Phí funding - kiếm 25-50% thu nhập passsive mỗi năm với chiến lược cash/carry?
Bài viết này giải thích khái niệm cơ hội lợi nhuận từ chênh lệch giá trong thị trường hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử, tập trung vào chiến lược "giao dịch tiền mặt và mang về" cho phép các nhà giao dịch có lợi nhuận từ sự chênh lệch giá giữa giá hiện tại và giá tương lai. Bằng cách sử dụng hợp đồng vĩnh viễn và vị thế hiện tại đồng thời, các nhà giao dịch có thể kiếm thu nhập passively thông qua tỷ lệ funding.Thứ Hai vui vẻ, các bạn!
Có sự không hiệu quả tồn tại trong thị trường vĩnh viễn tiền điện tử, và các nhà giao dịch có thể tận dụng các sai sót giá và kiếm lời.
Giao dịch cash and carry là một chiến lược sinh lời cho phép các nhà giao dịch tận dụng sự khác biệt giữa giá vĩnh viễn và giá chốt.
Bản tin này được mang đến cho bạn bởi Nektar.
Nektar là một Thị trường Cơ sở hạ tầng Phi tập trung kết nối Mạng, Nhà điều hành và Người ủy quyền để tăng cường tính thanh khoản, tối ưu hóa cơ sở hạ tầng và triển khai động lực tùy chỉnh. Bằng cách thúc đẩy sự hợp tác trên các nền kinh tế phi tập trung, nó cho phép các thành viên hưởng lợi từ động lực chung mà không đánh đổi sự tự chủ của họ.
Khi Nektar chuẩn bị cho việc ra mắt, những phát triển quan trọng đã cho thấy tiềm năng biến đổi của nó. Hơn 15 đối tác nổi tiếng, bao gồm các nhà lãnh đạo trong lĩnh vực DeAI, đang chuẩn bị gia nhập nền tảng này, mở rộng tầm vóc và ảnh hưởng của nó.
Hệ thống phần thưởng được dự kiến sẽ thúc đẩy sự tăng cường tham gia, cung cấp cơ hội APY bản địa và chiến dịch được tùy chỉnh. Việc tích hợp với các nhà cung cấp staking hàng đầu đang được tiến hành, với cam kết cho thấy sẽ có một luồng 30K wETH đổ vào các đối tác, tăng cường thanh khoản và sự tham gia.
Ngoài ra, các chủ sở hữu token veNET sẽ được hưởng lợi từ mức thu lợi suất tăng lên khi phần thưởng mạng lưới được phân bổ một phần cho họ. Hệ sinh thái đã sẵn sàng để phát triển mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi các đối tác chính khuyến khích việc áp dụng Nektar trong các mạng lưới tương ứng của họ, củng cố vị trí của nó trong nền kinh tế phi tập trung.
Token NET của NektarSẽ được thực hiện trên các sàn giao dịch vào ngày 3 tháng 12, bắt đầu với gate. Thêm thông tin tại đây:
Phí funding - kiếm thu nhập passsive 25-50% mỗi năm với chiến lược cash/carry?
Có sự không hiệu quả tồn tại trên thị trường vĩnh viễn tiền điện tử, và nhà giao dịch có thể tận dụng các sai lệch giá và kiếm lời. Giao dịch tiền mặt và vận chuyển là một chiến lược có lợi nhuận cho phép nhà giao dịch tận dụng các sai lệch giữa giá vĩnh viễn và giá chốt.
Các nhà giao dịch có thể sử dụng cả CEX’es và DEX’es để mở vị thế cơ cấu giá mà không phải chịu các khoản phí cao. Bạn có thể sử dụng chiến lược này để mở vị thế dài hạn trong tài sản trong khi đồng thời bán các hợp đồng tương lai liên quan và kiếm lợi từ tỷ lệ funding khi thị trường thiên về chiều dài. Đối với một số bạn, điều này có vẻ rất phức tạp, nhưng hãy yên tâm, tôi sẽ giải thích theo cách dễ hiểu như cho trẻ con.
Phí funding là gì?
Tỷ lệ funding là khoản thanh toán định kỳ mà các nhà giao dịch phải trả hoặc nhận dựa trên sự chênh lệch giữa hợp đồng vĩnh viễn và giá thị trường. Tỷ lệ này được xác định bởi độ lệch của phương trình tương lai và mức độ mà hợp đồng vĩnh viễn sai khác so với thị trường chốt.
