию в качестве основного цифрового актива. SEC отозвала политику 2023 года, ограничивающую банковскую деятельность в криптоиндустрии, FDIC инициировала разработку правил для стабильных монет в рамках закона GENIUS, эти регуляторные достижения устраняют преграды для входа институциональных средств.
Завершение поглощения технического анализа и подготовка к направленному прорыву
(Источник: Trading View)
Третьей причиной, почему Биткойн сегодня растет, является сигнал о завершении поглощения на техническом уровне. Несмотря на недавнее падение, давление на продажу остается контролируемым. Биткойн не смог эффективно пробить уровень от 84,500 до 85,000 долларов, что указывает на то, что долгосрочные покупатели активно покупают на падениях. Множество свечей с нижним фитилем, появляющихся вблизи этой зоны, указывает на наличие поглощения, а не принудительного ликвидирования; такая модель часто встречается в периодах остановки коррекции в рамках широкого восходящего тренда.
Согласно 4-часовому графику, прогноз цены Биткойна все еще находится в широком восходящем канале, который направляет ценовое движение с конца октября. Пробитие 50-дневной скользящей средней около 88,200 долларов и 100-дневной скользящей средней около 89,050 долларов подтвердило краткосрочное снижение давления, но индикаторы импульса начинают стабилизироваться. Индекс относительной силы (RSI) поднялся до 57, оставаясь выше уровня перепроданности, что указывает на ослабление нисходящего импульса.
Текущая цена сжимается вверх в ключевую область от 88 200 до 89 200 долларов, которая сочетает в себе предыдущие уровни поддержки и уровень сопротивления средней линии канала. Это сжатие указывает на то, что рынок готовится к направленному движению, а не к продолжению падения. Если Биткойн сможет снова удержаться выше 89 200 долларов, ожидается отскок до 92 000 долларов, после чего снова будет тестироваться 94 200 долларов (предыдущее максимальное значение диапазона). Если не удастся пробить уровень сопротивления, то риск снижения все еще существует, и цена может упасть до 84 500 долларов, а более глубокий уровень поддержки находится около 80 600 долларов.
Рыночная структура показывает, что рынок усваивает спрос, а не испытывает паники. Давление на распродажу контролируемо, технические индикаторы стабильны, структура канала целостна, и все эти сигналы указывают на то, что в настоящее время мы находимся в состоянии консолидации, а не в развороте тренда. С увеличением волатильности и постепенным восстановлением доверия, текущее затишье Биткойна скорее выглядит как подготовка к следующему решающему шагу, чем как слабость.
