今、半導体分野で何か魅力的なことが起きているのに、多くの人はおそらく見落としているだろう。マイクロン・テクノロジーは静かに、最も話題になっているテクノロジー株の一つになってきており、正直なところ、実際に数字を動かしている要因を掘り下げてみると、その理由はかなり説得力がある。

AIブームは衰えていない—むしろ加速している。データセンター、GPU、アクセラレーター、これらすべてのインフラにはメモリが必要だ。大量に。マイクロンはサプライチェーンの真ん中に位置し、すべての主要なAIチップメーカーが必要とするHBM（高帯域幅メモリ）やDDR5を提供している。Nvidia、AMD、Googleなど、皆これらを大量に必要としており、これは世界的に最も制約の多いメモリタイプだ。これは一時的なピークではない。需要は構造的なものだ。

ここで面白くなる。株価は昨年3倍になり、2026年にはすでに40%以上上昇しているが、評価は期待されるほど高騰していない。MUは先行利益の12倍で取引されており、他の高成長テック株がはるかに高い倍率を示しているのと比べると、かなり割安に見える。Western Digitalの31倍やSanDiskの23倍と比較しても、マイクロンは安い。広範な市場と比べても割安だ。

収益の話は驚異的だ。ウォール街は2026年度のEPSが300%増の33.22ドルに達すると予測し、その後2027年度にはさらに35%の上昇を見込んでいる。そして驚くべきことに、その予測は次々と引き上げられている。過去60日間だけで、FY26とFY27のEPS予測はそれぞれ78%と91%上方修正された。前年比で見ると、207%と490%の上方修正だ。これは普通ではない。

2025年度の数字はすでに、売上高が史上最高の373億8千万ドルに達し、利益も1株当たり約8.29ドルに近づいている。メモリポートフォリオ—HBM、サーバーDRAM、DDR5—は、最新かつ最速のメモリ規格として、現代のシステムにおいて爆発的な需要を見せている。供給と需要のダイナミクスは非常に好調だ。

私の目を引いたのは、このテクノロジー株が2025年8月にザックス・ランク#1（強い買い推奨）リストに入り、その地位を維持していることだ。それ以来、株価は865%上昇している。史上最高値の455ドルから調整局面に入った後も、アナリストたちは、利益が株価よりも速く成長しているため、まだ上昇余地があると主張している。EPSの上方修正は絶えず続いている。

だから、半導体エクスポージャーやAIインフラ関連に関心があるなら、マイクロンは注目すべきテクノロジー株の一つだ。評価は過度に高くなく、需要は実体があり構造的であり、利益の加速も始まったばかりだ。