Khi hợp đồng Perpetual Swap giao dịch ở mức giá cao hơn, sự chênh lệch trên Binance/Bybit/dYdX/Hyperliquid đã trở thành số dương. Tương tự, khi hợp đồng Perpetual Swap giao dịch ở mức giá thấp hơn, sự chênh lệch trên DEX/CEX đã trở thành số âm.
Cơ bản là chúng tôi sẽ làm những gì Ethena Labs đang làm (mua ETH trực tiếp, bán ETH thường xuyên), nhưng chúng tôi sẽ tự làm + chúng tôi sẽ chọn tài sản chúng tôi muốn (gợi ý: không nhất thiết phải là ETH).
Nếu bạn không chắc về Ethenea Labs là gì, tôi đã viết về họ ở đây:
Nếu bạn không muốn đọc điều đó, tôi sẽ cố gắng giải thích một cách dễ hiểu nhất có thể.
Nếu chúng ta lấy Ethereum làm ví dụ, chúng ta muốn mua ETH dài hạn (tốt nhất là ETH đã đặt cược).
Hãy sử dụng stETH làm ví dụ (3,6% APR), và chúng ta muốn bán ngắn $ETH trên perp (ví dụ trên Binance hoặc Bybit).
Vì vậy, nếu chúng ta đồng thời mua và bán trên cùng một mức độ, chúng ta sẽ không có delta. Điều này có nghĩa là dù giá ETH có thay đổi như thế nào, chúng ta sẽ không mất/kiếm được tiền từ sự biến động giá ETH.
Một chiến lược delta-neutral là một chiến lược cố gắng xây dựng một danh mục hoặc một nhóm vị trí không có rủi ro hướng thị trường. Ví dụ, nếu tôi mở cả một giao dịch mua dài 1 ETH và một giao dịch bán ngắn 1 ETH cùng một giá chính xác, thì bất kể di chuyển của thị trường, giá trị tổng danh mục của tôi sẽ không thay đổi (bỏ qua phí).
Những gì chúng ta sẽ kiếm tiền từ đó là lợi suất ETH staking và tỷ lệ phí funding trên ETH.
Phí funding là cơ chế chính để đảm bảo rằng giá giao dịch cuối cùng luôn được gắn với giá spot toàn cầu. Nó tương tự như chi phí lãi suất khi giữ vị thế trong giao dịch đòn bẩy spot.
Phí funding được trao đổi trực tiếp giữa người mua và người bán vào cuối mỗi khoảng thời gian funding. Sử dụng một khoảng thời gian funding 8 giờ làm ví dụ, funding sẽ diễn ra vào 12 giờ sáng UTC, 8 giờ sáng UTC và 4 giờ chiều UTC.
Lưu ý rằng trên các DEX như dYdX và Hyperliquid, phí funding được thanh toán / nhận mỗi 1 giờ, không phải mỗi 8 giờ như trên Binance / Bybit.
- Khi tỷ lệ cấp vốn dương, người nắm giữ vị thế mua trả tiền cho những người nắm giữ vị thế bán. Tương tự như vậy, khi tỷ lệ cấp vốn âm, những người nắm giữ vị thế bán trả tiền cho những người nắm giữ vị thế mua (đây là trường hợp của thị trường tăng giá, tôi sẽ quay lại vấn đề này)
- Người giao dịch chỉ phải trả hoặc nhận phí funding nếu họ giữ một vị thế vào khoảng thời gian funding (12 AM UTC, 8 AM UTC và 4 PM UTC). Trừ khi bạn sử dụng dYdX hoặc Hyperliquid, mỗi giờ.
- Nếu các vị trí được đóng hoàn toàn trước khi trao đổi phí funding thì các nhà giao dịch sẽ không phải trả hoặc nhận phí funding.
- Phí nạp tiền được tính sẽ được khấu trừ từ số dư khả dụng của nhà giao dịch. Trong trường hợp nhà giao dịch không có đủ số dư khả dụng, phí cấp vốn sẽ được khấu trừ từ ký quỹ vị thế và giá thanh lý của vị thế sẽ dễ bị giá đánh dấu hơn. Nguy cơ thanh lý sẽ tăng lên.
