Що таке резерв Біткойну?

На конференції Bitcoin2024, яка відбулася у липні 2024 року, Трамп пообіцяв у своєму виступі "ніколи не продавати" біткойни, які уряд утримує, а також будь-які майбутні придбання, наполягаючи на концепції "стратегічного резерву біткойнів."

Джерело: ал-Джазіра

31 липня 2024 року сенатор від штату Вайомінг Синтія Ламміс представила «Закон США про стратегічні резерви біткойнів», пропонуючи накопичити 1 мільйон біткойнів (5% від загальної пропозиції) протягом наступних п'яти років за рахунок податків, зборів і пожертвувань як стратегічний резерв, який зберігатиметься щонайменше 20 років. Доходи від продажу будуть використані для придбання більшої кількості біткойнів або погашення федерального боргу. Законопроект спрямований на зміцнення лідерства США у сфері фінансових інновацій та забезпечення захисту від економічної нестабільності. В даний час він знаходиться на розгляді банківського комітету Сенату і може бути підписаний президентом Трампом.

Джерело: lummis.senate.gov

Уряд США наразі володіє Біткойном

Уряд США в даний час є одним з найбільших власників біткойнів у світі. Протягом багатьох років уряд США конфіскував велику кількість біткойнів через боротьбу з кіберзлочинністю, організаціями, що займаються відмиванням грошей, і діяльністю в даркнеті. Більшість цих біткойнів надходять від дій правоохоронних органів, що підкреслює значну участь уряду в криптовалютному просторі. Згідно з даними bitcoinreasuries.net, це становить близько 200 000 токенів, з оціночною вартістю приблизно 21 мільярд доларів за поточними цінами. (Станом на 5 грудня 2024 року ціна 1 BTC = $100 000)

Джерело: bbc

Джерело: біткоінска скарбниця

Вплив законопроекту на криптовалютний ринок

1. Підвищення законності Біткойну та збільшення його ринкової вартості

Якщо законопроект буде прийнятий, уряд офіційно визнає Біткойн як стратегічний актив. Це сприятиме більшому зацікавленню установ та країн, особливо великих корпорацій, пенсійних фондів та страхових компаній традиційних галузей, у використанні Біткойну як резервного активу, що призведе до подальшого зростання ринкової вартості.

Додатково, зростання Біткойна може підвищити ціни на інші основні криптовалюти, такі як Ефіріум, Солана та Аваланш, подальше підвищення загального прибутку ринку.

2. Пропаганда глибокої інтеграції між криптовалютним ринком та традиційними фінансовими системами

Цей законопроект передбачає сприяння глибшій інтеграції криптовалютного ринку та традиційних фінансових систем, що сприятиме широкому прийняттю криптовалютних платежів. Традиційні фінансові продукти, такі як фонди, облігації та акції, можуть поступово підтримувати криптоактиви, пропонуючи більше фінансової підтримки та різноманітних інвестиційних можливостей. Це допоможе криптоактивам поступово інтегруватися в основні ринки інвестицій та сприятиме зв'язкам з реальними активами, такими як нерухомість, сировинні товари та цінні папери, що приведе до інновацій, таких як секюритизація криптоактивів та страхування криптоактивів.

3. Підвищення глобального співробітництва та міжнародного регулювання

Глобальне співробітництво на криптовалютному ринку стане більш ефективним завдяки єдиності регулятивних стандартів і збільшеній прозорості. Це не тільки сприятиме міжнародним транзакціям, але й сприятиме координації та співпраці між регуляторами різних країн та регіонів, додатково сприяючи інтеграції ринку.

У той же час відкритість глобального регулювання криптовалют посилюватиметься, і все більше країн підтримуватимуть підприємництво та інновації, пов'язані з криптовалютою, сприяючи сталому розвитку галузі.

4. Підтримка взаємодії між цифровими валютами та фіатними валютами

Якщо Біткойн буде визнаний стратегічним активом, це може спонукати уряди та центральні банки досліджувати та запускати більше проектів цифрових валют (ЦБДК), сприяючи взаємодії між фіатними валютами та криптовалютами. Ця взаємодія збільшила б ліквідність криптовалют, дозволяючи їм краще інтегруватися в глобальні платіжні та економічні системи.

Припущений часовий графік для впровадження законопроекту

Біткойн як стратегічний резерв є значним питанням політики, яке не може бути швидко виконане самим президентом США. Після інавгурації Трампа реалізація плану стратегічного резерву Біткойну вимагатиме дослідження політики та оцінок можливості через два можливі шляхи:

Указ (найраніше у другій половині 2025 року)
Трамп може безпосередньо купувати біткоїн через указ президента, минаючи Конгрес і Федеральну резервну систему. Однак цей шлях не має довгострокової стабільності і може бути обмежений Конгресом або змінений майбутніми президентами.

