La finance décentralisée sur Bitcoin n'est plus seulement une théorie. Malgré les revers, un élan se construit autour du déblocage du potentiel de Bitcoin au-delà de l'or numérique.
Mais soyons honnêtes : personne ne fait vraiment attention. Et c'est compréhensible. Parce que jusqu'à récemment, c'était un peu le chaos.
Alors qu'Ethereum a construit une économie DeFi massive, Bitcoin est resté sur la touche avec plus de 1,5 billion de dollars de liquidités bloquées en stockage à froid. Pas de contrats intelligents DeFi, un manque d'enveloppes/ponts décentralisés (wBTC), et l'identité du BTC en tant qu'or numérique ont limité la croissance d'un écosystème autour du jeton orange. Mais quelque chose est en train de changer.
Avec une vague de nouveaux protocoles se lançant sur et autour de Bitcoin, nous voyons les fondations d'une véritable pile DeFi native à BTC. Des noms comme Babylon, Lombard, SatLayer et Solv Protocol sont en tête en termes de technologie et de TVL, chacun abordant différentes parties du lego DeFi.
Babylon: Couche de mise en jeu de Bitcoin
@babylonlabs_io"">@babylonlabs_io peut être visualisé de manière similaire à la chaîne de balises Ethereum. Mais pour Bitcoin. C'est un protocole natif de mise en jeu de Bitcoin, et avec plus de 5 milliards de dollars de TVL, c'est le premier du genre.
Ce qui rend Babylon spécial, c'est qu'il permet aux utilisateurs de miser directement leur BTC sur le réseau principal de Bitcoin. Pas de pontage, pas d'enveloppement. Les jetons restent là où ils sont, de manière non-custodiale.
Mais Babylone ne mise pas seulement pour le plaisir. Son innovation principale consiste à étendre la sécurité de Bitcoin à d'autres blockchains, qu'il s'agisse de chaînes EVM, de rollups ou d'appchains.
Les détenteurs de Bitcoin peuvent désormais aider à sécuriser les réseaux en verrouillant leurs jetons et, en retour, gagner des récompenses des mêmes chaînes qu'ils sécurisent.
Lombard: Liquid Staking pour Bitcoin
C'est le Lido de Bitcoin. Babylon gère le staking; Lombard le rend composable.
Alors,@Lombard_Finance""> @Lombard_Finance, avec ses 1,9 milliard de dollars de TVL liés au Bitcoin, s'appuie sur Babylon. Il permet aux utilisateurs de miser du BTC via Babylon et de recevoir LBTC, un jeton de mise en jeu liquide qui représente la position misée.
En fait, le BTC mis en jeu à travers Babylon reste verrouillé sur le réseau BTC, comme nous l'avons dit précédemment. Donc, ils sont "inutiles", sinon pour le mécanisme de consensus qui valide d'autres réseaux. Ils ne peuvent pas être utilisés dans DeFi. C'est là que Lombard intervient. Maintenant, les utilisateurs peuvent recevoir la version liquide du BTC mis en jeu (LBTC) et commencer à trader, emprunter, cultiver, et toutes les autres choses que les dégénérés aiment faire.
Lombard gagne un rendement en déléguant du BTC aux validateurs de Babylon, qui sécurisent à leur tour les réseaux externes et gagnent des récompenses, comme nous l'avons déjà dit. Ces récompenses sont partagées avec les détenteurs de LBTC. En termes simples, plus Babylon valide de chaînes, plus le rendement est élevé pour les validateurs.
Lombard est actif dans plusieurs écosystèmes tels que Sonic, Sui et Base, et des protocoles comme Aave, Pendle etEther.Fiet Corn, mettant en valeur sa composition. Il a également joué un rôle majeur dans la campagne de liquidité Boyco Berachain, aidant à démarrer tôt la TVL.
SatLayer: L'EigenLayer de Bitcoin
Comme indiqué dans le titre,@satlayer""> @satlayer peut être imaginé comme une couche Eigen construite sur Babylon.
Bien que figurant en bas de cette liste avec le moins de TVL, seulement à 340 M$, il introduit un nouveau modèle de restaking. Alors que Babylon verrouille le BTC pour sécuriser les réseaux externes au niveau du consensus, SatLayer permet aux utilisateurs de restaker LBTC pour sécuriser la couche d'application.
Cela ouvre un marché pour le rendement provenant directement d'applications sécurisées, comme par exemple, un oracle rémunérant les restakers pour assurer l'intégrité des données, ou un rollup rémunérant les restakers pour garantir la validité des transactions, ou un bridge rémunérant pour éviter les sanctions ou la fraude.
SatLayer prend en charge le restaking à la fois sur les réseaux EVM et Sui.
Tu vois maintenant tout le tableau?
- Babylon sert de couche de base, fournissant un consensus pour les réseaux
- Les fonctions de Lombard agissent comme du jalonnement liquide, déverrouillant le Babylon BTC verrouillé
- SatLayer propose un restaking, offrant une sécurité économique à la couche d'application.
Des similitudes avec Ethereum, Lido et Eigen Layer commencent-elles à apparaître ?
Cependant, gardez à l'esprit que Lombard et SatLayer dépendent actuellement de Babylon. Alors que l'inverse n'est pas vrai.
Et SatLayer ne dépend pas nécessairement de Lombard, même si pour le moment c'est la seule solution qu'elle exploite, compte tenu de sa nature décentralisée.
Protocole Solv : Réserve de BTC et Coffres-forts DeFi
@SolvProtocol"">@SolvProtocol, avec 524.27M $ en TVL dans l'écosystème BTC, utilise une approche différente.
Comme Lombard, il propose du jalonnement liquide pour BTC, mais sans être réglé sur Babylone, et en mettant l'accent sur la construction de sa propre Stratégie de Réserve Bitcoin et d'autres produits DeFi.
En effet, le jeton SolvBTC est une représentation liquide de leur stratégie de réserve de BTC, où les utilisateurs déposent des versions enveloppées de BTC, puis Solv convertit la majorité de ceux-ci en BTC natifs via des voies institutionnelles et les stocke par le biais de dépositaires centralisés.
Bien que Solv ne dépende pas de Babylon, il bénéficie d'actifs liés à Babylon comme LBTC. À son tour, il offre plus de composabilité grâce à ses Coffres DeFI.
Réflexions finales
DeFi sur Bitcoin n'est plus seulement un rêve fiévreux. Avec de nouveaux protocoles et une liquidité améliorée, nous pourrions être témoins d'une nouvelle ère où Bitcoin a un rendement décentralisé.
Il ne s'agit plus d'emballer BTC sur Ethereum. Il s'agit de débloquer le DeFi natif BTC.
Et avec plus de projets comme Botanix et d'autres lançant des chaînes Bitcoin compatibles avec l'EVM, la compostabilité et la valeur potentielle de ces couches pourraient décoller. Des milliards de BTC inactifs pourraient bientôt devenir des garanties actives, aidant à valider les réseaux, sécurisant les applications et générant de véritables rendements.
Les institutions s'intéressent au Bitcoin. Et elles aiment le rendement.
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