Hãy giải mã tỷ lệ phí funding bạn thấy trong hình ảnh. Các sàn giao dịch vĩnh viễn khác nhau trên các chuỗi khác nhau sẽ sử dụng cơ chế tính tỷ lệ phí funding có chút khác biệt nhưng như một người giao dịch, bạn muốn hiểu khoảng thời gian mà phí funding được trả/nhận cũng như cách tỷ lệ phí funding biến đổi theo thời gian. Để tính toán lãi suất hàng năm sử dụng tỷ lệ phí funding trên, phép tính là như sau:
Đối với Hyperliquid:
0.0540% * 3 = 0.162% (APR trong 1 ngày)
0,162% * 365 = 59,3% (APR 1 năm)
Như bạn có thể thấy, phí funding trên Binance thấp hơn, vì vậy điều này sẽ tương đương với 31,2% APR (tính toán giống như trên). Hơn nữa, bạn có thể thấy rằng có cơ hội giao dịch chênh lệch giá giữa Hyperliquid và Binance, điều này có nghĩa là bạn có thể mua ETH vĩnh viễn trên Binance và bán ETH vĩnh viễn trên Hyperliquid, sau đó thu lợi nhuận chênh lệch giữa 59,3% và 31,2% là 28,1%. Tuy nhiên, phương pháp này cũng có một số nhược điểm:
- Vì phí funding sẽ thay đổi, bạn có thể đối mặt với nguy cơ phí funding ở phía mua dài trên Binance sẽ cao hơn so với Hyperliquid = bạn sẽ mất tiền
- Vì bạn không ở vị trí trên mặt hàng dài nên bạn sẽ không nhận được bất kỳ phần thưởng staking nào, điều này làm giảm hiệu suất.
Tuy nhiên, có một lợi thế với các giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên cả hai bên mua và bán (bạn có thể sử dụng đòn bẩy làm cho việc vốn hiệu quả hơn). Có lẽ tốt nhất là bạn tự tạo một bảng tính Excel để so sánh và xem phương án nào sẽ tốt nhất cho bạn.
Khi tỷ lệ funding là dương (theo ví dụ của chúng tôi), các nhà giao dịch dài hạn phải trả tỷ lệ funding trong khi các nhà giao dịch ngắn hạn nhận tỷ lệ funding. Điều này quan trọng vì nó tạo nền tảng cho việc hiểu cách chúng ta có thể xây dựng các chiến lược delta-neutral để tận dụng tỷ lệ funding.
Cash and carry
Chiến lược đơn giản phổ biến được biết đến như giao dịch mua và giữ tiền mặt là mua tài sản ngay và bán hợp đồng tương lai vô thời hạn cùng kích thước. Tỷ lệ phí funding được trình bày trên là cho tài sản crypto ETH. Giao dịch sẽ có dạng như sau:
Mua 10 ETH/stETH chốt vị trí ($37,000)
Short 10 ETH ($37,000) trên một sàn giao dịch vĩnh viễn (dYdX, Hyperliquid, Binance, Bybit).
ETH đang giao dịch ở mức khoảng 3.700 đô la vào thời điểm viết bài này và do đó để thực hiện chiến lược này, một nhà giao dịch cần đảm bảo rằng họ có khả năng mua và bán ngắn tài sản một cách hiệu quả nhất có thể với kích thước và giá cả tương đương nhằm loại bỏ một rủi ro được gọi là rủi ro chân. Rủi ro chân là rủi ro khi đặt hai phía của giao dịch, thị trường di chuyển sao cho hai phía không cân bằng lẫn nhau, tức là chúng không trung lập thị trường.
Mục tiêu của giao dịch trên là nhận 59% phí funding hàng năm không phụ thuộc vào xu hướng thị trường tăng hay giảm. Mặc dù điều này nghe có vẻ quá tốt để làm sự thật, một nhà giao dịch phải hiểu rõ làm thế nào các tỷ lệ funding có thể thay đổi giữa các sàn giao dịch khác nhau và cũng giữa các tài sản khác nhau.
Lợi suất hàng ngày từ phí funding của bạn sẽ là: Phí Funding = Giá trị Vị trí x Tỷ lệ Funding
Hãy sử dụng 0.0321% như hiện tại trên ETH.
