私は最近、米国のビットコインETFの動きに非常に興味深い動きを追っています。

5週間連続で資金流出が続いた後、ファンドは大量の資金流入を始めました—わずか3日で11億ドルです。
BlackRockのIBITがその大部分を引き上げ、約6億5200万ドルを占めました。
しかし私の注目を最も集めたのは、GrayscaleのGBTCがETFに変わって以来最大の資金流入日を迎えたことです。
どうやら機関投資家の市場が戻ってきているようです。

データによると、米国のビットコインスポットETFは現在、管理下に129万BTCを保有しています。
つまり、これはビットコインの価格がまだ過去最高値から約45％下回っているにもかかわらず、10月のピークにかなり近い水準です。
今週は約77,000ドルの範囲で安定しています。
これらの動きの良い兆候の一つは、コインベースのプレミアム指数が40日ぶりにプラスに戻ったことです—これは通常、米国の機関投資家の資金流入が再開していることを示しています。

私がさらに興味深く思うのは、CMEの先物取引量が減少している一方で、ETFには資金流入が続いていることです。
これらのファンドはベーシストレード(スポットのロングポジションと先物のショートポジションを組み合わせることを可能にしているため)、先物の減少は、現在の資金流が単なる裁定取引ではなく、実際にロングポジションを取る動きであることを示唆しています。
つまり、実際にビットコインを買っている人がいるということであり、スプレッド取引だけではないということです。
特にGBTCは、市場に対する信頼の再燃を示しています。