Законодавчий шлях (найраніше - у другій половині 2026 року)
Законодавчий шлях є складнішим і потребує оцінки криптовалютним комітетом, подання до Конгресу і остаточного затвердження президентом. Цей процес може зайняти більше часу і може бути завершений не раніше другої половини 2026 року.

Наступні ключові дати можуть вплинути на ринок, тому інвесторам слід зосередитися на них:

20 січня 2025 року: інавгурація Трампа
Після офіційного призначення Трамп розпочне впровадження відповідних політик, і ринок повинен звернути увагу на перші виконавчі накази.

Південі-2025: Завершення дослідження політики
Комітет з криптовалют очікується завершити дослідження можливості політики резерву Біткойну в першій половині 2025 року, що підтримує наступні дії.

Друга половина 2025 року до початку 2026 року: формулювання правил та конгресовий огляд
Після підписання виконавчого акту Міністерство фінансів та інші відомства розпочнуть формулювання конкретних правил, хоча може виникнути опір з боку Конгресу під час процесу впровадження.

Хоча впровадження "Стратегічного резерву біткойну" може зайняти певний час, воно надає важливу посилання для центральних банків та фінансових установ по всьому світу, що потенційно може призвести до нових розвитків на ринку криптовалют.

Штати США

Зараз принаймні 10 штатів вивчають подібні законодавчі ініціативи.

1. Пенсільванія

23 жовтня 2024 року Палата представників Пенсильванії прийняла Законопроект 2481, відомий як «Акт про права на Біткойн», з голосуванням 176 проти 26. Цей закон позиціонує Пенсильванію як лідера в регулюванні цифрових активів, забезпечуючи тим самим особам та бізнесу право на незалежне зберігання цифрових активів, функціонування блокчейн-вузлів та торгівлю без муніципальних обмежень. Законопроект, запропонований представником Майком Кабеллом, має біпартійну підтримку.

14 листопада 2024 року республіканські представники Майк Кабелл та Аарон Кауфер внесли законопроект HB 2664, "Закон про стратегічний резерв біткойнів".

Після прийняття цього законопроекту державний казначей Пенсильванії матиме можливість виділяти 10% загального фонду, екстреного фонду та інвестиційного фонду штату на Bitcoin та товари, що торгуються на біржі криптовалют (ETP).

Згідно із законодавчим меморандумом законопроєкту, це може означати до 970 мільйонів доларів інвестицій у біткойн, спрямованих на використання потенціалу біткойна як хеджування від інфляції та довгострокового активу зростання.

Джерело: forbes

2. Техас

У грудні представник Техаського конгресмена Джованні Капригліоне вніс законопроект, що передбачає створення резерву Bitcoin в штаті. Техас - другий за населенням і площею найбільший штат у США і восьма за розміром економіка у світі. У Техасі зосереджена найбільша кількість Bitcoin-майнерів у США, що надає сильну підтримку законопроекту. Законодавці планують накопичувати резерви Bitcoin для уряду штату, дозволяючи Bitcoin-майнерам сплачувати податки у Bitcoin. Ця пропозиція є не тільки ініціативою на рівні штату, але також може служити полігоном для випробування національного резерву Bitcoin у США.

3. Огайо

17 грудня представник штату Огайо Дерек Меррін представив законопроект про створення стратегічного резерву біткоіни в штаті. «Закон про резервування біткойнів штату Огайо» зобов'язує створити біткойн-фонд у державній скарбниці. Він також надає скарбнику штату Огайо право на власний розсуд купувати актив.

Оклахома, Луїзіана, Монтана та Арканзас прийняли закони, які захищають права, пов'язані з майнінгом Біткойна, самостійним зберіганням, роботою вузла та торгівлею між однодумцями.

Джерело: x

Джерело: x

Традиційні види стратегічних резервів активів

Традиційні резервні активи стратегічного характеру зазвичай включають золото, резерви іноземної валюти, державні облігації, фізичні активи (такі як нерухомість) та товари. Ці активи часто використовуються як інструменти для збереження вартості під час економічних криз та фінансової нестабільності, завдяки їх високій ліквідності, світовому визнанню та здатності до зниження ризиків. Однак, з появою цифрових активів, таких як Біткойн, все більше країн та установ переоцінюють ці традиційні резервні активи та досліджують можливість використання криптовалют як нового типу стратегічних резервних активів.

Біткойн проти традиційних стратегічних резервів

Золото, як фізичний актив, не приносить дохід і супроводжується високими витратами на зберігання та обслуговування. У порівнянні з цим, Біткойн має низькі витрати на зберігання, не вимагає фізичного простору і захищений за допомогою гаманців та децентралізованих мереж. Біткойн можна торгувати цілодобово, і через його рідкість та децентралізований характер він не підлягає політичному втручанню, що робить його надійним засобом зберігання вартості на всій планеті.