- Thanh toán hàng ngày từ phí funding: 10 ETH x 3.700 = 37.000 đô la x 0,0540% = 20 đô la x 3 lần mỗi ngày = 60 đô la
- Thanh toán hàng ngày từ lợi suất staking: 10 ETH x 1,036 = 0,36 ETH mỗi năm / 365 = 0,001 ETH mỗi ngày = $3,700 x 0,001 ETH = $3,7
Vì vậy, tổng số tiền là $60 + $3,7 mỗi ngày = $63,7. Đối với một số người, điều này có thể là quá nhiều, đối với những người khác thì không có gì.
Hãy xem một số rủi ro/ thách thức:
- mở lệnh dài/ngắn đồng thời là khó khăn: hãy xem giá ETH trên chỗ so với ETH trên hợp đồng tương lai/vĩnh viễn trên Binance/Bybit. bạn có thấy sự khác biệt?
Khi tôi viết điều này vào lúc này, giá là $3,852 cho giao dịch ngay lập tức và $3861 cho giao dịch tương lai.
Trước hết, bạn làm thế nào? Thử với một số tiền nhỏ và bạn sẽ thấy rằng việc bắt đúng điểm mua/bán hoàn hảo gần như là không thể. Khoảng cách giá trong trường hợp này là $9.
Bạn có nên mua trước và sau đó hy vọng rằng giá tăng để bạn có thể bán cao hơn? Hay bạn nên bán khống trước và hy vọng rằng bạn có thể mua giao ngay thấp hơn? Bạn có nên DCA và hy vọng rằng bạn nhận được một mục nhập dài / ngắn bằng nhau?
-phí cho việc mở/đóng hợp đồng tương lai và mở/đóng vị trí: điều này rõ ràng, nhưng bạn phải trả phí giao dịch cho việc mở và đóng vị trí, vì vậy nếu bạn không dự định giữ ít nhất 24 giờ, bạn có thể mất do phí giao dịch
- cân bằng lại nếu vốn thấp: bạn đang mua và bán đều. Nhưng nếu bạn lệch quá nhiều thì sao? Ví dụ như ETH tăng gấp đôi và lên đến 7.600 đô la. Vị thế của bạn sẽ bị lỗ sâu, trong khi vị thế mua của bạn lại lãi rất nhiều. Hãy cẩn thận để tránh bị thanh lý.
- rủi ro thanh lý: Tùy vào số vốn bạn có sẵn trên sàn giao dịch, bạn sẽ đối mặt nguy cơ bị thanh lý trong tình huống ngắn hạn nếu vị trí diễn biến thuận lợi.
- phí funding có thể (và sẽ) thay đổi: khá dễ hiểu…
- đóng lệnh mua/bán cùng lúc sẽ không dễ dàng như việc mở: không còn gì để nói thêm về điều này, xem điểm đầu tiên.
Rủi ro -CEX: nếu Binance/Bybit phá sản thì sao? Tương tự như lỗ hổng hợp đồng thông minh trong thế giới DeFi
-fat finger: nếu bạn không có kinh nghiệm với perps, bạn nên rất cẩn thận. Lặp đi lặp lại, bạn thấy người ta mua lệnh thị trường tạo ra các giga wicks và cuối cùng bạn nhận được một giá rất tồi tệ. Ngoài ra, chỉ cần nhấn nút để đóng/mở một vị trí. Hãy cẩn thận để bạn không làm hỏng giao dịch.
Btw, bạn cũng có thể kiểm tra giao dịch quyền chọn… nó có thể dễ dàng hơn và tiết kiệm một số tiền cho bạn :)
Tôi chỉ muốn cho bạn thấy làm thế nào bạn có thể tự giao dịch Ethena Labs.
…
Đó là tất cả cho hôm nay.
Hẹn gặp lại bạn trong sổ đặt hàng, anon.
Disclaimer:
- Bài viết này được sao chép từ [ Substack]. Tất cả các bản quyền thuộc về tác giả gốc [Nektar]. Nếu có ý kiến phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Học cửađội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
- Liability Disclaimer: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành tư vấn đầu tư.
- Đội ngũ Gate Learn đã dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là không được phép trừ khi có ghi chú.
