文:アルヴィス
ビットコインは暗号通貨市場でますます支配的な地位を築いており、2025年3月12日には新記録を樹立しました。同時に、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策に高度な関心を寄せており、特にアメリカのインフレデータが予想を下回ったことで利下げ期待が高まっています。これらの要因はビットコインやオルトコインの価格動向だけでなく、世界経済全体と暗号通貨市場の根本的な変化をも反映しています。
ビットコインの優位性が上昇し、アルトコインの流行は後退
Bitcoinのパフォーマンスは全体的な暗号市場よりも優れています
ビットコインの価格は2025年の初めから下落していますが、他の暗号通貨よりも強い回復力を示しています。
Tradeviewのデータによると、2024年12月の54%をはるかに上回る62.14%に達したため、ビットコインの市場支配力は3月13日時点で2021年3月以来の新記録を樹立しました。この傾向は、市場の揺れ動きの中で、投資家がリスクの高いオルトコインではなく、ビットコインを保有する傾向にあることを示しています。
ビットコインの支配地位の持続的な上昇は、コピー通貨の一過性のブル市が続くのが難しいことを示しています。この状況は2024年末に既に端倪があり、その時コピー通貨はわずか1か月で急速な上昇を経験しましたが、その後、マクロ経済データの変化により急速に下落しました。
市場サイクルと資金フロー
歴史的に、市場が牛市の始まりまたは終わりに入るたびに、ビットコインの支配地位が上昇する傾向があります。これは、市場の避難心理が高まると、投資家が比較的リスクの高い小規模な暗号資産ではなく、ビットコインに資産を移す傾向があるためです。
しかし、アクティブユーザーデータからは、一部の資金やチェーン上の活動が徐々にイーサリアムやその他のLayer 1ネットワーク（TonやTrxなど）に流れていることが分かります。これは、ビットコインが投資家の避難所である一方、エコシステムの活性度において、競合他社が追いつこうとしていることを示しています。
市場のムードが高まり、長期保有者が主導権を握っています
ビットコインの市場データに関して、今日の売買高は若干低下しており、米国株のVIX恐怖指数も下落傾向にあり、市場の感情が徐々に修復されていることを示しています。しかし、恐怖感が緩和されているとはいえ、売買高とVIXはまだ比較的高い水準にあり、市場が完全に波乱区間を脱していないことを意味します。特筆すべきは、CMEビットコイン先物価格が短期最後のギャップまで約150ドルしかないことです。市場の感情が安定し、新たなネガティブ要因が現れない限り、このギャップは明日埋められる可能性があります。
さらに、米国株は好調で、ナスダック指数は1.22%、S&P 500指数は0.49%上昇しました。米国株のアフターマーケットで予期せぬ変動がない限り、市場の信頼がさらに高まる可能性があります。
チップデータから見ると、$93,000から$98,000の範囲での密集したチップエリアは依然として堅固であり、パニック売りの兆候は見られません。これは、この範囲の投資家の大部分が保有を継続することを選択し、短期的なリターンではなく保有し続けることを選択していることを示しています。
一部分の投資家はこの価格帯で一時的な損失を被っていますが、市場データによると、彼らは徐々に長期的な保有者に変わりつつあり、価格の下落が大規模なパニック売りを引き起こすことはもはやないことを示しています。この傾向は、市場構造が変化しており、多くのチップが短期的な投機家から長期的な保有者に移行していることを示しています。将来、ビットコインが再び95,000ドルに戻ると、ある程度の売り圧力に直面する可能性がありますが、それまでに市場は主に超短期投資家の影響を受けており、そのことは売買高率のデータからも明らかです。
金利政策は市場の重要な変数となっています
米連邦準備制度が利下げを先送り、ビットコインが圧力を受けています
2025年1月、米国連邦準備理事会（FRB）は最新の金融政策会合で利上げを維持することを決定しました。理由は、米国の雇用市場が引き続き堅調であり、経済データが直ちに利下げを支持していないためです。この決定は、市場がFRBが引き続きホーク派の立場を取るだろうとの期待を強化し、暗号通貨を含むリスク資産に圧力をかけました。
