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金の見通しは依然停滞、銀はより積極的だがリスクも高い

短期から中期の金価格の見通しは、米ドルの強化(AS)と世界的な不確実性の高さの中で依然として停滞していると予想される。

Trading Economicsの水曜日(29/4)15:55 WIBのデータによると、金価格は0.46%下落し、1トロイオンスあたり4,575米ドルとなった。一方、銀価格は0.21%下落し、1トロイオンスあたり72.88米ドルとなった。

この下落は、以前の下落トレンドを引き継いでおり、金は約2%下落し、銀は3%急落して、2026年3月末以来の最低水準に達した。

PT Finex Bisnis Solusi Futureのアナリスト、ブラマンティヤ・ヒマワンは、世界的なインフレが沈静化せず、米連邦準備制度理事会（FRB）が金融緩和の兆候を示さない限り、金への圧力は続くと見ている。

「地政学的緊張と世界的なエネルギー供給の混乱により、原油価格が高止まりしている限り、インフレ圧力は持続する可能性がある。これにより、FRBは金利引き下げに慎重になるだろう」と、ブラマンティヤはコントンに水曜日(29/4/2026)述べた。

この状況は、米ドルの強さを維持し、最終的には金の安全資産としての価格上昇余地を制限する可能性がある(safe haven)。

一方、銀は金よりも高いボラティリティを持つと予想される。「安全資産のセンチメントに追随するだけでなく、銀は産業需要の要素も持つため、世界経済が改善すれば、銀の上昇は金よりも積極的になる可能性があるが、そのリスクも高い」とブラマンティヤは述べた。

2026年5月の期間について、ブラマンティヤは金価格が1トロイオンスあたり4,400米ドルから4,500米ドルの範囲で動くと予測している。一方、銀価格は66米ドルから71米ドルの範囲にあると見ている。

両者の動きは、米国の金利政策の方向性や世界的な地政学的情勢の展開を見極める市場参加者を待つ中で、引き続き高いボラティリティを伴う横ばい傾向になると予想される。

戦略面では、投資家は意思決定において引き続き慎重であることが推奨される。中長期的には、現在の価格調整は段階的な積み増しに魅力を感じ始めており、特に金についてはそうだ。

「中長期の投資家にとって、この調整は段階的な積み増しに魅力的になりつつあり、特に金はヘッジ資産として有望だ」とブラマンティヤは述べた。

ただし、短期的には、米連邦準備制度の決定後に市場の方向性を確認するまで待つのが良いだろう。ボラティリティは依然高い。

彼は、金の現状のポジションは地政学的要因と米ドルの強さの間の分岐点にあると強調した。

「FRBが緩和に動かず、原油価格が高止まりしている限り、金の上昇はスムーズに進まない可能性が高い」と締めくくった。