Articles connexes
Tronscan là gì và bạn có thể sử dụng nó như thế nào?
Phân tích cơ bản là gì?
Cách thực hiện nghiên cứu của riêng bạn (DYOR)？
Phí funding - kiếm 25-50% thu nhập passsive mỗi năm với chiến lược cash/carry?
Thứ Hai vui vẻ, các bạn!
Có sự không hiệu quả tồn tại trong thị trường vĩnh viễn tiền điện tử, và các nhà giao dịch có thể tận dụng các sai sót giá và kiếm lời.
Giao dịch cash and carry là một chiến lược sinh lời cho phép các nhà giao dịch tận dụng sự khác biệt giữa giá vĩnh viễn và giá chốt.
Bản tin này được mang đến cho bạn bởi Nektar.
Nektar là một Thị trường Cơ sở hạ tầng Phi tập trung kết nối Mạng, Nhà điều hành và Người ủy quyền để tăng cường tính thanh khoản, tối ưu hóa cơ sở hạ tầng và triển khai động lực tùy chỉnh. Bằng cách thúc đẩy sự hợp tác trên các nền kinh tế phi tập trung, nó cho phép các thành viên hưởng lợi từ động lực chung mà không đánh đổi sự tự chủ của họ.
Khi Nektar chuẩn bị cho việc ra mắt, những phát triển quan trọng đã cho thấy tiềm năng biến đổi của nó. Hơn 15 đối tác nổi tiếng, bao gồm các nhà lãnh đạo trong lĩnh vực DeAI, đang chuẩn bị gia nhập nền tảng này, mở rộng tầm vóc và ảnh hưởng của nó.
Hệ thống phần thưởng được dự kiến sẽ thúc đẩy sự tăng cường tham gia, cung cấp cơ hội APY bản địa và chiến dịch được tùy chỉnh. Việc tích hợp với các nhà cung cấp staking hàng đầu đang được tiến hành, với cam kết cho thấy sẽ có một luồng 30K wETH đổ vào các đối tác, tăng cường thanh khoản và sự tham gia.
Ngoài ra, các chủ sở hữu token veNET sẽ được hưởng lợi từ mức thu lợi suất tăng lên khi phần thưởng mạng lưới được phân bổ một phần cho họ. Hệ sinh thái đã sẵn sàng để phát triển mạnh mẽ, được hỗ trợ bởi các đối tác chính khuyến khích việc áp dụng Nektar trong các mạng lưới tương ứng của họ, củng cố vị trí của nó trong nền kinh tế phi tập trung.
Token NET của NektarSẽ được thực hiện trên các sàn giao dịch vào ngày 3 tháng 12, bắt đầu với gate. Thêm thông tin tại đây:
Phí funding - kiếm thu nhập passsive 25-50% mỗi năm với chiến lược cash/carry?
Có sự không hiệu quả tồn tại trên thị trường vĩnh viễn tiền điện tử, và nhà giao dịch có thể tận dụng các sai lệch giá và kiếm lời. Giao dịch tiền mặt và vận chuyển là một chiến lược có lợi nhuận cho phép nhà giao dịch tận dụng các sai lệch giữa giá vĩnh viễn và giá chốt.
Các nhà giao dịch có thể sử dụng cả CEX’es và DEX’es để mở vị thế cơ cấu giá mà không phải chịu các khoản phí cao. Bạn có thể sử dụng chiến lược này để mở vị thế dài hạn trong tài sản trong khi đồng thời bán các hợp đồng tương lai liên quan và kiếm lợi từ tỷ lệ funding khi thị trường thiên về chiều dài. Đối với một số bạn, điều này có vẻ rất phức tạp, nhưng hãy yên tâm, tôi sẽ giải thích theo cách dễ hiểu như cho trẻ con.
Phí funding là gì?
Tỷ lệ funding là khoản thanh toán định kỳ mà các nhà giao dịch phải trả hoặc nhận dựa trên sự chênh lệch giữa hợp đồng vĩnh viễn và giá thị trường. Tỷ lệ này được xác định bởi độ lệch của phương trình tương lai và mức độ mà hợp đồng vĩnh viễn sai khác so với thị trường chốt.
