L’Italie lance un « examen approfondi » des risques liés aux cryptomonnaies, signalant un renforcement de la réglementation

L’Italie a officiellement lancé une « revue approfondie » de l’exposition des investisseurs particuliers aux crypto-actifs, marquant une nouvelle intensification de l’attention portée par les régulateurs européens aux risques liés aux actifs numériques. Cette initiative, pilotée par le ministère de l’Économie et des Finances italien, vise à évaluer les mécanismes de protection des particuliers dans les investissements crypto, qu’ils soient directs ou indirects, et à combler les lacunes potentielles générées par la fragmentation réglementaire mondiale.

Le Comité italien de politique macroprudentielle (composé de la banque centrale, des autorités de supervision des assurances et des retraites ainsi que du ministère des Finances) a averti que, l’interconnexion entre crypto-actifs et système financier traditionnel s’intensifiant alors que les standards réglementaires internationaux se fragmentent, le risque systémique pourrait s’amplifier. Ces préoccupations sont particulièrement saillantes dans un contexte où la capitalisation des actifs numériques a franchi les 3 000 milliards de dollars et où la politique américaine s’oriente nettement vers une attitude « crypto-friendly ».

Ruchir Gupta, cofondateur de Gyld Finance, souligne que les divergences réglementaires transnationales peuvent entraîner un déplacement des activités à haut risque vers des juridictions plus laxistes, créant ainsi de « véritables angles morts financiers ». Selon lui, à mesure que la trajectoire réglementaire américaine se clarifie, une « convergence substantielle » pourrait émerger à l’échelle mondiale d’ici 2026. Cette revue italienne reflète la volonté des régulateurs d’intégrer les crypto-actifs dans le cadre de la stabilité financière, cessant de les considérer comme un risque marginal.

La Banque d’Italie avait déjà mis en garde contre le fait que l’intégration mondiale du marché crypto et la hausse rapide des prix (notamment après la victoire de Trump) pourraient accroître la vulnérabilité du système financier traditionnel, tout en soulignant les défaillances de gouvernance, les conflits d’intérêts et la surconcentration du marché américain.

Nitesh Mishra, directeur technique de ChaiDEX, estime que l’Europe entre dans une phase de régulation crypto plus stricte, l’entrée en vigueur complète du règlement européen sur les marchés de crypto-actifs (MiCA) renforçant les exigences d’autorisation, de fonds propres et de lutte contre le blanchiment. Il explique que, bien que le renforcement de la régulation implique un surcoût de conformité, les entreprises bénéficieront d’une sécurité juridique, d’un passeport européen et d’une position concurrentielle plus fiable à l’échelle mondiale.

Les professionnels du secteur s’accordent à dire qu’une supervision rigoureuse et un cadre de conformité harmonisé attireront en priorité les entreprises solides sur le marché européen, tout en offrant aux investisseurs particuliers un environnement d’investissement plus sûr. (Decrypt)