興味深いケースを追った。それは、デセントラリゼーションのイベントがDeFiプロトコルに雪だるま式に影響を及ぼす様子を示している。oUSDは10月にデアンカーを経験し、それが複数のプロトコルで連鎖的な自動清算を引き起こした。MEV Capitalはこれにより大きな打撃を受けた—1億ドルを超える損失を出した。

最も注目すべきは、MEV Capitalの運用資産（AUM）の減少の規模だ。ピークの15億ドルから約3億ドルまで4ヶ月で縮小した。これは80％の縮小であり、業界の標準から見てもかなり厳しい縮小だ。

その後に起きたことも示唆に富む。最初の資本を運用していたBelem Capitalは、運用期間を終了することを決定した。さらに、Belem Capitalは自社のリスクと実行のフレームワークに統合するために、同社の機関投資家向け資産管理チームを内製化した。基本的に、専門知識を社内に取り込んだ形だ。

この種の状況は、DeFiにおけるリスクが自動清算を伴う場合、いかに迅速に拡大し得るかの警鐘だ。単なるパフォーマンスの悪化だけでなく、デアンカーイベントが複数の資産や戦略に同時に影響を与える一連の出来事を引き起こす可能性を示している。