米連邦準備制度が1月29日に金利を維持すると発表して以来、ビットコイン現物価格は109,000ドル（2024年12月の高値）から83,550ドル（3月13日現在）まで約25%下落しています。特筆すべきは、アルトコインの下落幅がより大きいことであり、これは市場の避難心理が強まっていることを反映しています。
頭のいいトレーダーは、既にコピー通貨から撤退し、損失を減らすためにビットコインに移行しています。 ビットコイン自体の価格は下落していますが、全体的な暗号市場に比べて依然として優れています。
CPI データは予想よりも低く、利下げが早まる可能性があります
アメリカの2月の消費者物価指数（CPI）の最新発表は、市場予想を下回り、市場は今年中に連邦準備制度（FRB）が利上げをする可能性が高まった。データによると、CPIの年率は2.8％で、予想の2.9％よりも低く、総合CPIも0.1％下落した。このサインは市場のFRBが今年中に利上げするという信念を強化した。
21Sharesの暗号研究戦略家Matt Menaは、インフレデータの低下が米連邦準備制度の利下げペースを加速させる可能性があると指摘し、利下げは通常、市場により多くの流動性を提供し、それによりビットコインや他のリスク資産の価格が押し上げられる可能性があります。
多くの市場参加者は、2025年6月までに米連邦準備制度理事会が利下げすると予想しています。情報源：シカゴ・マーカンタイル取引所
Menaはさらに分析しました:
現在市場は、5月の利下げの可能性が31.4%に上昇し、前月の3倍に増加したと予測されています。年末までに3回の利下げが予想される確率は32.5%に急上昇しました。さらに、21%の市場参加者は、連邦準備制度が4回利下げする可能性があると考えています。
トランプ政権の政策と市場の駆け引き
トランプは利下げを促進できるか？
市場は2025年までに連邦準備制度が利下げを行う可能性があると予想していますが、ジェローム・パウエル連邦準備制度議長や他の役員の発言から、彼らは即座の行動を取るつもりはないことが示唆されています。たとえば、連邦準備制度理事のクリストファー・ウォラーは2月17日のスピーチで、インフレがさらに低下する前に中銀は忍耐強くあり、利下げを急いではないべきだと強調しました。
然而、米国の政界は利率問題に対する関心を高めています。市場分析家のAnthony Pompliano氏は、トランプ政権が市場の動揺を引き起こすことで連邦準備制度を利下げさせる可能性さえ示唆しています。3月10日、Pompliano氏はSNS上で指摘しました：
「トランプ政権は、2025年に利下げを促進するために、意図的に市場を恐慌させている可能性があります。」
債務問題が利下げの鍵となる可能性がある
米国政府は約9.2兆米ドルの負債を抱えており、再融資が行われない場合、これらの負債は2025年に満期を迎える予定です。
政治要因以外にも、米国の債務問題は利下げの決定に影響を与える主要な変数です。Kobeissi Letterによると、米国政府は2025年までに9.2兆ドルの債務再融資を完了する必要があります。低金利で再融資を完了できない場合、国の総債務額（既に36兆ドルを超えています）の利息負担はさらに増加します。
このリスクを考慮し、トランプ政権は金融政策の中心的目標として利下げを掲げています。専門家は、市場が引き続き低迷する場合、トランプ氏が連邦準備制度に対して圧力を強め、通貨政策を緩和させようとする可能性があると指摘しています。
ビットコインの将来の動向展望
現時点では、ビットコインの価格動向は主にマクロ経済政策、市場流動性、および投資家のリスク選好の影響を受けています。短期的には、米連邦準備制度の決定が市場の焦点となるでしょう：
米国連邦準備制度が利下げを前倒しすると、ビットコインは恩恵を受ける可能性があり、価格は反発する可能性があります。
米連邦準備制度が引き続きハト派の立場を維持する場合、ビットコインは短期間で引き続き圧力を受ける可能性があり、市場はさらにビットコインに集中し、アルトコインの市場地位が弱体化するかもしれません。
191k 投稿
119k 投稿
90k 投稿
76k 投稿
64k 投稿
59k 投稿
56k 投稿
53k 投稿
