Metaplanetは無利息のゼロクーポン債で8B円を調達し、当面の利息負担なしにビットコイン購入の資金に充てる。
企業はBTC保有を40Kコイン超まで増やし、評価損により損失が出ているにもかかわらず年末までに100Kを目標とする。
戦略は株価下落に伴う債務ファイナンスへの依存で成り立っており、変動の大きいビットコイン市場環境におけるリスクを反映している。
東京証券取引所上場のMetaplanetは金曜日、追加のビットコイン購入に充てるため、無利息の債券で80億円を発行すると発表した。同社は、EVO Fundが同オファリングを完売し、これが同社の20回目の債券発行であることを確認した。資金は、2025会計年度に$619 百万の純損失を報告しているにもかかわらず、同社のビットコイン・トレジャリー戦略を支える。
速報: 🇯🇵 上場企業Metaplanetは、ビットコインをさらに買うために80億円の債券を発行している 🚀 pic.twitter.com/TNXky9gDSH
— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 2026年4月24日
Metaplanetは、債券をゼロクーポンのインストゥルメントとして組成し、償還期限は2027年に設定した。同社は額面で元本を返済する一方、EVO Fundは通知により早期償還を請求できる。注目すべき点として、この仕組みによりMetaplanetは、直ちに利息コストを負担することなく資金を調達できる。
現在のビットコイン価格が約$78,000近辺であることから、$50 百万ドルの調達は、およそ640〜700 BTCを追加する可能性がある。同社は、営業キャッシュフローに頼るのではなく、債務に連動した資金調達を継続して保有を拡大している。
Metaplanetは2026年の第1四半期にビットコイン準備残高を増やした。同社は約$405 百万ドル相当の5,075 BTCを取得し、保有総数を40,177 BTCに引き上げた。これにより同社は、世界の中でも最大級の上場ビットコイン保有者の一角に入る。
しかし、同社は2025会計年度の純損失として950億円を報告した。提出書類によれば、ビットコインにおける未実現の評価損失が損失の要因となった。それでも同社は、積み増し戦略を維持した。
同社の平均取得コストは、ビットコイン1BTCあたり$104,106であり、現在の市場水準を上回っている。それでも同社は、年末までに100,000 BTC、そして2027年までに210,000 BTCを目標としている。
発表後、Metaplanetの株価は市場で下落した。データでは、株価は1回の取引セッションで約3.5%下落した。直近の月間上昇にもかかわらず、6か月間では約27%下落した。
同社は、債券発行は2026会計年度の業績に与える影響は最小限であるはずだと述べた。ただし、もし重大な変更が生じた場合には開示するとしている。
一方で、Metaplanetの資金調達アプローチは、バランスシート戦略を用いてビットコイン準備残高を構築する他の企業との比較を呼んでいる。