Ризики стратегічних резервів

1. Волатильність цін

Ціна Біткойну дуже волатильна і може зазнавати значних коливань у короткостроковому періоді. Для країн та підприємств це може призвести до різкого зростання або падіння цінних активів. Наприклад, якщо ціна Біткойну впаде, і буде потреба у ліквідації чи перерозподілу коштів, це може призвести до значних фінансових втрат.

2. Ризики безпеки

Поки сам Біткойн гарантує децентралізацію та високу безпеку за допомогою технології блокчейн, нації або бізнеси, які володіють Біткойном, повинні покладатися на технологічну інфраструктуру (таку як цифрові гаманці та приватні ключі). Якщо їх неправильно управляти або вони стануть об'єктом хакерських атак, Біткойн може бути викрадений, що призведе до серйозних втрат.

3. Технологічна залежність

Робота Bitcoin залежить від блокчейну та інфраструктури мережі. Якщо цим технологіям загрожують помилки або атаки, це може нарушити транзакції та зберігання Bitcoin. Для держав та бізнесів технологічні ризики можуть впливати на стабільність та надійність їх стратегічних резервів.

4. Вплив на довкілля

Процес майнінгу Bitcoin вимагає величезних кількостей енергії, особливо в регіонах, які покладаються на викопне паливо. Екологічні проблеми стали значним соціальним дебатом, що оточує Bitcoin. Бізнеси та уряди, які обирають Bitcoin як резервний актив, можуть стикнутися з тиском соціуму, урядів та екологічних організацій.

5. Неважливий товар

Однією з проблем використання Біткойну як стратегічного резерву є його відсутність безпосереднього практичного застосування. Порівняно з ресурсами, такими як їжа, нафта та природний газ, які мають пряму вартість у виживанні та виробництві в часи кризи, Біткойн, як цифровий актив, не бере безпосередньо участі у виробництві або не забезпечує повсякденні потреби. Під час економічних або руйнувань ланцюга постачання ресурси, такі як нафта або їжа, можуть швидко бути перетворені на практичний застосування для захисту засобів існування та виробництва.

Біткойн в основному служить як сховище вартості. Хоча його рідкість та децентралізований характер надають йому певний потенціал збереження вартості, ймовірно, він не буде грати пряму роль у виробництві або невідкладних потребах у короткостроковій перспективі.

Глобальні тенденції у прийнятті

1. Країни:

Сальвадор: купівля 1 біткойна щодня

Як перша країна, що офіційно прийняла Біткойн як законний засіб платежу, Ель-Сальвадор затвердив цей законопроект 7 вересня 2021 року.

Уряд також запустив офіційний гаманець Bitcoin з нульовими комісіями за транзакції та поповненням на 30 доларів США у Bitcoin для сприяння економічній інтеграції та зміцнення своєї стратегії.

З публічної комунікації національний лідер Найіб Букеле часто використовує соціальні медіа для оголошення планів щодо придбання Біткойну, будуючи довіру та свідомість серед громадськості щодо цієї стратегії.

На 3 січня 2025 року країна продовжує щоденно купувати 1 біткойн, капіталізуючи на зниження цін, щоб накопичувати активи за вигідними цінами. Загальний обсяг володіння біткоїнами Сальвадору становить 6 006 BTC. Незважаючи на порівняно невеликий обсяг володіння країни в порівнянні з глобальними показниками, її незламна стратегія щодо біткоїну заслуговує на увагу. Для невеликої економіки її сміливий спроба є цікавим випадком для інших країн, які розглядають подібні дії.

Джерело: treasuries.bitbo.io

Росія

Активи біткойнів у Росії в першу чергу досягаються завдяки багатим майнінговим ресурсам. Хоча уряд не розкриває конкретні активи, російська індустрія майнінгу біткойнів становить близько 11% світової частки, посідаючи третє місце у світі. Це забезпечує міцну основу для накопичення Росією резервів біткоїна. Під тиском західних санкцій Росія активно шукає шляхи обходу системи SWIFT за допомогою біткоїна та вивчає нові методи транскордонної торгівлі.

У 2024 році президент Володимир Путін підписав закон, офіційно легалізуючи майнінг біткоїнів, використовуючи великі енергетичні ресурси країни для підтримки галузі. У той же час Росія запропонувала використовувати криптовалюту для оплати міжнародних торгівельних операцій, підкреслюючи значущу роль, яку біткоїн відіграє в стратегії фінансового суверенітету Росії.

Крім того, країни, такі як Бразилія, Польща та Японія, також обговорюють пропозиції щодо створення національних резервів Біткойна.