52k 投稿
51k 投稿
BTC主導地位が新記録を達成し、CPIは予想を大幅に下回り、利下げはまだ遠いのか？
文:アルヴィス
ビットコインは暗号通貨市場でますます支配的な地位を築いており、2025年3月12日には新記録を樹立しました。同時に、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）の金融政策に高度な関心を寄せており、特にアメリカのインフレデータが予想を下回ったことで利下げ期待が高まっています。これらの要因はビットコインやオルトコインの価格動向だけでなく、世界経済全体と暗号通貨市場の根本的な変化をも反映しています。
ビットコインの優位性が上昇し、アルトコインの流行は後退
Bitcoinのパフォーマンスは全体的な暗号市場よりも優れています
ビットコインの価格は2025年の初めから下落していますが、他の暗号通貨よりも強い回復力を示しています。
Tradeviewのデータによると、2024年12月の54%をはるかに上回る62.14%に達したため、ビットコインの市場支配力は3月13日時点で2021年3月以来の新記録を樹立しました。この傾向は、市場の揺れ動きの中で、投資家がリスクの高いオルトコインではなく、ビットコインを保有する傾向にあることを示しています。
ビットコインの支配地位の持続的な上昇は、コピー通貨の一過性のブル市が続くのが難しいことを示しています。この状況は2024年末に既に端倪があり、その時コピー通貨はわずか1か月で急速な上昇を経験しましたが、その後、マクロ経済データの変化により急速に下落しました。
市場サイクルと資金フロー
歴史的に、市場が牛市の始まりまたは終わりに入るたびに、ビットコインの支配地位が上昇する傾向があります。これは、市場の避難心理が高まると、投資家が比較的リスクの高い小規模な暗号資産ではなく、ビットコインに資産を移す傾向があるためです。
しかし、アクティブユーザーデータからは、一部の資金やチェーン上の活動が徐々にイーサリアムやその他のLayer 1ネットワーク（TonやTrxなど）に流れていることが分かります。これは、ビットコインが投資家の避難所である一方、エコシステムの活性度において、競合他社が追いつこうとしていることを示しています。
市場のムードが高まり、長期保有者が主導権を握っています
ビットコインの市場データに関して、今日の売買高は若干低下しており、米国株のVIX恐怖指数も下落傾向にあり、市場の感情が徐々に修復されていることを示しています。しかし、恐怖感が緩和されているとはいえ、売買高とVIXはまだ比較的高い水準にあり、市場が完全に波乱区間を脱していないことを意味します。特筆すべきは、CMEビットコイン先物価格が短期最後のギャップまで約150ドルしかないことです。市場の感情が安定し、新たなネガティブ要因が現れない限り、このギャップは明日埋められる可能性があります。
さらに、米国株は好調で、ナスダック指数は1.22%、S&P 500指数は0.49%上昇しました。米国株のアフターマーケットで予期せぬ変動がない限り、市場の信頼がさらに高まる可能性があります。
チップデータから見ると、$93,000から$98,000の範囲での密集したチップエリアは依然として堅固であり、パニック売りの兆候は見られません。これは、この範囲の投資家の大部分が保有を継続することを選択し、短期的なリターンではなく保有し続けることを選択していることを示しています。
一部分の投資家はこの価格帯で一時的な損失を被っていますが、市場データによると、彼らは徐々に長期的な保有者に変わりつつあり、価格の下落が大規模なパニック売りを引き起こすことはもはやないことを示しています。この傾向は、市場構造が変化しており、多くのチップが短期的な投機家から長期的な保有者に移行していることを示しています。将来、ビットコインが再び95,000ドルに戻ると、ある程度の売り圧力に直面する可能性がありますが、それまでに市場は主に超短期投資家の影響を受けており、そのことは売買高率のデータからも明らかです。
金利政策は市場の重要な変数となっています
米連邦準備制度が利下げを先送り、ビットコインが圧力を受けています