Khi hợp đồng Perpetual Swap giao dịch ở mức giá cao hơn, sự chênh lệch trên Binance/Bybit/dYdX/Hyperliquid đã trở thành số dương. Tương tự, khi hợp đồng Perpetual Swap giao dịch ở mức giá thấp hơn, sự chênh lệch trên DEX/CEX đã trở thành số âm.
Cơ bản là chúng tôi sẽ làm những gì Ethena Labs đang làm (mua ETH trực tiếp, bán ETH thường xuyên), nhưng chúng tôi sẽ tự làm + chúng tôi sẽ chọn tài sản chúng tôi muốn (gợi ý: không nhất thiết phải là ETH).
Nếu bạn không chắc về Ethenea Labs là gì, tôi đã viết về họ ở đây:
Nếu bạn không muốn đọc điều đó, tôi sẽ cố gắng giải thích một cách dễ hiểu nhất có thể.
Nếu chúng ta lấy Ethereum làm ví dụ, chúng ta muốn mua ETH dài hạn (tốt nhất là ETH đã đặt cược).
Hãy sử dụng stETH làm ví dụ (3,6% APR), và chúng ta muốn bán ngắn $ETH trên perp (ví dụ trên Binance hoặc Bybit).
Vì vậy, nếu chúng ta đồng thời mua và bán trên cùng một mức độ, chúng ta sẽ không có delta. Điều này có nghĩa là dù giá ETH có thay đổi như thế nào, chúng ta sẽ không mất/kiếm được tiền từ sự biến động giá ETH.
Một chiến lược delta-neutral là một chiến lược cố gắng xây dựng một danh mục hoặc một nhóm vị trí không có rủi ro hướng thị trường. Ví dụ, nếu tôi mở cả một giao dịch mua dài 1 ETH và một giao dịch bán ngắn 1 ETH cùng một giá chính xác, thì bất kể di chuyển của thị trường, giá trị tổng danh mục của tôi sẽ không thay đổi (bỏ qua phí).
Những gì chúng ta sẽ kiếm tiền từ đó là lợi suất ETH staking và tỷ lệ phí funding trên ETH.
Phí funding là cơ chế chính để đảm bảo rằng giá giao dịch cuối cùng luôn được gắn với giá spot toàn cầu. Nó tương tự như chi phí lãi suất khi giữ vị thế trong giao dịch đòn bẩy spot.
Phí funding được trao đổi trực tiếp giữa người mua và người bán vào cuối mỗi khoảng thời gian funding. Sử dụng một khoảng thời gian funding 8 giờ làm ví dụ, funding sẽ diễn ra vào 12 giờ sáng UTC, 8 giờ sáng UTC và 4 giờ chiều UTC.
Lưu ý rằng trên các DEX như dYdX và Hyperliquid, phí funding được thanh toán / nhận mỗi 1 giờ, không phải mỗi 8 giờ như trên Binance / Bybit.
- Khi tỷ lệ cấp vốn dương, người nắm giữ vị thế mua trả tiền cho những người nắm giữ vị thế bán. Tương tự như vậy, khi tỷ lệ cấp vốn âm, những người nắm giữ vị thế bán trả tiền cho những người nắm giữ vị thế mua (đây là trường hợp của thị trường tăng giá, tôi sẽ quay lại vấn đề này)
- Người giao dịch chỉ phải trả hoặc nhận phí funding nếu họ giữ một vị thế vào khoảng thời gian funding (12 AM UTC, 8 AM UTC và 4 PM UTC). Trừ khi bạn sử dụng dYdX hoặc Hyperliquid, mỗi giờ.
- Nếu các vị trí được đóng hoàn toàn trước khi trao đổi phí funding thì các nhà giao dịch sẽ không phải trả hoặc nhận phí funding.
- Phí nạp tiền được tính sẽ được khấu trừ từ số dư khả dụng của nhà giao dịch. Trong trường hợp nhà giao dịch không có đủ số dư khả dụng, phí cấp vốn sẽ được khấu trừ từ ký quỹ vị thế và giá thanh lý của vị thế sẽ dễ bị giá đánh dấu hơn. Nguy cơ thanh lý sẽ tăng lên.