Мотиви суверенних націй тримати Біткойн різноманітні, включаючи:

1. Захист від економічних санкцій та підвищення фінансового суверенітету

Децентралізована природа Біткойну дозволяє санкційованим країнам (таким як Венесуела та Іран) обходити традиційну фінансову систему для міжнародної торгівлі та переміщення коштів. Одночасно, утримання Біткойна допомагає цим країнам зменшити залежність від долара США та підвищити фінансову суверенітет. Наприклад, Ель-Сальвадор, зробивши Біткойн законним засобом платежу, зменшив свою залежність від долара.

2. Хеджування інфляції та знецінення фіатної валюти

Країни, які стикаються з високою інфляцією та девальвацією валюти, такі як Аргентина та Туреччина, розглядають Біткойн як "цифрове золото", використовуючи його рідкісність для захисту від ризику девальвації валюти. Біткойн, як засіб збереження вартості, незалежний від традиційних валютних політик, привертає увагу центральних банків багатьох розвиваючихся країн.

3. Продвиження розвитку цифрової економіки та приваблення іноземних інвестицій

Заглиблюючись у криптовалюти, країни, такі як Сальвадор, просувають свою цифрову економіку, привертають криптовалютні бізнеси та інвесторів, тим самим підвищуючи економічний розвиток та генеруючи нові валютні та туристичні надходження. Крім того, стратегічний резерв цифрової валюти посилює голос країни на міжнародних фінансових ринках, сприяючи внутрішній економічній цифровізації.

1. Списані компанії

Згідно з Bitcointreasuries.net станом на 3 січня 2025 року, понад 50 публічно торгових компаній у всьому світі мають Bitcoin, охоплюючи сектори, такі як технології, фінанси, видобуток та блокчейн. Як Bitcoin все більше стає важливим класом активів, все більше зареєстрованих компаній включають його до своїх портфелів активів, підкреслюючи його роль у корпоративній стратегії.

Як найбільш впливова цифрова валюта у світі, Біткойн також став частиною стратегічних резервів великих корпорацій. Станом на 3 січня 2025 року, п'ять компаній, які мають найбільшу кількість Біткойнів, включають MicroStrategy (446 400 BTC), Marathon Digital Holdings (44 394 BTC), Riot Platforms (17 429 BTC), Hut 8 Mining Corp (10 096 BTC) та Tesla (9 720 BTC). Ці компанії активно позиціонують себе на ринку Біткойнів за допомогою диверсифікованих стратегій, демонструючи довіру до цифрових валют та зобов'язаність до довгострокових інвестицій.

Інтеграція Біткойну в балансові звіти компаній надає такі переваги:

Захист від інфляції: фіксована кількість біткойнів у 21 мільйон монет дає йому сильну властивість стійкості до інфляції, що допомагає підприємствам стабілізувати вартість активів в глобальному середовищі грошового полегшення.

Різноманітний інвестиційний портфель: Як емерджентний клас активів, Біткойн збагачує асортимент активів компанії, зменшуючи залежність від одного активу і покращуючи фінансову стабільність.

Покращений імідж бренду: Holding Bitcoin демонструє використання компанією інноваційних технологій та майбутніх економічних моделей, підвищення конкурентоспроможності на ринку та формування перспективного іміджу бренду.

Джерело: bitcointreasuries

Опис

Закон "Стратегічний резерв біткоїнів США" ще не був офіційно прийнятий, передбачається, що він буде реалізований приблизно через шість місяців, ймовірно, зіткнеться з невизначеністю в процесі. Однак після прийняття очікується, що він підтримає біткоїн та весь ринок криптовалют, сприятиме інтеграції між ринком криптовалют та традиційними фінансовими системами та зміцнить глобальну співпрацю та міжнародне регулювання. Крім того, Закон може сприяти взаємодії між фіатними валютами та криптовалютами.

Як «цифрове золото», біткойн, з його дефіцитними характеристиками та характеристиками хеджування інфляції, поступово стає новим вибором для глобальних резервних активів. На відміну від золота, біткойн пропонує більшу ліквідність і забезпечує більш зручні транскордонні перекази, що робить його ідеальним інструментом для реагування на девальвацію валюти та економічну невизначеність.

Останнім часом все більше бізнесів і країн включають Біткойн до своїх стратегічних резервів. Наприклад, MicroStrategy та Tesla прийняли Біткойн як довгостроковий резерв активів для зменшення ризиків валютних курсів та створення вартості для акціонерів. Так само, країни, такі як Сальвадор, зробили Біткойн законним платіжним засобом та досліджують використання резервів Біткойна для підвищення економічної стабільності. У майбутньому великі корпорації, пенсійні фонди та страхові компанії в традиційних галузях також можуть включити Біткойн до своїх стратегічних резервів.