2025年1月、米国連邦準備理事会（FRB）は最新の金融政策会合で利上げを維持することを決定しました。理由は、米国の雇用市場が引き続き堅調であり、経済データが直ちに利下げを支持していないためです。この決定は、市場がFRBが引き続きホーク派の立場を取るだろうとの期待を強化し、暗号通貨を含むリスク資産に圧力をかけました。
米連邦準備制度が1月29日に金利を維持すると発表して以来、ビットコイン現物価格は109,000ドル（2024年12月の高値）から83,550ドル（3月13日現在）まで約25%下落しています。特筆すべきは、アルトコインの下落幅がより大きいことであり、これは市場の避難心理が強まっていることを反映しています。
頭のいいトレーダーは、既にコピー通貨から撤退し、損失を減らすためにビットコインに移行しています。 ビットコイン自体の価格は下落していますが、全体的な暗号市場に比べて依然として優れています。
CPI データは予想よりも低く、利下げが早まる可能性があります
アメリカの2月の消費者物価指数（CPI）の最新発表は、市場予想を下回り、市場は今年中に連邦準備制度（FRB）が利上げをする可能性が高まった。データによると、CPIの年率は2.8％で、予想の2.9％よりも低く、総合CPIも0.1％下落した。このサインは市場のFRBが今年中に利上げするという信念を強化した。
21Sharesの暗号研究戦略家Matt Menaは、インフレデータの低下が米連邦準備制度の利下げペースを加速させる可能性があると指摘し、利下げは通常、市場により多くの流動性を提供し、それによりビットコインや他のリスク資産の価格が押し上げられる可能性があります。
多くの市場参加者は、2025年6月までに米連邦準備制度理事会が利下げすると予想しています。情報源：シカゴ・マーカンタイル取引所
Menaはさらに分析しました:
現在市場は、5月の利下げの可能性が31.4%に上昇し、前月の3倍に増加したと予測されています。年末までに3回の利下げが予想される確率は32.5%に急上昇しました。さらに、21%の市場参加者は、連邦準備制度が4回利下げする可能性があると考えています。
トランプ政権の政策と市場の駆け引き
トランプは利下げを促進できるか？
市場は2025年までに連邦準備制度が利下げを行う可能性があると予想していますが、ジェローム・パウエル連邦準備制度議長や他の役員の発言から、彼らは即座の行動を取るつもりはないことが示唆されています。たとえば、連邦準備制度理事のクリストファー・ウォラーは2月17日のスピーチで、インフレがさらに低下する前に中銀は忍耐強くあり、利下げを急いではないべきだと強調しました。
然而、米国の政界は利率問題に対する関心を高めています。市場分析家のAnthony Pompliano氏は、トランプ政権が市場の動揺を引き起こすことで連邦準備制度を利下げさせる可能性さえ示唆しています。3月10日、Pompliano氏はSNS上で指摘しました：
「トランプ政権は、2025年に利下げを促進するために、意図的に市場を恐慌させている可能性があります。」
債務問題が利下げの鍵となる可能性がある
米国政府は約9.2兆米ドルの負債を抱えており、再融資が行われない場合、これらの負債は2025年に満期を迎える予定です。
政治要因以外にも、米国の債務問題は利下げの決定に影響を与える主要な変数です。Kobeissi Letterによると、米国政府は2025年までに9.2兆ドルの債務再融資を完了する必要があります。低金利で再融資を完了できない場合、国の総債務額（既に36兆ドルを超えています）の利息負担はさらに増加します。
このリスクを考慮し、トランプ政権は金融政策の中心的目標として利下げを掲げています。専門家は、市場が引き続き低迷する場合、トランプ氏が連邦準備制度に対して圧力を強め、通貨政策を緩和させようとする可能性があると指摘しています。
ビットコインの将来の動向展望
現時点では、ビットコインの価格動向は主にマクロ経済政策、市場流動性、および投資家のリスク選好の影響を受けています。短期的には、米連邦準備制度の決定が市場の焦点となるでしょう：
米国連邦準備制度が利下げを前倒しすると、ビットコインは恩恵を受ける可能性があり、価格は反発する可能性があります。
米連邦準備制度が引き続きハト派の立場を維持する場合、ビットコインは短期間で引き続き圧力を受ける可能性があり、市場はさらにビットコインに集中し、アルトコインの市場地位が弱体化するかもしれません。