#深度创作营 なぜ大きな地政学的衝突が起きると、暗号通貨は大きく下落するのか?避難資産とされているはずでは?
実は、下落は正常な経済・資金の動きです!
1. グローバル資金の第一反応:リスクを先に下げる、「ストーリー」ではなく「ボラティリティ」を見る
純粋な資産価格の観点から:
金、米国債:低ボラティリティ、高流動性、伝統的な避難資産
暗号通貨:高ボラティリティ、高リスク、高弾性資産
地政学的衝突が勃発すると、世界の機関投資家の標準的な行動はただ一つ:ポートフォリオ全体のボラティリティを下げるために、高ボラティリティ資産から低ボラティリティ資産へ資金を移す。
暗号通貨を見限っているわけではなく、リスク許容度が先に下がり、資金はまず「安定」を求める。その後にリターンを考える。
2. 原油価格上昇 → インフレ懸念高まる → 金利引き下げ期待遅延 → 高リスク資産に圧力
これが最も核心的なマクロ経済の連鎖です:
01. 米イラン間の産油地帯での衝突
02. 市場が石油供給を懸念 → 原油価格が急騰
03. 原油価格の上昇が世界的なインフレ期待を高める
04. FRBの利下げ時期が後ろ倒しに
そして、暗号通貨は米国株のテクノロジー株と同じく、「金利に極度に敏感な」資産です:
利下げ期待が強いと → 資金が安くなる → 高リスク資産が上昇
利下げ期待が弱いと → 資金が高くなる → 高リス