Hãy giải mã tỷ lệ phí funding bạn thấy trong hình ảnh. Các sàn giao dịch vĩnh viễn khác nhau trên các chuỗi khác nhau sẽ sử dụng cơ chế tính tỷ lệ phí funding có chút khác biệt nhưng như một người giao dịch, bạn muốn hiểu khoảng thời gian mà phí funding được trả/nhận cũng như cách tỷ lệ phí funding biến đổi theo thời gian. Để tính toán lãi suất hàng năm sử dụng tỷ lệ phí funding trên, phép tính là như sau:
Đối với Hyperliquid:
0.0540% * 3 = 0.162% (APR trong 1 ngày)
0,162% * 365 = 59,3% (APR 1 năm)
Như bạn có thể thấy, phí funding trên Binance thấp hơn, vì vậy điều này sẽ tương đương với 31,2% APR (tính toán giống như trên). Hơn nữa, bạn có thể thấy rằng có cơ hội giao dịch chênh lệch giá giữa Hyperliquid và Binance, điều này có nghĩa là bạn có thể mua ETH vĩnh viễn trên Binance và bán ETH vĩnh viễn trên Hyperliquid, sau đó thu lợi nhuận chênh lệch giữa 59,3% và 31,2% là 28,1%. Tuy nhiên, phương pháp này cũng có một số nhược điểm:
- Vì phí funding sẽ thay đổi, bạn có thể đối mặt với nguy cơ phí funding ở phía mua dài trên Binance sẽ cao hơn so với Hyperliquid = bạn sẽ mất tiền
- Vì bạn không ở vị trí trên mặt hàng dài nên bạn sẽ không nhận được bất kỳ phần thưởng staking nào, điều này làm giảm hiệu suất.
Tuy nhiên, có một lợi thế với các giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên cả hai bên mua và bán (bạn có thể sử dụng đòn bẩy làm cho việc vốn hiệu quả hơn). Có lẽ tốt nhất là bạn tự tạo một bảng tính Excel để so sánh và xem phương án nào sẽ tốt nhất cho bạn.
Khi tỷ lệ funding là dương (theo ví dụ của chúng tôi), các nhà giao dịch dài hạn phải trả tỷ lệ funding trong khi các nhà giao dịch ngắn hạn nhận tỷ lệ funding. Điều này quan trọng vì nó tạo nền tảng cho việc hiểu cách chúng ta có thể xây dựng các chiến lược delta-neutral để tận dụng tỷ lệ funding.
Cash and carry
Chiến lược đơn giản phổ biến được biết đến như giao dịch mua và giữ tiền mặt là mua tài sản ngay và bán hợp đồng tương lai vô thời hạn cùng kích thước. Tỷ lệ phí funding được trình bày trên là cho tài sản crypto ETH. Giao dịch sẽ có dạng như sau:
Mua 10 ETH/stETH chốt vị trí ($37,000)
Short 10 ETH ($37,000) trên một sàn giao dịch vĩnh viễn (dYdX, Hyperliquid, Binance, Bybit).
ETH đang giao dịch ở mức khoảng 3.700 đô la vào thời điểm viết bài này và do đó để thực hiện chiến lược này, một nhà giao dịch cần đảm bảo rằng họ có khả năng mua và bán ngắn tài sản một cách hiệu quả nhất có thể với kích thước và giá cả tương đương nhằm loại bỏ một rủi ro được gọi là rủi ro chân. Rủi ro chân là rủi ro khi đặt hai phía của giao dịch, thị trường di chuyển sao cho hai phía không cân bằng lẫn nhau, tức là chúng không trung lập thị trường.
Mục tiêu của giao dịch trên là nhận 59% phí funding hàng năm không phụ thuộc vào xu hướng thị trường tăng hay giảm. Mặc dù điều này nghe có vẻ quá tốt để làm sự thật, một nhà giao dịch phải hiểu rõ làm thế nào các tỷ lệ funding có thể thay đổi giữa các sàn giao dịch khác nhau và cũng giữa các tài sản khác nhau.
Lợi suất hàng ngày từ phí funding của bạn sẽ là: Phí Funding = Giá trị Vị trí x Tỷ lệ Funding
Hãy sử dụng 0.0321% như hiện tại trên ETH.
- Thanh toán hàng ngày từ phí funding: 10 ETH x 3.700 = 37.000 đô la x 0,0540% = 20 đô la x 3 lần mỗi ngày = 60 đô la
- Thanh toán hàng ngày từ lợi suất staking: 10 ETH x 1,036 = 0,36 ETH mỗi năm / 365 = 0,001 ETH mỗi ngày = $3,700 x 0,001 ETH = $3,7
Vì vậy, tổng số tiền là $60 + $3,7 mỗi ngày = $63,7. Đối với một số người, điều này có thể là quá nhiều, đối với những người khác thì không có gì.
Hãy xem một số rủi ro/ thách thức:
- mở lệnh dài/ngắn đồng thời là khó khăn: hãy xem giá ETH trên chỗ so với ETH trên hợp đồng tương lai/vĩnh viễn trên Binance/Bybit. bạn có thấy sự khác biệt?
Khi tôi viết điều này vào lúc này, giá là $3,852 cho giao dịch ngay lập tức và $3861 cho giao dịch tương lai.
Trước hết, bạn làm thế nào? Thử với một số tiền nhỏ và bạn sẽ thấy rằng việc bắt đúng điểm mua/bán hoàn hảo gần như là không thể. Khoảng cách giá trong trường hợp này là $9.
Bạn có nên mua trước và sau đó hy vọng rằng giá tăng để bạn có thể bán cao hơn? Hay bạn nên bán khống trước và hy vọng rằng bạn có thể mua giao ngay thấp hơn? Bạn có nên DCA và hy vọng rằng bạn nhận được một mục nhập dài / ngắn bằng nhau?
-phí cho việc mở/đóng hợp đồng tương lai và mở/đóng vị trí: điều này rõ ràng, nhưng bạn phải trả phí giao dịch cho việc mở và đóng vị trí, vì vậy nếu bạn không dự định giữ ít nhất 24 giờ, bạn có thể mất do phí giao dịch
- cân bằng lại nếu vốn thấp: bạn đang mua và bán đều. Nhưng nếu bạn lệch quá nhiều thì sao? Ví dụ như ETH tăng gấp đôi và lên đến 7.600 đô la. Vị thế của bạn sẽ bị lỗ sâu, trong khi vị thế mua của bạn lại lãi rất nhiều. Hãy cẩn thận để tránh bị thanh lý.
- rủi ro thanh lý: Tùy vào số vốn bạn có sẵn trên sàn giao dịch, bạn sẽ đối mặt nguy cơ bị thanh lý trong tình huống ngắn hạn nếu vị trí diễn biến thuận lợi.
- phí funding có thể (và sẽ) thay đổi: khá dễ hiểu…
- đóng lệnh mua/bán cùng lúc sẽ không dễ dàng như việc mở: không còn gì để nói thêm về điều này, xem điểm đầu tiên.
Rủi ro -CEX: nếu Binance/Bybit phá sản thì sao? Tương tự như lỗ hổng hợp đồng thông minh trong thế giới DeFi
-fat finger: nếu bạn không có kinh nghiệm với perps, bạn nên rất cẩn thận. Lặp đi lặp lại, bạn thấy người ta mua lệnh thị trường tạo ra các giga wicks và cuối cùng bạn nhận được một giá rất tồi tệ. Ngoài ra, chỉ cần nhấn nút để đóng/mở một vị trí. Hãy cẩn thận để bạn không làm hỏng giao dịch.
Btw, bạn cũng có thể kiểm tra giao dịch quyền chọn… nó có thể dễ dàng hơn và tiết kiệm một số tiền cho bạn :)
Tôi chỉ muốn cho bạn thấy làm thế nào bạn có thể tự giao dịch Ethena Labs.
…
Đó là tất cả cho hôm nay.
Hẹn gặp lại bạn trong sổ đặt hàng, anon.
Disclaimer:
- Bài viết này được sao chép từ [ Substack]. Tất cả các bản quyền thuộc về tác giả gốc [Nektar]. Nếu có ý kiến phản đối về việc tái bản này, vui lòng liên hệ với Học cửađội ngũ, và họ sẽ xử lý nhanh chóng.
- Liability Disclaimer: Quan điểm và ý kiến được thể hiện trong bài viết này chỉ thuộc về tác giả và không cấu thành tư vấn đầu tư.
- Đội ngũ Gate Learn đã dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác. Việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là không được phép trừ khi có ghi chú.
Articles connexes
Tronscan là gì và bạn có thể sử dụng nó như thế nào?
Phân tích cơ bản là gì?